Ethereum (ETH) giằng co giữa mở rộng mạng lưới và áp lực chốt lời từ cá voi

Ethereum (ETH) đang đối mặt với áp lực điều chỉnh ngắn hạn do lực bán của các “cá voi” dù ghi nhận loạt cải tiến về mặt kỹ thuật như mở rộng mạng lưới và gia tăng hoạt động staking. Giữa những động lực tích cực về hiệu suất xử lý và sự tham gia mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức, sự mất cân bằng tạm thời trong cung – cầu đang thử thách trạng thái ổn định của mạng Ethereum.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), giá Ethereum đã duy trì trên ngưỡng 3.200 USD (~4,64 triệu đồng), phản ánh đà phục hồi rõ nét sau giai đoạn suy giảm. Tuy nhiên, thị trường vẫn lưỡng lự khi đối mặt với các lực đẩy trái chiều. Một mặt, xu hướng nâng cấp kỹ thuật tiếp tục cải thiện hiệu năng; mặt khác, các địa chỉ ví sở hữu lượng lớn ETH lại đang xả hàng chốt lời – khiến nhà đầu tư lo ngại khả năng điều chỉnh giá ngắn hạn.

Mở rộng mạng lưới: Bước tiến với hard fork BLOB và Layer 2

Trong nỗ lực nâng cấp năng lực xử lý giao dịch, đội ngũ phát triển Ethereum thời gian qua đã thực hiện đợt hard fork thứ hai mang tên “BLOB Parameter Only (BPO)”. Với thay đổi này, số lượng blob có thể xử lý trên mỗi khối dữ liệu được nâng từ 15 lên 21 đơn vị (mỗi blob ~128KB), giúp mạng lưới xử lý khoảng 2,6MB dữ liệu blob mỗi khối.

Bình luận từ các nhà phát triển cho biết đây là phần quan trọng trong lộ trình mở rộng dựa trên Layer 2, qua việc chuyển phần lớn dữ liệu giao dịch sang các giải pháp rollup. Sau hard fork đầu tiên hồi tháng 12, độ biến động phí giao dịch đã giảm đáng kể. Trong tương lai, đội ngũ còn dự kiến sẽ nâng giới hạn khí gas từ 60 triệu lên đến 200 triệu đơn vị, kết hợp công nghệ xử lý giao dịch song song trong bản cập nhật lớn “Glamsterdam” năm 2026.

Bình luận: Đây là tín hiệu rõ ràng cho thấy Ethereum đang tập trung xây dựng một hệ sinh thái có tính mở rộng cao hơn, đồng thời giảm tải áp lực cho chuỗi chính – đặc biệt khi số lượng người dùng và ứng dụng Web3 ngày càng tăng.

Staking gia tăng: Động lực giảm áp lực bán ra

Song song với nâng cấp kỹ thuật, hoạt động staking trên Ethereum cũng đang gia tăng mạnh mẽ, đặc biệt từ khối tổ chức. Đáng chú ý, công ty khai thác tiền mã hóa Bitmain đã gửi ~780.000 ETH vào staking, tương đương gần 2,5 tỷ USD (~36.000 tỷ đồng). Trong khi đó, hàng triệu ETH khác đang trong trạng thái chờ staking, còn hàng chờ rút ETH (exit queue) vẫn giữ ở mức 0.

Điều này chứng tỏ: các nhà xác thực không có ý định tháo chạy khỏi mạng lưới dù giá ETH biến động, mà ngược lại, dòng tiền staking vẫn đang tiếp diễn. Tác động này khiến nguồn cung ETH lưu hành ngoài thị trường bị thu hẹp, làm giảm động lực bán ra – tạo tiền đề giữ giá ổn định về dài hạn.

Bình luận: Tăng trưởng staking không chỉ khẳng định lòng tin của nhà đầu tư tổ chức với Ethereum mà còn góp phần trực tiếp vào việc giảm áp lực cung – một yếu tố hỗ trợ tích cực cho đà tăng giá bền vững.

Cá voi chốt lời: Lực cản tạm thời cho đà phục hồi

Dù lợi thế kỹ thuật và staking là những điểm sáng dài hạn, thị trường Ethereum vẫn chịu tác động đáng kể từ các động thái của các “cá voi”. Trong ba ngày gần đây, các địa chỉ ví nắm giữ từ 100.000–1 triệu ETH đã bán ra hơn 300.000 ETH – tương đương gần 1 tỷ USD (~24.600 tỷ đồng).

Thời điểm chốt lời trùng khớp với khi giá ETH phá vỡ kênh giảm kéo dài nhiều tuần, cho thấy đây là động thái nhằm bảo toàn lợi nhuận sau khi giá hồi phục. Mặc cho lực bán từ cá voi, các nhà đầu tư dài hạn vẫn không có động thái đáng kể, cho thấy niềm tin vào triển vọng dài hạn của Ethereum chưa bị lung lay.

Bình luận: Việc các cá voi điều chỉnh danh mục không đồng nghĩa với xu hướng đảo chiều. Tuy nhiên, đây là dấu hiệu cho thấy ETH đang bước vào vùng thử thách – nơi cân bằng cung – cầu sẽ đóng vai trò quyết định xu thế sắp tới.

Kết luận

Ethereum đang vận hành trên hai tuyến phát triển song song: một bên là nâng cao hiệu suất mạng qua từ khóa “mở rộng mạng lưới” và “staking”, bên còn lại chịu sức ép ngắn hạn từ từ khóa “cá voi chốt lời”. Dù hệ sinh thái có những bước tiến vững chắc, nhưng sự nhạy cảm với dòng tiền lớn trong thị trường vẫn là rủi ro không thể bỏ qua.

Từ khóa: “Ethereum”, “mở rộng mạng lưới”, “staking”, “cá voi chốt lời”.