Bitcoin(BTC) hình thành đáy quanh 70.000 USD giữa luồng vốn ETF và dữ liệu on-chain tích cực

Dấu hiệu tạo đáy của Bitcoin ở vùng 70.000 USD: Định vị lại giữa "tài sản bên trong" và "tài sản bên ngoài"

Sau đợt lao dốc mạnh mẽ trong thời gian gần đây, giá của Bitcoin(BTC) đang xuất hiện tín hiệu cho thấy khả năng hình thành đáy ở ngưỡng đầu 70.000 USD (khoảng 1,02 tỷ đồng). Một số chuyên gia nhận định rằng, dù áp lực bán chưa hoàn toàn chấm dứt, nhưng sự thay đổi trong dòng vốn cũng như các yếu tố on-chain đang giúp Bitcoin củng cố vai trò như một loại "tài sản bên ngoài" trong bối cảnh bất ổn địa chính trị kéo dài.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ông Mike Novogratz – Giám đốc điều hành của Galaxy Digital – cho rằng Bitcoin có thể tạo đáy trong vùng giá từ 70.000 đến 100.000 USD (tương đương 1,02 đến 1,47 tỷ đồng). Trong cuộc phỏng vấn, ông gọi nhịp điều chỉnh gần đây là một “cơn sốt bán tháo” do tâm lý chốt lời lan rộng. "Kỳ vọng tăng giá đang bị lu mờ khi các nhà đầu tư hướng sang trạng thái phòng thủ," ông lý giải.

Ngược lại, nhà đầu tư nổi tiếng Michael Burry – người được biết đến qua bộ phim "The Big Short" – lại tỏ ra bi quan hơn. Theo ông, Bitcoin có thể đang bước vào "vòng xoáy tử thần" khi quỹ đầu tư liên quan đến tài sản mã hóa đang chuyển từ giao dịch ở mức premium (giá cao hơn giá trị tài sản ròng) sang discount (giá thấp hơn giá trị tài sản ròng). Ông cảnh báo rằng nếu giá Bitcoin giảm thêm 10% – tức về vùng khoảng 65.000 USD (khoảng 949 triệu đồng) – thì thị trường sẽ đối mặt với nguy cơ hụt thanh khoản nghiêm trọng. Đặc biệt, các công ty nắm giữ nhiều Bitcoin và các thợ đào có thể gặp áp lực tài chính dây chuyền.

Bitcoin và vai trò tài sản "biên giới" trong bối cảnh tiền tệ toàn cầu biến động

Một góc nhìn thú vị được chú ý gần đây đến từ Zoltan Pozsar, cựu trưởng bộ phận kinh tế vĩ mô toàn cầu tại Credit Suisse. Ông cho rằng thế giới đang chuyển dịch từ thời kỳ "tiền bên trong" (Inside Money) – tức tài sản tài chính như trái phiếu và cổ phiếu – sang giai đoạn "tiền bên ngoài" (Outside Money) dựa trên giá trị thực như vàng và năng lượng. Dưới lăng kính này, Bitcoin – dù có tính kỹ thuật số – vẫn được xem như dạng tài sản khan hiếm có thể sánh ngang vàng.

Bình luận về lập luận này, chuyên gia tiền mã hóa Noelle Acheson chỉ ra rằng dù Bitcoin đã dần tích hợp vào hệ sinh thái tài chính truyền thống thông qua các sản phẩm như ETF hay các công ty niêm yết, nó vẫn giữ bản chất là một "tài sản kỹ thuật số khan hiếm – limited digital asset". Theo bà, **Bitcoin(BTC)** đang đóng vai trò như một "tài sản hỗn hợp", nằm chính giữa ranh giới của thế giới thực và kỹ thuật số – tương tự như vàng đối với các nền kinh tế trước đây.

Bình luận: Động thái mới nhất của Tổng thống Trump cũng phần nào củng cố thêm cho vai trò của tài sản thực khi ông tuyên bố tăng cường dự trữ nguyên vật liệu chiến lược. Điều này cho thấy một sự quay trở lại với các giá trị vật chất có thể kiểm soát trực tiếp – tinh thần tương đồng với mục tiêu khan hiếm, phi tập trung và không thể thao túng của Bitcoin.

Dữ liệu thị trường hé lộ sức mạnh tiềm ẩn giữa bối cảnh bất ổn

Một phân tích mới đây của hãng dữ liệu chuỗi khối Glassnode cho thấy lượng mua vào tích lũy trên thị trường giao ngay (spot) đã vượt lượng bán ra, điều này tạo ra tín hiệu tích cực khi "Cumulative Volume Delta – CVD" chuyển sang dương. Theo Glassnode, nếu xu hướng này tiếp tục giữ vững, thị trường nhiều khả năng sẽ sớm bước vào giai đoạn tích lũy ổn định trở lại.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn hiện hữu. Tính đến thời điểm hiện tại, giá Bitcoin đang ghi nhận mức 75.995 USD (khoảng 1,11 tỷ đồng), giảm 0,56% so với ngày hôm trước. Trong khi đó, dòng tiền đang có xu hướng rút khỏi tài sản rủi ro và chuyển sang các kênh trú ẩn như vàng hay bạc. Đặc biệt, giá bạc đã ghi nhận cú sụt giảm nội phiên chóng mặt 37%, phản ánh tâm lý đầu cơ cao độ đang bao trùm thị trường tài chính.

Bình luận: Dù đối mặt với nhiều lực cản ngắn hạn, sự trở lại của dòng vốn dài hạn và đặc điểm "hai mặt" của **Bitcoin(BTC)** – vừa đóng vai trò như một tài sản mang tính công nghệ, vừa là dạng dự trữ phi tập trung – khiến giới đầu tư không thể xem nhẹ tiềm năng phục hồi của nó.

Kết luận

Khi các yếu tố địa chính trị, dòng vốn ETF, và bảng cân đối thanh khoản toàn cầu tiếp tục gây áp lực lên thị trường, **Bitcoin(BTC)** đang nổi lên như một tài sản lai giữa hệ thống tài chính truyền thống và thế giới tài sản thực. Dưới góc nhìn chiến lược, nhiều nhà đầu tư tổ chức đang coi mức giá quanh vùng 70.000 USD là cơ hội "gom hàng" thông qua chiến lược trung bình giá (DCA). Trong khi đó, những tín hiệu tích cực từ dữ liệu on-chain cho thấy thị trường đang tiến gần hơn tới trạng thái cân bằng mới.