Bitcoin(BTC) lao dốc do thanh khoản đô la giảm hơn 430 nghìn tỷ đồng

Theo Arthur Hayes, thanh khoản đô la co rút hơn 430 nghìn tỷ đồng là nguyên nhân khiến Bitcoin lao dốc

Gần đây, thị trường tiền mã hóa liên tục điều chỉnh, trong đó nổi bật là sự giảm giá của Bitcoin(BTC). Tuy nhiên, theo Arthur Hayes – cựu Giám đốc điều hành của sàn BitMEX – nguyên nhân chính không nằm ở yếu tố nội bộ mà bắt nguồn từ sự suy giảm mạnh mẽ của “từ” thanh khoản đô la Mỹ “từ” trên quy mô toàn cầu.

Theo Hayes chia sẻ trên nền tảng mạng xã hội X (trước đây là Twitter) vào ngày 29 (giờ địa phương), khoảng 300 tỷ USD (tức khoảng 432 nghìn tỷ đồng) “từ” thanh khoản đô la “từ” đã rút khỏi hệ thống tài chính chỉ trong vài tuần gần đây. Ông cho rằng nền tảng chính cho sự rút vốn ồ ạt này xuất phát từ việc Bộ Tài chính Mỹ gia tăng quy mô tài khoản thanh toán chung (TGA) – với mức tăng gần 200 tỷ USD (tức gần 288 nghìn tỷ đồng). Đây có thể là bước chuẩn bị cho các kịch bản như chính phủ đóng cửa (shutdown), từ đó dẫn đến việc gom tiền mặt vào kho dự trữ, làm giảm lượng tiền mặt lưu thông trên thị trường.

Chỉ số USDLIQ giảm gần 7%, phản ánh sức ép rõ ràng lên tài sản rủi ro

Không chỉ dừng ở quan sát cá nhân, dữ liệu đã chứng minh nhận định của Hayes. Chỉ số USDLIQ – công cụ đo lường thanh khoản đô la ở quy mô rộng – đã giảm gần 7% từ mức xấp xỉ 11,8 triệu vào tháng 8 năm ngoái xuống còn khoảng 10,88 triệu ở thời điểm hiện tại. Diễn biến này được xem là dấu hiệu rõ ràng cho việc môi trường tài chính đang dần thiếu hụt thanh khoản, đặc biệt trong giai đoạn các chính sách tiền tệ thắt chặt hơn được duy trì.

“Không có gì bất ngờ khi Bitcoin giảm. Vì ‘từ’ thanh khoản đô la “từ” đang suy giảm nhanh chóng,” Hayes khẳng định. Ông cho rằng yếu tố vĩ mô toàn cầu đang trở thành lực đẩy mạnh hơn cả các biến động nội tại trong thị trường tiền mã hóa.

Thực tế đã cho thấy, trong các chu kỳ trước, khi Mỹ nới lỏng tiền tệ và “từ” thanh khoản đô la “từ” dồi dào, Bitcoin và các tài sản rủi ro khác thường tăng giá mạnh. Ngược lại, các giai đoạn siết chặt thanh khoản – cho dù xuất phát từ lạm phát, nợ công hay chính sách tài khóa – đều khiến những tài sản này lao đao do sự suy giảm trong tâm lý đầu tư và luồng vốn sử dụng đòn bẩy.

Bitcoin mất mốc hỗ trợ quan trọng, nhà đầu tư né tránh rủi ro

Hiện tại, Bitcoin đã suy yếu dưới ngưỡng 89.000 USD (tương đương khoảng 1,28 tỷ đồng), bất chấp nỗ lực phục hồi ngắn hạn. Các yếu tố như lập trường “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và nguy cơ địa chính trị bùng phát tại Trung Đông đang tạo thêm áp lực lên toàn bộ nhóm “từ” tài sản rủi ro “từ”.

Nhận định về xu hướng sắp tới, chuyên gia phân tích Sameer Hasn đến từ công ty môi giới toàn cầu XS.com cho biết: “Với việc Fed vẫn ngần ngại cắt giảm lãi suất, cộng thêm rủi ro địa chính trị leo thang, nhà đầu tư đang rút vốn khỏi các tài sản có tính biến động cao như tiền mã hóa.”

Số liệu thực tế cũng phản ánh chiều hướng tương tự. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, tổng giá trị hợp đồng mở trên thị trường phái sinh tiền mã hóa đã giảm hơn 42% so với mức đỉnh lịch sử. Đà tăng giá trong các đợt phục hồi gần đây nhanh chóng bị chặn đứng bởi áp lực bán mạnh. Thay vào đó, các dòng vốn đang có xu hướng chuyển dịch sang vàng, bạc và các tài sản truyền thống an toàn hơn.

Trong bối cảnh Chủ tịch Fed – Jerome Powell – tiếp tục phát đi tín hiệu thận trọng về việc giảm lãi suất, cùng với tình hình địa chính trị phức tạp, Bitcoin có nguy cơ sẽ còn bị gắn mác “tài sản rủi ro cao” trong thời gian tới. Theo nhiều chuyên gia “bình luận”, chỉ khi nào thị trường thấy được các tín hiệu rõ ràng về nới lỏng tiền tệ và hạ nhiệt căng thẳng chính trị – thì Bitcoin mới có thể bước vào một đợt phục hồi bền vững.

Kết luận

Việc Bitcoin và các tài sản mã hóa giảm giá trong thời gian qua không chỉ phản ánh sự biến động nội bộ mà còn đến từ biến động toàn diện của “từ” thanh khoản đô la toàn cầu “từ”. Với các yếu tố như chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, căng thẳng địa chính trị leo thang và sự chuyển dịch tâm lý đầu tư, thị trường tiền mã hóa đang phải đối mặt với nhiều thử thách. Chỉ khi môi trường tài chính thế giới ổn định trở lại và “từ” thanh khoản đô la “từ” được cải thiện, BTC và các tài sản kỹ thuật số khác mới có cơ hội phục hồi đáng kể.