Hơn 42.000 tỷ đồng 'bốc hơi' khi doanh nghiệp Mỹ đổ tiền vào Solana(SOL)

Một số doanh nghiệp niêm yết tại Mỹ đã thua lỗ hơn 2.000 tỷ đồng khi đầu tư "mạnh tay" vào Solana(SOL), với khoản “mất giá chưa thực hiện” lớn nhất thuộc về Forward Industries – hãng đã mua tới 6,9 triệu đồng Solana ở mức giá cao nhất.

Theo CoinGecko đưa tin ngày 24, các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ từng đầu tư lớn vào tiền mã hóa Solana(SOL) hiện đang ghi nhận khoản lỗ lên tới hơn 1,5 tỷ USD (khoảng 2.194 tỷ won, tương đương 42.000 tỷ đồng). Đây là tổn thất chưa thực hiện, phát sinh do giá hiện tại của *Solana(SOL)* thấp hơn đáng kể so với giá mua vào. Do lo ngại này đã phản ánh phần nào vào giá cổ phiếu, thị trường chứng khoán của các công ty nói trên cũng đồng loạt lao dốc.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, tổng lượng Solana mà các công ty này đang nắm giữ lên tới 12 triệu đơn vị – tương đương gần 2% tổng nguồn cung lưu thông. Khi tính theo mức giá mua công bố trung bình, khoản mất giá chưa thực hiện lên tới hơn 1,5 tỷ USD.

Đáng chú ý, phần lớn tổn thất lại tập trung tại 4 doanh nghiệp gồm Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp và Upexi, với tổng lỗ lên tới khoảng 1,4 tỷ USD. Trong đó, Forward Industries chịu ảnh hưởng nặng nề nhất khi đã mua vào 6,9 triệu *Solana(SOL)* với mức giá trung bình khoảng 230 USD (tức hơn 336.000 đồng). So với mức giá hiện tại khoảng 84 USD (tương đương 123.000 đồng), công ty này đang “thâm hụt” tới hơn 1 tỷ USD (hơn 23.000 tỷ đồng).

Không chỉ Forward, Sharps Technology cũng ghi nhận tổn thất nghiêm trọng. Doanh nghiệp này từng đầu tư khoảng 389 triệu USD vào *Solana(SOL)* trong giai đoạn “đỉnh của thị trường”, nhưng giá trị hiện nay còn chưa bằng một nửa – chỉ khoảng 169 triệu USD. Trong khi đó, DeFi Development dù đi theo chiến lược đầu tư dàn trải, cổ phiếu công ty vẫn bị thị trường “đánh chiết khấu” mạnh so với giá trị tài sản số mà họ sở hữu.

CoinGecko cũng cho biết các doanh nghiệp kể trên không tiếp tục mua thêm *Solana(SOL)* kể từ tháng 10 năm ngoái. Dữ liệu onchain cho thấy họ hiện chưa bán ra, nhưng cũng không có dấu hiệu sẽ thực hiện bất kỳ giao dịch mua bán nào trong thời gian gần đây.

Điều đáng lo ngại hơn là mức sụt giảm của cổ phiếu còn nghiêm trọng hơn cả *Solana(SOL)*. Theo Google Finance, trong 6 tháng qua, giá cổ phiếu của các công ty đầu tư lớn vào *Solana(SOL)* đã giảm mạnh từ 59% đến 73%, vượt xa mức điều chỉnh của token này. Đáng lưu ý, cổ phiếu của Upexi đã “bốc hơi” hơn 80% trong nửa năm qua, trong khi khoản lỗ từ *Solana(SOL)* của công ty từng được ước tính khoảng 130 triệu USD (khoảng 1.900 tỷ đồng).

CoinGecko bình luận rằng với giá cổ phiếu chạm đáy và mô hình tài sản bị thị trường định giá thấp (compressed mNAV – Giá trị tài sản ròng nén lại), khả năng kêu gọi thêm vốn của các công ty này đang suy yếu nghiêm trọng. Thực tế cho thấy nhiều công ty dù sở hữu lượng lớn tài sản tiền mã hóa nhưng lại không nhận được mức định giá tương xứng từ thị trường.

Các chuyên gia bình luận đây là “chấn động đầu tiên” trong mô hình “kho bạc tiền mã hóa (crypto treasury)” – chiến lược dùng tiền mã hóa làm một phần tài sản kế toán doanh nghiệp. Chiến lược đầu tư theo kiểu MicroStrategy từng trở thành xu hướng trong vài năm qua, không chỉ áp dụng với *Bitcoin(BTC)* mà còn trên cả *Ethereum(ETH)*, BNB hay *Solana(SOL)*. Tuy nhiên, cú giảm giá sâu cùng tình trạng thanh khoản thắt chặt gần đây đang đặt dấu hỏi về tính khả thi và bền vững của mô hình này.

Trên podcast Byte-Sized Insight của CoinTelegraph, xu hướng này được gọi là “cơn đau tăng trưởng” trong giai đoạn thị trường tổ chức bắt đầu tiếp cận tiền mã hóa. Joseph Onorati, CEO của DeFi Development, thì cho rằng “quá trình phát triển thị trường mới chỉ bắt đầu, và chiến lược dài hạn như khai thác từ hoạt động xác thực giao dịch sẽ là chìa khóa”, mặc dù ông cũng thừa nhận giá cổ phiếu hiện tại phản ứng rất tiêu cực.

Trong khi số doanh nghiệp áp dụng mô hình tích trữ tiền mã hóa đang gia tăng, thị trường vẫn đang tỏ ra thận trọng, thậm chí hoài nghi. Liệu khoản lỗ hiện tại của các doanh nghiệp sẽ trở thành bước đệm cho cơ hội mới, hay là dấu hiệu cho rủi ro dài hạn, sẽ phụ thuộc vào mức độ phục hồi của cả thị trường cổ phiếu lẫn thị trường tiền mã hóa.

Từ khóa: “Solana(SOL)”, “tiền mã hóa”