Giá năng lượng tăng sốc, Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) lao dốc khi làn sóng risk-off quét qua thị trường tiền mã hóa

Theo CoinDesk đưa tin ngày 19 (giờ địa phương), **“비트코인(BTC)”**, **“이더리움(ETH)”** và thị trường **“tiền mã hóa”** nói chung quay lại xu hướng giảm khi giá năng lượng toàn cầu tăng vọt vì căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Đà leo thang của dầu và khí đốt làm gia tăng lo ngại lạm phát, kéo theo tâm lý “risk-off” trên các **“tài sản rủi ro”**, trong đó có **“tiền mã hóa”**.

Theo CoinDesk, giá dầu Brent đã bật lên tới 114 USD/thùng (khoảng 17,9 triệu đồng), còn dầu Oman vọt lên 150 USD/thùng (khoảng 22,49 triệu đồng). Hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên châu Âu cũng tăng khoảng 25%, vượt mốc 78 euro/MWh. Nguyên nhân chính xuất phát từ thông tin Iran tấn công hạ tầng năng lượng trọng yếu tại vùng Vịnh sau vụ Israel không kích mỏ khí South Pars, làm dấy lên lo ngại gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, **“비트코인(BTC)”** giảm khoảng 1,6% sau nửa đêm (giờ UTC), giao dịch quanh vùng 70.000 USD (xấp xỉ 1,04 tỷ đồng). **“이더리움(ETH)”** cũng lùi 1,7% về quanh 2.160 USD (khoảng 32,3 triệu đồng). Thị trường đánh giá nguy cơ lạm phát trở lại do cú sốc dầu khí, khiến nhà đầu tư đồng loạt thu hẹp vị thế trên các **“tài sản rủi ro”**, từ chứng khoán công nghệ đến **“tiền mã hóa”**.

Yếu tố chính sách tiền tệ cũng gây áp lực. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 18 (giờ địa phương) quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn ở vùng 3,50–3,75%, tạm “dừng lại” chu kỳ cắt giảm trước đó. Đồng USD tiếp tục mạnh lên, đẩy khẩu vị rủi ro đi xuống. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm khoảng 0,3% sau nửa đêm theo giờ UTC, cho thấy áp lực điều chỉnh không chỉ giới hạn trong **“tiền mã hóa”**.

Trong thị trường phái sinh, xu hướng “thu hẹp rủi ro” của nhà đầu tư càng rõ nét. Khoảng 600 triệu USD (xấp xỉ 8.994 tỷ đồng) vị thế hợp đồng tương lai **“tiền mã hóa”** sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý trên các sàn lớn chỉ trong 24 giờ, chủ yếu là các vị thế mua (long) đặt cược vào xu hướng tăng. Đợt giảm giá đột ngột về đêm đã “đánh úp” lực mua, kích hoạt làn sóng “forced liquidation” dây chuyền.

Tổng giá trị hợp đồng tương lai đang mở (Open Interest – OI) toàn thị trường giảm 5,6%, còn khoảng 106,9 tỷ USD (tương đương 160,24 nghìn tỷ đồng). Riêng OI hợp đồng tương lai **“이더리움(ETH)”** sụt 9%, trong khi giá spot giảm khoảng 6%, được giới phân tích coi là tín hiệu “dòng vốn rút ra” khỏi thị trường **“tiền mã hóa”**.

Tâm lý phòng thủ thể hiện rõ ở nhiều chỉ báo khác. OI hợp đồng tương lai gắn với Tether Gold (XAUT) và Zcash(ZEC) giảm hai chữ số. Phí funding trên hợp đồng vĩnh viễn của **“비트코인(BTC)”**, **“이더리움(ETH)”**, BinanceCoin(BNB), Solana(SOL) đồng loạt chuyển sang vùng âm, cho thấy nhu cầu mở vị thế bán khống (short) đang lấn át. *bình luận* Trong môi trường funding âm kéo dài, áp lực từ phe short có xu hướng đè nặng giá trong ngắn hạn nếu không xuất hiện lực mua mới đủ mạnh.

Mức độ cảnh giác với biến động giá cũng tăng lên. Chỉ số biến động nội hàm 30 ngày BVIV của Volmex đối với **“비트코인(BTC)”** nhảy hơn 5% lên 58,36, chấm dứt chuỗi giảm kéo dài gần một tuần. Trên sàn quyền chọn Deribit, độ lệch (skew) của quyền chọn bán (put) đối với **“비트코인(BTC)”** và **“이더리움(ETH)”** tăng, phản ánh việc thị trường sẵn sàng trả giá cao hơn để bảo hiểm cho kịch bản giảm sâu.

Dòng lệnh block trade cho thấy nhu cầu phòng thủ rủi ro biến động ngày càng rõ: với **“이더리움(ETH)”**, chiến lược straddle (mua cả quyền chọn mua và bán để đặt cược vào biến động mạnh) được ưa chuộng, trong khi với **“비트코인(BTC)”**, dòng tiền tập trung vào các cấu trúc risk reversal và put spread, nhấn mạnh ưu tiên bảo vệ phía giảm giá.

Ở mảng altcoin, cú sốc lần này còn mạnh hơn. BitTensor(TAO) lao dốc 8,8% sau nửa đêm (UTC), Hyperliquid(HYPE) mất thêm 6,5%. Thị trường đánh giá thanh khoản altcoin đã bị chia cắt mạnh kể từ làn sóng “thanh lý đòn bẩy” trị giá khoảng 19 tỷ USD (khoảng 284,81 nghìn tỷ đồng) vào tháng 10 năm ngoái. *bình luận* Trong bối cảnh thanh khoản mỏng, chỉ một nhịp “tháo chạy” tránh rủi ro cũng đủ khuếch đại biên độ giảm của các token ngoài top đầu, khiến biến động của phân khúc này luôn “quá đà” so với **“비트코인(BTC)”** và **“이더리움(ETH)”**.

Dù vậy, không phải token nào cũng suy yếu. Neo(NEO) tăng 4,2%, trong khi token restaking ETHFI tiếp tục duy trì xu hướng tích cực đầu năm với mức tăng 1,5%, giao dịch quanh 0,55 USD (khoảng 800 đồng). Các chỉ số thị trường rộng hơn như CoinDesk20(CD20) giảm khoảng 1%, DeFi Select Index(DFX) và CoinDesk Meme Coin Index(CDMEME) lần lượt mất 1,4% và 2%.

Tổng hòa lại, đợt tăng sốc của giá năng lượng, đà mạnh lên của đồng USD và sự thu hẹp vị thế trên thị trường phái sinh đã kích hoạt một pha “risk-off” mới trên thị trường **“tiền mã hóa”**, kéo **“비트코인(BTC)”**, **“이더리움(ETH)”** và nhiều altcoin đồng loạt lùi bước. *bình luận* Trong ngắn hạn, diễn biến tiếp theo của **“비트코인(BTC)”** và **“이더리움(ETH)”** sẽ phụ thuộc nhiều vào: (1) mức độ ổn định trở lại của giá dầu – khí và rủi ro địa chính trị tại Trung Đông, (2) tín hiệu hạ nhiệt từ thị trường quyền chọn – hợp đồng tương lai, và (3) lập trường chính sách tiền tệ của Fed. Nếu các yếu tố này không sớm dịu lại, xu hướng “phòng thủ” trên thị trường **“tiền mã hóa”** nhiều khả năng còn tiếp diễn.