B. Riley hạ mục tiêu cổ phiếu doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin(BTC): Nhà đầu tư tổ chức chuyển hướng sang hiệu suất sử dụng tài sản

Mối quan tâm của nhà đầu tư tổ chức thay đổi: B. Riley hạ mục tiêu cổ phiếu của các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ngân hàng đầu tư Mỹ B. Riley đã bất ngờ hạ mức mục tiêu giá cổ phiếu đối với một loạt doanh nghiệp đang nắm giữ lượng lớn Bitcoin(BTC). Động thái này được xem là tín hiệu cho thấy thị trường đang chuyển hướng khỏi chiến lược “nắm giữ đơn thuần” và chuyển sang đánh giá cao hơn năng lực vận dụng tài sản kỹ thuật số vào hoạt động kinh doanh thực tế.

Cụ thể, nhóm bị điều chỉnh bao gồm các doanh nghiệp được gọi là DATCO (Digital Asset Treasury Companies) – những công ty niêm yết có lượng lớn Bitcoin trong kho bạc. B. Riley cho biết: “Hoạt động mua vào trên thị trường đang chậm lại, trong khi chiến lược nắm giữ không còn hiệu quả như trước”. Ngân hàng này nhận định điểm mấu chốt nằm ở việc thị trường đang bắt đầu chú ý đến khả năng sử dụng tài sản thay vì chỉ đơn thuần tích trữ.

Giới hạn của chiến lược nắm giữ: đầu tư hạ tầng đang quay trở lại

Chiến lược nắm giữ Bitcoin từng là lựa chọn phổ biến trong giai đoạn thị trường tăng trưởng mạnh. Tuy nhiên trong bối cảnh giá Bitcoin đang dao động ngang hoặc đối mặt với mức kháng cự lớn, cổ phiếu các doanh nghiệp sở hữu số lượng lớn tài sản này lại chịu áp lực giảm sâu hơn cả bản thân đồng tiền. Bình luận từ nhiều chuyên gia cho rằng đây là tín hiệu rõ ràng cho thấy các chiến lược đầu tư gián tiếp có tính đòn bẩy – như việc đặt cược vào Bitcoin thông qua cổ phiếu doanh nghiệp – đang dần mất đi động lực.

Ngoài ra, áp lực từ môi trường lãi suất cao kéo dài cũng khiến chi phí cơ hội của việc sở hữu tài sản không sinh lời – như BTC bị “đóng băng” trong kho bạc – trở thành yếu tố khiến nhà đầu tư cân nhắc lại.

Trong bối cảnh đó, yếu tố “hiệu suất sử dụng vốn” đang dần trở thành tiêu chí cốt lõi trong đánh giá đầu tư. Các dự án hạ tầng tiền mã hóa – thay vì chỉ nắm giữ, mà còn sử dụng tài sản một cách tích cực nhằm tạo ra giá trị – đang thu hút sự chú ý rõ rệt.

LiquidChain và làn sóng tích hợp chuỗi chéo

Một trong số các dự án được đánh giá cao trong xu hướng chuyển dịch này là LiquidChain. Đây là một dự án xây dựng lớp kết nối thanh khoản cho các chuỗi lớn như Bitcoin, Ethereum(ETH) và Solana(SOL), cho phép vận hành các ứng dụng mà không cần cầu nối tập trung hay cơ chế Wrapped Token vốn tiềm ẩn nhiều rủi ro bảo mật.

LiquidChain hướng đến khái niệm “Triển khai một lần – phục vụ đa chuỗi”, giúp nhà phát triển mã hóa chỉ cần đưa ứng dụng lên một môi trường duy nhất nhưng vẫn tiếp cận được thanh khoản từ nhiều hệ sinh thái khác nhau. Bình luận từ các nhà phân tích cho rằng đây là cách tiếp cận năng động, biến các tài sản vốn bị bó hẹp trong kho bạc thành dòng tiền có thể sử dụng cho các hoạt động khác như staking, cung cấp thanh khoản hoặc hỗ trợ các chương trình khuyến khích phát triển hệ sinh thái.

Bên cạnh đó, LiquidChain còn được kỳ vọng là lời giải cho bài toán mở khóa các nguồn vốn đang bị “đóng băng” trong các chuỗi đơn lẻ thông qua công nghệ máy ảo chuỗi chéo (Cross-chain VM). Với công nghệ này, người dùng có thể thực hiện các giao dịch giữa các blockchain không tương thích chỉ trong một bước, giảm thiểu chi phí và độ trễ – hai rào cản kỹ thuật lớn của ngành.

Bức tranh thị trường thay đổi: từ nắm giữ sang vận hành tài sản

Thông qua báo cáo điều chỉnh từ B. Riley, có thể thấy rõ thị trường đang bắt đầu định giá lại giá trị tài sản kỹ thuật số. Các doanh nghiệp không còn được đánh giá cao chỉ vì “sở hữu nhiều Bitcoin”, mà cần chứng minh được họ có thể làm gì với tài sản đó.

Trong bối cảnh đó, những dự án hạ tầng mang tính chất kỹ thuật – có khả năng kết nối, vận hành và tạo thanh khoản thực tế – như LiquidChain đang ngày càng được quan tâm. Điều này cho thấy định nghĩa về giá trị trong lĩnh vực tiền mã hóa đang dần nghiêng về phía “hiện thực hóa”—thay vì chỉ trông chờ vào tiềm năng tăng giá trong kho bạc.

Với sự phát triển nhanh của những nền tảng cơ sở như LiquidChain, thị trường dường như đang trải qua một giai đoạn trưởng thành, nơi các chiến lược đầu tư quá đơn giản – như “giữ thật nhiều Bitcoin” – không còn là tiêu chí tối thượng. Trong môi trường mới, từ khóa “sử dụng hiệu quả tài sản” sẽ đóng vai trò then chốt khi nhà đầu tư tổ chức cân nhắc danh mục tiền mã hóa của mình.