Thị trường tiền mã hóa rung lắc: Bitcoin(BTC) giảm sâu, Nhật Bản nổi lên như điểm sáng

Thị trường tiền mã hóa tuần qua chứng kiến nhiều biến động dữ dội, khi những sự kiện tiêu cực liên tiếp xảy ra tại châu Á, trong đó nổi bật là nghi vấn quỹ đầu tư ở Hồng Kông bị “cháy” vị thế ETF và sự cố “từ”Bitcoin(BTC)“từ” ảo tại sàn "từ" Bithumb. Tuy nhiên, vẫn có một vài tín hiệu tích cực từ Nhật Bản – nơi đang thúc đẩy các chính sách thân thiện với lĩnh vực blockchain và tiền mã hóa.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24, giá "từ" Bitcoin(BTC) đã sụt giảm mạnh về gần "từ" 60.000 USD – mức thấp nhất trong tuần, giữa lúc một lượng lớn vị thế được thanh lý, làm dấy lên đồn đoán trong cộng đồng rằng có một “vụ nổ ETF” đến từ một quỹ Hồng Kông. Sự kiện này diễn ra đúng thời điểm ETF IBIT của BlackRock ghi nhận khối lượng giao dịch kỷ lục 10 tỷ USD chỉ trong một ngày.

Ông Parker White – Giám đốc vận hành của công ty đầu tư DeFi Development Corp – cho biết trên Twitter rằng một quỹ có trụ sở tại Hồng Kông đã sử dụng vốn vay bằng yên Nhật để mua ETF IBIT, nhưng sau đó bị thanh lý toàn bộ do thị trường giảm sâu. Quỹ này được cho là đã đặt cược vào đà hồi phục của "từ" Bitcoin(BTC) bằng quyền chọn, nhưng do sử dụng đòn bẩy quá lớn nên đã bị “margin call” và buộc phải bán tháo. White cũng cho rằng các quỹ có cấu trúc tương tự hiện đang nắm giữ phần lớn IBIT và thiết kế tài sản quỹ này nhằm cô lập rủi ro, không lan ra các lĩnh vực khác.

Bình luận: Những phân tích này tuy chưa được xác minh, nhưng làm dấy lên lo ngại rằng việc lạm dụng đòn bẩy trong các thị trường phái sinh có thể làm tăng tính dễ tổn thương của thị trường tiền mã hóa. Theo dự kiến, báo cáo quý I mà các quỹ đầu tư quy mô lớn nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) – Form 13F – công bố vào tháng 5 tới sẽ hé lộ thêm thông tin về danh tính các quỹ liên quan.

Bên cạnh đó, một rủi ro đến từ nội bộ Hàn Quốc cũng nổi lên. Sàn giao dịch "từ" Bithumb vừa gặp sự cố nghiêm trọng khi vô tình phân phối khoảng 620.000 đơn vị "từ" Bitcoin(BTC) – lớn hơn nhiều lần số tài sản thực tế mà sàn đang sở hữu – cho người dùng trong một sự kiện khuyến mãi. Dù Bithumb cho biết đã thu hồi được 99,7% trong số đó, vẫn còn gần 1.800 BTC đã bị người dùng bán ngay sau khi nhận được. Giá trị lượng "từ" Bitcoin(BTC) phân phối nhầm này lên tới hơn 425 tỷ USD, trong khi theo báo cáo năm ngoái, Bithumb chỉ có khoảng 42.000 BTC thật – thấp hơn 15 lần số gửi đi.

Bình luận: Sự cố “Bitcoin ma” tại Bithumb cho thấy lỗ hổng lớn trong hệ thống quản lý nội bộ của sàn, dấy lên lo ngại về khả năng giám sát của các cơ quan có thẩm quyền, trong bối cảnh luật bảo vệ nhà đầu tư tài sản số của Hàn Quốc đang yêu cầu có bảo chứng tài sản thực.

Trong một động thái khác, dữ liệu từ nền tảng phân tích Arkham cho thấy công ty đầu tư "từ" Trend Research có trụ sở tại Hồng Kông đã bán toàn bộ 650.000 đơn vị "từ" Ethereum(ETH) trong vòng một tuần, sau khi bị thanh lý lệnh do sử dụng đòn bẩy khi giá tụt mạnh. Trend Research từng được biết đến nhờ các chiến lược tăng trưởng tài sản thông qua các nền tảng vay - cho DeFi như Aave. Tuy nhiên, việc phụ thuộc vào mô hình sử dụng vốn vay khiến họ dễ bị tổn thương khi thị trường điều chỉnh bất ngờ.

Người điều hành Trend Research là doanh nhân Hồng Kông Jack Yi (tên thật Yi Lihua) đã chia sẻ trên mạng xã hội rằng “thị trường gấu mang lại cơ hội định vị lại”. Tuy nhiên, giới quan sát đánh giá việc bán tháo quy mô lớn từ các “cá voi” như vậy chỉ khiến thị trường càng thêm bất ổn.

Ngược lại với sự hoảng loạn ở thị trường tiền mã hóa Hồng Kông và Hàn Quốc, tại "từ" Nhật Bản, chiến thắng vang dội của Đảng Dân chủ Tự do trong cuộc bầu cử hạ viện đã thổi luồng gió mới vào thị trường. Đảng này, dưới sự lãnh đạo của Thủ tướng Sanae Takaichi, hiện nắm hai phần ba số ghế và đang đẩy nhanh quá trình cải cách thuế với tiền mã hóa.

Cụ thể, chính phủ Nhật đang xem xét giảm thuế thu nhập từ tiền mã hóa từ mức hiện tại 55% xuống còn khoảng 20%, tương tự thuế cổ phiếu. Ngoài ra, còn có đề xuất chuyển quy định pháp lý đối với tài sản số từ Luật dịch vụ thanh toán sang Luật giao dịch tài chính – động thái sẽ mở đường cho các ETF tiền mã hóa đầu tiên tại Nhật Bản.

Trong bài phát biểu đầu năm, Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cũng khẳng định Nhật Bản đã chuẩn bị để đẩy mạnh lĩnh vực fintech dựa trên blockchain, phần nào củng cố thêm kỳ vọng về các chính sách đột phá tương lai.

Tổng kết lại, thị trường tiền mã hóa đang phải đối mặt với một tuần đầy hỗn loạn khi đồng thời vượt qua nhiều cú sốc ngắn hạn nhưng cũng hé lộ những tín hiệu tích cực đáng chú ý. Những rủi ro từ việc “cháy” vị thế đòn bẩy, sự cố vận hành và hoạt động của các cá voi đang là vấn đề nóng, trong khi Nhật Bản nổi lên như một điểm sáng với định hướng chính sách rõ ràng.

Bình luận: Sự xung đột giữa tác động tiêu cực ngắn hạn và kỳ vọng cải cách trung-dài hạn đang tạo nên giai đoạn phân hóa mạnh trong tâm lý nhà đầu tư. Trong bối cảnh này, việc theo dõi sát sao các thay đổi pháp lý và xu hướng dòng tiền liên quốc gia sẽ là yếu tố then chốt để điều hướng chiến lược đầu tư hợp lý thời gian tới.

Từ khóa: "từ" Bitcoin(BTC), "từ" Ethereum(ETH), "từ" Bithumb.