Bitcoin(BTC) đối mặt rủi ro giảm giá khi hashrate lao dốc và chi phí khai thác vượt 74.000 USD

Bitcoin đối mặt rủi ro giảm giá khi hashrate suy yếu và chi phí khai thác gia tăng

Thị trường tiền mã hóa đang chứng kiến dấu hiệu đáng lo ngại khi chi phí khai thác Bitcoin (BTC) tăng cao, đồng thời hoạt động khai thác suy yếu cho thấy tín hiệu tiêu cực. Theo báo cáo từ Capriole Investments ngày 24 (giờ địa phương), hiện tượng “di cư của thợ đào” đang diễn ra khiến giới chuyên gia cảnh báo về khả năng giá Bitcoin có thể tụt xuống dưới mốc 60.000 USD trong ngắn hạn.

Dựa trên dữ liệu cập nhật tháng 1, chi phí điện để khai thác 1 Bitcoin trung bình là khoảng 59.450 USD, còn tổng chi phí giải thuật toán ước lên tới 74.300 USD. Trong khi mức giá giao dịch hiện tại là khoảng 82.500 USD, thì việc giá giảm về khu vực chi phí sản xuất không phải điều quá bất ngờ.

Charles Edwards, nhà sáng lập Capriole, bình luận: “Mức giá hiện tại vẫn đủ để nhiều thợ đào tiếp tục vận hành, nhưng nếu giảm sâu hơn, lợi nhuận sẽ bị bóp nghẹt khiến họ buộc phải rút lui.” Ông cho rằng hiện tượng *từ “di cư của thợ đào”* gần đây là một phản ánh cho xu hướng tiêu cực này.

Từ “Hashrate” Bitcoin giảm mạnh, nguyên nhân chưa được đồng thuận

Vào cuối tháng 1, *từ “hashrate”* – đại diện cho sức mạnh tính toán của mạng lưới Bitcoin – đã giảm về mức được ví như giữa năm 2025. Hashrate càng cao, mạng lưới càng bảo mật và ổn định. Do đó, sự suy yếu đột ngột đã khiến giới đầu tư đặt dấu hỏi.

Một số ý kiến nhận định nguyên nhân xuất phát từ việc nhiều thợ đào chuyển tài nguyên sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, vốn đang bùng nổ. Tuy nhiên, có quan điểm khác cho rằng tình trạng thời tiết khắc nghiệt và mất điện kéo dài tại khu vực Trung Tây nước Mỹ mới thực sự là yếu tố chính dẫn đến việc tắt máy đào diện rộng.

Lịch sử từng chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ sau khi hashrate sụt giảm

Mặc dù sự suy giảm *từ “hashrate”* thường gây lo ngại, nhưng đây không phải lúc nào cũng là dấu hiệu tiêu cực về dài hạn. Jeff Feng, đồng sáng lập dự án Sei Labs, bình luận: “Khi một số thợ đào rút lui, độ khó khai thác sẽ được điều chỉnh giảm. Điều này giúp các thợ đào còn lại cải thiện lợi nhuận, từ đó mạng lưới sẽ tự cân bằng và có thể hỗ trợ giá phục hồi.”

Một ví dụ nổi bật là sự kiện Trung Quốc cấm khai thác Bitcoin vào năm 2021. Thời điểm đó, *từ “hashrate”* đã giảm gần một nửa, và giá Bitcoin tụt mạnh từ 64.000 USD xuống chỉ còn 29.000 USD. Tuy nhiên, chỉ sau 5 tháng, giá đã bật tăng trở lại về mức 69.000 USD – một đợt phục hồi hình chữ V đầy ấn tượng.

'Giá trị năng lượng' của Bitcoin cho thấy dư địa tăng giá dài hạn

Theo Capriole, 'giá trị năng lượng' (energy value) là chỉ số phản ánh giá trị hợp lý của Bitcoin dựa trên lượng điện năng tiêu thụ và đầu vào khai thác. Tính đến cuối tháng 1, chỉ số này được ước tính ở ngưỡng 120.950 USD, cao hơn nhiều so với mức giá hiện tại.

Trong quá khứ, giá Bitcoin thường có xu hướng “hồi quy về trung bình” quanh mức *từ “giá trị năng lượng”*. Điều này mở ra kỳ vọng rằng, sau các giai đoạn suy giảm ngắn hạn, giá có thể tiến dần về mốc 120.000 USD nếu các yếu tố cơ bản vẫn được duy trì.

Tóm lại, với mức *từ “chi phí khai thác”* dao động quanh 59.450 – 74.300 USD và tiềm năng quay lại mức *từ “giá trị năng lượng”* 120.000 USD, thị trường Bitcoin hiện đang đứng trước ranh giới nhạy cảm giữa điều chỉnh cục bộ và khả năng phục hồi dài hạn. Người dùng cần theo dõi sát diễn biến hoạt động của các thợ đào, bởi đây tiếp tục là chỉ báo quan trọng của xu hướng thị trường thời gian tới.