Chỉ số Sharpe của Bitcoin(BTC) rơi xuống -10, cảnh báo rủi ro thị trường cực độ

Bitcoin(BTC) tiếp tục đối mặt với biến động mạnh khi chỉ số Sharpe – thước đo cho mức lợi nhuận dựa trên rủi ro – đã lao dốc về ngưỡng “-10”. Động thái này thường được xem là tín hiệu xuất hiện gần đáy của chu kỳ “thị trường giá xuống”, tuy nhiên giới phân tích cảnh báo chưa thể kỳ vọng vào đợt phục hồi rõ ràng trong ngắn hạn.

Theo dữ liệu từ CryptoQuant công bố ngày 8 (giờ địa phương), nhà phân tích Darkfost cho biết: “Chỉ số Sharpe của Bitcoin đã lao về vùng hiếm khi xuất hiện, tương đồng với các giai đoạn cuối của thị trường giảm giá trước đây.” Tuy nhiên, ông nhấn mạnh đây không phải là “dấu hiệu khởi đầu cho một đợt tăng trưởng ngay lập tức”, mà chỉ phản ánh rủi ro đầu tư đang nằm ở mức cao hơn rất nhiều so với kỳ vọng lợi nhuận.

Chỉ số Sharpe là một công cụ đo lường mức độ lợi nhuận mà nhà đầu tư có thể nhận được cho mỗi đơn vị rủi ro mà họ chấp nhận. Khi chỉ số này rơi xuống ngưỡng “-10”, nó cho thấy lợi nhuận rất thấp nhưng rủi ro lại cực kỳ lớn — một tín hiệu thường gắn liền với sự suy yếu sâu của thị trường. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Trước đó, khi Bitcoin giảm mạnh về 8.200 USD vào tháng 11 năm ngoái, chỉ số này chỉ chạm mức 0. Những con số âm sâu hơn -10 từng ghi nhận trong các chu kỳ đáy của thị trường, điển hình là vào cuối năm 2018 và đầu năm 2023.

Bình luận: Việc chỉ số Sharpe rơi sâu cho thấy tâm lý rủi ro đang chiếm ưu thế trong thị trường, đồng thời phản ánh một bức tranh đầu tư thiếu hấp dẫn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy đây thường là thời điểm gần đáy và có thể là tiền đề cho sự đảo chiều sắp tới.

Dù vậy, Darkfost cảnh báo trạng thái “cận đáy” này có thể kéo dài trong nhiều tháng, và không loại trừ khả năng Bitcoin tiếp tục điều chỉnh sâu hơn trước khi có bất kỳ dấu hiệu phục hồi bền vững nào. Theo ông, “giống như các chu kỳ trước, thị trường thường mất thời gian tích lũy trước khi bước vào giai đoạn tăng trưởng trở lại”.

Báo cáo của tổ chức nghiên cứu thị trường 10x Research phát hành ngày 5 cũng đồng tình với nhận định thận trọng. “Dù tâm lý nhà đầu tư và các chỉ báo kỹ thuật đang cực đoan, nhưng xu hướng giảm vẫn đang chi phối chính”, báo cáo nhận định. “Việc tham gia thị trường trong thời điểm không có các yếu tố hỗ trợ rõ ràng có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro.”

Thực tế, giá Bitcoin đã rơi mạnh xuống vùng 60.000 USD (khoảng 8,78 tỷ đồng) vào ngày 2 tháng 7, sau đó phục hồi lên mức 71.000 USD (khoảng 10,39 tỷ đồng) tính đến ngày 5. Tuy nhiên, mức giá này vẫn thấp hơn tới 44% so với đỉnh 126.000 USD được ghi nhận hồi tháng 10 năm ngoái, cho thấy trạng thái “thị trường đi xuống” vẫn đang chi phối tâm lý chung.

Bình luận: Dù nhiều tín hiệu cho thấy Bitcoin đang tiệm cận vùng đáy, nhưng sự phục hồi thực sự đòi hỏi thêm thời gian và các yếu tố hỗ trợ vĩ mô rõ ràng. Nhà đầu tư nên cẩn trọng, tránh hành động nóng vội và tập trung vào quản trị rủi ro trong giai đoạn nhạy cảm này.

Tóm lại, chỉ số Sharpe giảm xuống mức “-10” là một dấu hiệu cho thấy điều kiện thị trường Bitcoin đang ở vùng rủi ro cực đoan. Dù điều này có thể báo hiệu về một “vùng đáy” tiềm năng, nhưng để xác lập xu hướng tăng trưởng bền vững, thị trường cần thêm thời gian tích lũy và các yếu tố hỗ trợ rõ ràng. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì quan điểm thận trọng, theo dõi chặt chẽ diễn biến và chỉ ra quyết định khi có các tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn.