Bitcoin(BTC) giảm dưới mức mua trung bình của ETF, nhà đầu tư tổ chức đối mặt nguy cơ thua lỗ

Giá Bitcoin giảm xuống dưới mức mua trung bình của ETF: Nhà đầu tư tổ chức đối mặt nguy cơ thua lỗ

Giá Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới mức mua trung bình của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, khiến phần lớn nhà đầu tư – đặc biệt là nhà đầu tư tổ chức – bắt đầu chịu lỗ. Cùng với việc hơn 2 nghìn tỷ đồng vốn rút liên tục trong hai tuần qua, thị trường đang đối mặt nguy cơ bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài.

Theo Alex Thorn, trưởng bộ phận nghiên cứu của Galaxy Digital, chia sẻ trên nền tảng X ngày 1 (giờ địa phương), mức "giá mua trung bình" của các ETF Bitcoin giao ngay hiện rơi vào khoảng 87.830 đô la Mỹ (tương đương 1,28 tỷ đồng). Trong khi đó, giá Bitcoin hiện chỉ còn khoảng 74.600 đô la Mỹ (gần 1,09 tỷ đồng), thấp hơn gần 15%.

Dòng vốn rút ra hơn 4 nghìn tỷ trong 2 tuần: Tâm lý thị trường lạnh dần

Theo dữ liệu từ Coinglass, tổng dòng vốn rút khỏi 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ chỉ trong hai tuần qua đã đạt mức 27,8 tỷ đô la Mỹ (tương đương hơn 4,05 nghìn tỷ đồng). Trong đó, tuần trước ghi nhận 14,9 tỷ đô la Mỹ (khoảng 2,17 nghìn tỷ đồng) bị rút, và tuần trước đó là 13,2 tỷ đô la Mỹ (tương đương 1,92 nghìn tỷ đồng).

Đây là sự đảo chiều rõ rệt so với làn sóng vốn đổ vào mạnh mẽ vào cuối năm trước. Giá BTC cũng đã giảm mạnh khoảng 11% chỉ trong cuối tuần, từ mức 84.000 đô la Mỹ xuống còn 74.600 đô la Mỹ – đánh dấu mức thấp nhất trong vòng 9 tháng.

Theo bình luận của Alex Thorn: “Hầu hết nhà đầu tư đang ở trong vùng lỗ kể từ khi mức giá trị thị trường tụt thấp hơn 'từ' giá mua trung bình”. Tuy chưa xảy ra tình trạng bán tháo quy mô lớn, nhưng áp lực với các nhà đầu tư tổ chức ngày càng rõ rệt.

Giá trị tài sản quản lý giảm gần 32%, nhưng nhà đầu tư tổ chức vẫn chưa bán ra

Tính đến hiện tại, tổng tài sản đang được các ETF Bitcoin giao ngay quản lý vào khoảng 113 tỷ đô la Mỹ (gần 164,5 nghìn tỷ đồng), giảm 31,5% so với đỉnh cao lịch sử vào tháng 10 năm ngoái (165 tỷ USD). Cùng thời gian, giá BTC cũng đã lao dốc khoảng 40%.

Tuy nhiên, theo thống kê, dòng tiền tích lũy vào ETF mới chỉ giảm khoảng 12% so với đỉnh. Tức là, phần lớn nhà đầu tư tổ chức có xu hướng dài hạn vẫn đang tiếp tục nắm giữ. Ở thời điểm hiện tại, tổng lượng Bitcoin được các ETF nắm giữ là khoảng 1,28 triệu BTC, chiếm khoảng 6% tổng nguồn cung hiện hành.

Thiếu động lực tăng giá: Nguy cơ thị trường tiếp tục suy yếu

Theo các chuyên gia phân tích, diễn biến dòng tiền của các ETF trong vài tuần tới sẽ là yếu tố quyết định xu hướng tiếp theo của giá Bitcoin. Nick Ruck, chiến lược gia tại hãng nghiên cứu LVRG, nhận định: “Nếu đà suy yếu trong cung-cầu tiếp diễn, Bitcoin có thể trải qua một chu kỳ điều chỉnh kéo dài”. Ông cũng nêu rõ rằng những yếu tố như bất ổn kinh tế vĩ mô, căng thẳng địa chính trị, và tâm lý ngại rủi ro đang góp phần kéo dài "từ" xu hướng thị trường gấu.

Trong khi đó, ngân hàng đầu tư Morgan Stanley đã đệ trình lên Uỷ ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đề xuất ra mắt ETF Bitcoin giao ngay và sản phẩm phái sinh gắn liền với Solana(SOL). Đánh giá về động thái này, ông Jeff Park – giám đốc đầu tư tại ProCap – "bình luận" rằng: “Đây là một chiến lược dài hạn, nhằm xây dựng niềm tin và thu hút khách hàng tổ chức trong không gian tài sản kỹ thuật số”. Ông cũng cho biết ETF mới có thể đóng vai trò như bàn đạp trong việc mở rộng hạ tầng tiền mã hóa trên nền tảng giao dịch E*TRADE của Morgan Stanley.

Nếu tình trạng giá Bitcoin không vượt trở lại “từ” mức mua trung bình, đi kèm với dòng vốn tiếp tục bị rút ra, thị trường có khả năng cao sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài hơn nữa. Trong ngắn hạn, các yếu tố như dòng tiền ETF và rủi ro toàn cầu sẽ là lực cân bằng chính cho hướng đi tiếp theo của Bitcoin.