Dòng vốn ETF Bitcoin(BTC) rút ròng gần 3 tỷ USD, thị trường đối mặt áp lực bán mạnh

Theo dữ liệu mới nhất từ thị trường, các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin(BTC) đang chứng kiến đợt “từ” rút vốn kỷ lục trị giá hàng tỷ USD, khiến giới đầu tư lo ngại về khả năng thị trường tiếp tục suy yếu. Lượng thanh lý hợp đồng tương lai gia tăng cùng với xu hướng bán khống trên thị trường phái sinh đang tạo sức ép lớn lên giá Bitcoin, trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ tại Mỹ cũng bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), trong 12 phiên giao dịch liên tiếp kể từ ngày 16 tháng 1, các “từ” ETF Bitcoin dạng giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận tổng mức rút vốn lên đến 2,9 tỷ USD (tương đương khoảng 4,2 nghìn tỷ đồng). Trung bình mỗi ngày, lượng thoái vốn đạt hơn 243 triệu USD – trùng khớp với diễn biến giảm giá mạnh gần 26% của Bitcoin kể từ mức đỉnh 98.000 USD hôm 14 tháng 1.

Bình luận: Đây là tín hiệu đáng lo ngại cho xu hướng thị trường chung khi dòng vốn tổ chức bắt đầu rời bỏ các sản phẩm đầu tư phổ biến.

Thị trường đang chứng kiến áp lực kép khi các vị thế sử dụng đòn bẩy cao bị thanh lý trên diện rộng. Trong giai đoạn gần đây, tổng giá trị các hợp đồng bị thanh lý đã đạt 3,25 tỷ USD (khoảng 4,75 nghìn tỷ đồng), trong đó đa phần là các vị thế mua (long) với tỷ lệ đòn bẩy trên 4 lần. Nhiều nhà phân tích cho rằng các vị thế này đã bị xoá sổ gần như hoàn toàn.

Cùng thời điểm, giá Bitcoin có thời điểm phục hồi chạm mốc 79.500 USD, tuy nhiên sau đó nhanh chóng giảm xuống dưới vùng 73.000 USD. Động thái này phần nào chịu ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô như kết quả kinh doanh được điều chỉnh giảm của công ty bán dẫn AMD(AMD) hay dữ liệu việc làm yếu kém tại Mỹ khiến chỉ số Nasdaq giảm mạnh.

Bên cạnh đó, dư chấn từ sự cố kỹ thuật xảy ra tại sàn Binance hồi tháng 10 năm ngoái – nơi dữ liệu giao dịch bị lỗi dẫn đến việc khớp lệnh sai – vẫn còn để lại hệ lụy. Sự cố này từng dẫn đến đợt thanh lý trị giá 19 tỷ USD, buộc Binance phải bồi thường hơn 283 triệu USD cho khách hàng.

Ông Haseeb Qureshi, giám đốc điều hành quỹ Dragonfly, nhận định rằng “khoảng trống công nghệ trong hệ thống thanh lý của các sàn giao dịch tiền mã hóa là rất đáng ngại”. Theo ông, khác với thị trường truyền thống vốn có cơ chế ‘ngắt mạch’ để ổn định, phần lớn nền tảng tiền mã hóa vẫn hoạt động theo hướng chỉ bảo vệ chính sàn giao dịch mà chưa chú ý đến trải nghiệm người dùng.

Không chỉ ETF và giao dịch kỳ hạn, thị trường quyền chọn cũng đang phản ánh tâm lý bi quan. Chỉ số “delta skew” – công cụ phản ánh nhu cầu phòng vệ giảm giá – đã tăng vọt lên 13% trong ngày 24, vượt xa ngưỡng cảnh báo 6%. Điều này cho thấy nhà đầu tư không tin mức giá hiện tại khoảng 72.100 USD là ngưỡng đáy.

Bình luận: Khi các chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu định lượng đồng loạt phản ánh tâm lý phòng thủ, khả năng thị trường bước vào đợt điều chỉnh sâu là điều khó tránh khỏi nếu không có yếu tố hỗ trợ mới.

Sự bất ổn càng bị khoét sâu bởi các tin đồn mang yếu tố đầu cơ. Cụ thể, tin đồn về việc một khách hàng của Galaxy Digital bán tháo 9 tỷ USD vì lo ngại vấn đề máy tính lượng tử đã bị chính công ty bác bỏ; trong khi đó, các lo ngại về khả năng Binance mất thanh khoản cũng không được xác nhận thông qua dữ liệu on-chain, vốn cho thấy lượng Bitcoin lưu trữ gần như không thay đổi.

Câu hỏi lớn hiện nay là liệu dòng “từ” vốn khỏi ETF có tiếp tục hay không. Nếu chỉ là điều chỉnh tạm thời thì thị trường có thể phục hồi. Tuy nhiên, trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô vẫn nhiều bất định, rất có thể nhóm nhà đầu tư tổ chức sẽ tiếp tục giữ thế phòng thủ và thu hẹp phân bổ vào tài sản rủi ro như tiền mã hóa.

Bình luận: Diễn biến tại thị trường “từ” ETF đang là thước đo chính cho tâm lý dòng tiền lớn. Cho đến khi xu thế rút vốn chững lại, khả năng Bitcoin tạo đáy và đảo chiều vẫn là điều xa vời.