Canaan(CAN) có nguy cơ bị hủy niêm yết khỏi Nasdaq: Cảnh báo lớn với ngành khai thác Bitcoin(BTC)

Canaan đối mặt nguy cơ bị hủy niêm yết khỏi Nasdaq: Tín hiệu đáng lo ngại cho ngành khai thác tiền mã hóa

Nhà sản xuất thiết bị đào Bitcoin(BTC) Canaan (CAN) đang đối mặt với nguy cơ bị hủy niêm yết khỏi sàn Nasdaq sau khi nhận cảnh báo chính thức do cổ phiếu giao dịch liên tục dưới mức yêu cầu. Sự việc này đặt ra câu hỏi liệu công ty có thể “vượt bão” trong bối cảnh ngành khai thác tiền mã hóa vẫn còn nhiều biến động và thách thức.

Theo thông báo từ Canaan ngày 16 (giờ địa phương), cổ phiếu của công ty đã giao dịch liên tục dưới mức 1 USD trong 30 phiên gần nhất, vi phạm quy định niêm yết của Nasdaq. Nasdaq đã cấp cho Canaan thời gian gia hạn 180 ngày, kéo dài đến ngày 13 tháng 7. Trong khoảng thời gian này, cổ phiếu Canaan phải duy trì mức giá tối thiểu 1 USD trong ít nhất 10 phiên liên tục để tái thiết lập trạng thái tuân thủ.

Canaan cho biết cổ phiếu ủy thác tại Mỹ (ADS) vẫn tiếp tục được giao dịch trên sàn Nasdaq trong thời gian tạm hoãn, và việc cảnh báo hiện tại không đồng nghĩa với việc bị hủy niêm yết ngay lập tức. Tuy nhiên, nếu không phục hồi giá cổ phiếu đủ điều kiện, công ty sẽ phải trình bày kế hoạch khắc phục, trong đó bao gồm cả khả năng thực hiện chia tách cổ phiếu ngược (reverse split).

Tính đến ngày 16, cổ phiếu Canaan chỉ giao dịch quanh mức 0,79 USD — tương đương với khoảng 1.166 đồng, tức đang nằm trong mức “cổ phiếu rác (penny stock)”. Kể từ năm 2022 đến nay, mã cổ phiếu này chưa từng vượt ngưỡng 5 USD, và lần gần đây nhất được giao dịch trên 2 USD đã là tháng 10 năm 2021. Trong một năm qua, cổ phiếu này đã giảm hơn 50%, dù có lúc phục hồi nhẹ nhưng vẫn trong xu hướng sụt giảm dài hạn.

Khó khăn bủa vây bất chấp tăng trưởng hoạt động kinh doanh

Năm 2023, Canaan ghi nhận nhiều tín hiệu khởi sắc trong hoạt động kinh doanh. Vào tháng 10, công ty đã công bố đơn hàng 50.000 máy đào Avalon A15 Pro — mức cao nhất trong ba năm gần đây. Tuy vậy, niềm tin từ phía nhà đầu tư vẫn không hồi phục. Việc giá cổ phiếu không phản ánh kết quả kinh doanh cho thấy lo ngại của thị trường về tính bền vững của mô hình hoạt động.

Đáng chú ý, vào tháng 12, nhà đầu tư tổ chức lớn nhất của Canaan — StreaterVille Capital — đã bất ngờ bán sạch toàn bộ cổ phiếu nắm giữ. Động thái này khiến thị trường thêm bất an, cho thấy các rủi ro như thanh khoản yếu, nguy cơ phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn, và sự thiếu ổn định về lợi nhuận trong dài hạn vẫn đè nặng lên công ty.

Doanh thu tăng mạnh nhưng thua lỗ vẫn kéo dài

Kết quả kinh doanh trong quý III năm 2023 ghi nhận doanh thu đạt 150,5 triệu USD — tăng hơn 2,5 lần so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty vẫn lỗ ròng 27,7 triệu USD, phản ánh mức chi phí cố định lớn và áp lực cạnh tranh nặng nề. EBITDA điều chỉnh đạt mức cao kỷ lục, đồng thời lượng tiền mặt cũng tăng lên mức 119 triệu USD tính đến cuối cùng kỳ. Song, chi phí vận hành và cấu trúc thua lỗ khiến lợi nhuận vẫn là bài toán chưa có lời giải.

Hiện tại, sức mạnh khai thác của Canaan ước tính đạt khoảng 10 EH/s (Exahash mỗi giây), cùng với lượng dự trữ lên đến 1.750 Bitcoin(BTC) và một lượng không nhỏ Ethereum(ETH). Tuy nhiên, các yếu tố tiêu cực như chi phí điện tăng cao, phần thưởng đào giảm sau đợt Halving năm 2024, cũng như cạnh tranh gay gắt trong ngành sản xuất máy đào tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận.

Canaan từng công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 30 triệu USD vào tháng 12 nhằm ổn định giá, nhưng hiệu quả vẫn còn hạn chế.

Xu hướng chung: nhiều công ty khai thác gặp rủi ro về niêm yết

Không chỉ riêng Canaan, nhiều công ty trong lĩnh vực khai thác tiền mã hóa đang chịu áp lực từ các sàn giao dịch. Theo ghi nhận, công ty KindlyMD — hoạt động song song trong lĩnh vực Bitcoin và chăm sóc sức khỏe — cũng đã bị Nasdaq cảnh báo vào tháng 12 với lý do tương tự, và nhận thời gian gia hạn đến tháng 6 để khắc phục.

Dù giá Bitcoin hiện vẫn giữ ở mức ổn định, nhưng môi trường kinh doanh bất định, chi phí đầu vào biến động và khung pháp lý chưa rõ ràng đang khiến toàn ngành đối mặt nhiều thách thức. Tương lai của cổ phiếu Canaan có thể trở thành chỉ báo đáng chú ý đối với tâm lý của nhà đầu tư về ngành khai thác tiền mã hóa nói chung.

bình luận: Mặc dù vẫn còn dư địa để cổ phiếu Canaan phục hồi trong ngắn hạn nếu có biện pháp hồi sinh dòng tiền hiệu quả, nhưng về trung và dài hạn, công ty cần chứng minh khả năng tạo lợi nhuận bền vững trong một thị trường đầy cạnh tranh. Trong bối cảnh toàn ngành đang chịu áp lực lớn, việc đảm bảo điều kiện niêm yết trên Nasdaq không chỉ ảnh hưởng đến riêng Canaan, mà còn là bài kiểm tra sức khỏe của cả lĩnh vực khai thác tiền mã hóa.