Phục hồi của Bitcoin(BTC) có thể chỉ là tạm thời khi nhu cầu thị trường chưa tăng

Dù giá Bitcoin(BTC) đã tăng trở lại, nhưng nhu cầu thị trường vẫn ở mức thấp, khiến khả năng thoát khỏi “mùa đông tiền mã hóa” trở nên khó khăn. Theo báo cáo mới nhất từ công ty phân tích dữ liệu on-chain CryptoQuant công bố ngày 24 (giờ địa phương), xu hướng tăng hiện nay có thể chỉ là một đợt phục hồi tạm thời trong bối cảnh thị trường vẫn còn yếu.

Cụ thể, giá Bitcoin(BTC) đã ghi nhận mức tăng gần 20% kể từ ngày 21 tháng 11, hiện áp sát mốc 101.000 USD nhưng vẫn chưa thể vượt qua đường trung bình động 365 ngày – một mốc quan trọng phản ánh xu hướng dài hạn. Trước đó, đồng tiền số này đã giảm mạnh 19% trong năm ngoái và rơi xuống dưới ngưỡng trung bình này. Điều này cho thấy Bitcoin vẫn đang nằm trong vùng “thị trường giá xuống”.

CryptoQuant lưu ý rằng, trong các chu kỳ giảm giá trước đây – tiêu biểu như năm 2022 – đường trung bình động 365 ngày thường đóng vai trò như rào cản kỹ thuật mạnh, ngăn cản các đợt phục hồi. Các mô hình hiện tại cũng đang phản ánh rõ nét sự tương đồng với quá khứ.

Mặc dù một số chỉ số phản ánh nhu cầu ngắn hạn có dấu hiệu cải thiện, như mức “phí bảo hiểm Coinbase” (Coinbase Premium) – đo sự chênh lệch giá Bitcoin(BTC) trên sàn Coinbase so với giá trung bình toàn cầu – đã chuyển từ âm sâu sang dương kể từ giữa tháng 12 năm ngoái, nhưng đây chỉ là chuyển biến tạm thời. Theo CryptoQuant, giá trị giao dịch thực tế trên thị trường giao ngay lại không cho thấy xu hướng tăng trưởng bền vững.

Đặc biệt, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ không có dấu hiệu mua ròng mạnh trở lại. Trong tháng 11, các quỹ này đã bán ròng khoảng 54.000 BTC và chỉ mới dừng bán trong đợt phục hồi gần đây, chứ chưa quay lại mua tích cực. Tổng lượng BTC được mua ròng từ đầu năm đến nay cũng chỉ ở mức 3.800 BTC, gần như tương đương cùng kỳ năm ngoái là 3.600 BTC – một con số được đánh giá là quá thấp để xác lập xu hướng tăng trưởng vững chắc.

Đáng chú ý, lượng dòng vốn trên thị trường giao ngay tiếp tục duy trì xu hướng âm sau ngày 28 tháng 11, với tổng cộng hơn 30.000 Bitcoin(BTC) bị rút ròng. Các chuyên gia cảnh báo rằng sự suy giảm này của “từ” nhu cầu là một rào cản rõ rệt cho khả năng kéo dài đợt phục hồi hiện tại.

Bên cạnh đó, báo cáo cũng ghi nhận dấu hiệu cho thấy áp lực bán đang gia tăng. Trong bảy ngày gần nhất, lượng Bitcoin(BTC) được chuyển lên sàn giao dịch đạt khoảng 39.000 đồng – một mức cao có thể dẫn đến làn sóng chốt lời gây áp lực giảm giá.

Mặc dù trên thị trường xuất hiện các yếu tố rủi ro bên ngoài như tin tức liên quan đến Tổng thống Trump hay bất ổn từ kinh tế châu Âu, những biến động này hiện tại chưa gây ảnh hưởng rõ nét đến giá Bitcoin(BTC). Tuy chỉ số "sợ hãi – tham lam" đã chuyển sang vùng "tham lam”, nhưng hành động của các tổ chức đầu tư và nhà đầu tư dài hạn lại chưa tương xứng.

“từ” CryptoQuant cho biết: nếu giá tiếp tục tăng mà không được thúc đẩy bởi sự phục hồi nhu cầu thực sự, thị trường sẽ ở trong trạng thái thiếu ổn định và dễ bị sụt giảm trở lại. Khi động lực từ kỳ vọng ngắn hạn suy yếu, áp lực bán có thể quay trở lại và khiến giá Bitcoin(BTC) một lần nữa rơi xuống dưới đường trung bình dài hạn. “từ” bình luận cho thấy, một đợt sóng tăng mới chỉ có thể hình thành nếu có dòng tiền thực và lực mua dài hạn rõ ràng từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.