Bitcoin(BTC) tăng lên 79.000 USD nhờ dòng tiền ETF, nhưng dữ liệu on-chain cảnh báo thị trường giá xuống

Bitcoin bật tăng lên 79.000 USD nhờ dòng tiền ETF, nhưng dữ liệu on-chain cảnh báo nguy cơ thị trường giá xuống

Sau đợt chững lại kéo dài, dòng tiền ETF đã quay trở lại thị trường, giúp Bitcoin(BTC) phục hồi lên mốc 79.000 USD (khoảng 1,146 triệu đồng). Tuy nhiên, các chỉ báo on-chain vẫn cho thấy nguy cơ điều chỉnh sâu, đặt ra cảnh báo đối với nhà đầu tư.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), giá Bitcoin đã lấy lại mốc gần 79.000 USD trong ngày thứ Ba, sau khi xuyên thủng vùng 75.000 USD vào cuối tuần trước. BTC ghi nhận mức tăng hơn 5%, hiện dao động quanh 78.600 USD. Sự phục hồi diễn ra khi áp lực bán tháo do các lệnh thanh lý ký quỹ (forced liquidation) dần hạ nhiệt, giúp tâm lý thị trường ổn định trở lại.

Không chỉ vậy, dòng tiền vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ cũng đảo chiều, chấm dứt chuỗi 10 ngày rút vốn. Riêng trong ngày thứ Hai, hơn 561 triệu USD (khoảng 8.148 tỷ đồng) đã được đổ vào các quỹ này – mức cao nhất kể từ giữa tháng 1.

Dòng tiền hồi phục giúp kéo theo đà tăng chung cho thị trường tiền mã hóa. Ethereum(ETH) đã vượt lại vùng 2.340 USD (khoảng 339 triệu đồng), trong khi các đồng Solana(SOL), Binance Coin(BNB), Ripple(XRP) và Cardano(ADA) cũng tăng mạnh từ 3–6%. Nhờ đó, tổng vốn hóa thị trường phục hồi lên 2,64 nghìn tỷ USD, tương đương tăng 3% so với ngày liền trước.

Tuy nhiên, phía sau đà hồi phục ngắn hạn là loạt tín hiệu cảnh báo từ dữ liệu chuỗi khối. Theo nền tảng phân tích CoinGlass, lượng Bitcoin đang trong tình trạng “lỗ chưa thực hiện” (Supply in Loss) đã vượt 44%. Điều này nghĩa là gần phân nửa số người nắm giữ đang sở hữu BTC với giá mua cao hơn giá thị trường hiện tại — một biểu hiện rõ ràng của tâm lý “chán nản” và xu hướng thị trường yếu.

Bình luận về xu hướng này, nhà phân tích on-chain của CryptoQuant, ông Woo Min-kyu nhận định: “Dù hiện tượng ‘hoảng loạn bán tháo’ vẫn chưa xuất hiện, tỉ lệ lỗ gia tăng cho thấy cấu trúc của thị trường có thể đang hướng về một chu kỳ giảm sâu kéo dài.” Ông nói thêm: “Theo dữ liệu lịch sử, đáy thị trường thực sự chỉ hình thành sau các giai đoạn thua lỗ lan rộng và giá bị nén mạnh.”

Điều đáng lưu ý là dù Bitcoin đã tăng trở lại nhờ dòng vốn từ ETF, nhưng nhiều chuyên gia cho rằng đây chỉ là sự hồi phục ngắn hạn, chưa đủ để xác lập lại đà tăng bền vững. Các chỉ báo on-chain hiện tại vẫn đang xấu đi, bao gồm việc giá Bitcoin đang giao dịch cao hơn “giá trị thực tế” (realized price) của nó trong khi tỉ lệ lỗ vẫn tăng – phản ánh sự “kiệt sức” trong thị trường.

Trong bối cảnh này, nhiều chuyên gia đánh giá rằng thị trường đang đứng trước nguy cơ bước vào “giai đoạn đầu của thị trường giá xuống” (bear market). Bên cạnh sự suy yếu của dòng tiền, thái độ do dự của nhà đầu tư và gia tăng áp lực cắt lỗ cũng là tín hiệu không tích cực.

Dù việc quỹ ETF đảo chiều hút vốn là yếu tố hỗ trợ, nhưng tính bền vững của dòng tiền này vẫn là dấu hỏi. Như những chu kỳ trước, thị trường khó có thể hồi phục mạnh mẽ nếu chưa trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu và tâm lý capitulation lan rộng.

Bình luận: Đà phục hồi của Bitcoin dù đáng ghi nhận nhưng chưa đủ cơ sở để xác lập chu kỳ tăng mới. Nếu muốn khẳng định trở lại thị trường "bull", Bitcoin(BTC) cần cho thấy sự cải thiện bền vững cả về “dòng vốn ETF” lẫn các chỉ báo “cấu trúc chuỗi”. Ngược lại, tín hiệu kỹ thuật hiện tại đang nghiêng về triển vọng điều chỉnh dài hạn trong thời gian tới.