Phái sinh tiền mã hóa bùng nổ năm 2025, CME vượt mặt Binance về hợp đồng Bitcoin(BTC)

Năm 2025: Thị trường phái sinh tiền mã hóa bước vào thời kỳ của các tổ chức đầu tư

Thị trường phái sinh tiền mã hóa đã chứng kiến một bước ngoặt lớn vào năm 2025 khi dòng tiền tổ chức chính thức trở thành động lực chính định hình hệ sinh thái này. Theo dữ liệu từ CoinGlass công bố ngày 24, khối lượng giao dịch hàng năm của thị trường này đạt tới khoảng 85.700 tỷ USD (tương đương gần 124 triệu tỷ VND), phản ánh sự thay đổi toàn diện về cấu trúc và vai trò của phái sinh trong tài chính kỹ thuật số.

Sự trỗi dậy của tổ chức: CME vượt Binance về hợp đồng tương lai Bitcoin(BTC)

Báo cáo thường niên từ CoinGlass cho thấy, khi ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức tham gia, mục đích sử dụng của các “từ” sản phẩm phái sinh tiền mã hóa không còn đơn thuần là công cụ đầu cơ. Thay vào đó, chúng trở thành phương tiện chiến lược để phòng rủi ro và tìm kiếm lợi nhuận từ nghiệp vụ chênh lệch giá.

Tổ chức CME Group đặt trụ sở tại Chicago đã vượt qua sàn giao dịch Binance về giá trị hợp đồng tương lai Bitcoin(BTC) đang mở (open interest), qua đó giành vị trí dẫn đầu thị trường. Sàn này cũng nắm bắt xu hướng tại mảng Ethereum(ETH), mở rộng nhanh chóng sự hiện diện của mình trong giao dịch có tổ chức và cho thấy ưu thế vượt trội về tính minh bạch và khả năng tuân thủ quy định.

Trong khi đó, các nền tảng chuyên biệt trong ngành như OKX, Bybit và Bitget vẫn chiếm thị phần đáng kể. “bình luận”: Điều này phản ánh mô hình song song giữa thị trường dành cho tổ chức và nền tảng phục vụ các nhà đầu tư cá nhân vẫn đang tồn tại và phát triển cạnh tranh.

Gia tăng rủi ro hệ thống và sự phức tạp trong vận hành

Năm 2025 cũng chứng kiến nhiều lần biến động mạnh buộc các hệ thống quản lý rủi ro của sàn giao dịch phải hoạt động ở giới hạn tối đa. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy các cú sốc về biến động giá đã tạo ra hiệu ứng domino giữa các sàn giao dịch, tạo áp lực lên cơ chế thanh lý hợp đồng, quản lý tài sản ký quỹ và các hệ thống vận hành.

Những sự kiện này đã làm nổi bật sự liên kết giữa các thành phần trong hệ sinh thái phái sinh, từ đó đặt ra yêu cầu khắt khe hơn về khả năng phòng ngừa rủi ro tổng thể. Việc tài sản và hợp đồng tập trung vào một vài nền tảng lớn càng khiến tính tổn thương của toàn thị trường bị gia tăng.

Bitcoin(BTC) chưa là tài sản an toàn: phản ứng mạnh như cổ phiếu rủi ro cao

Về mặt vĩ mô, Bitcoin(BTC) thể hiện rõ đặc tính “từ” tài sản rủi ro cao (high-beta asset), chứ chưa thể hiện vai trò là kênh phòng hộ lạm phát như kỳ vọng. CoinGlass ghi nhận rằng trong giai đoạn 2024-2025, dưới tác động của chính sách tiền tệ nới lỏng toàn cầu, giá Bitcoin đã tăng vọt từ gần 40.000 USD lên tới 126.000 USD (tương đương hơn 1,8 tỷ VND). Tuy nhiên, đà tăng này không đến từ yếu tố nội tại, mà xuất phát từ các “từ” lệnh đặt cược dựa trên dòng vốn đòn bẩy ồ ạt chảy vào thị trường.

Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ điều chỉnh sang lập trường chính sách thắt chặt vào cuối năm, giá Bitcoin ngay lập tức điều chỉnh mạnh. Ngoài ra, các biến động địa chính trị như xung đột thương mại Mỹ - Trung hoặc chính sách tiền tệ mới từ Nhật Bản đều có tác động rõ rệt đến giá. Đặc điểm biến động mạnh này vô tình lại là môi trường lý tưởng cho hoạt động phòng ngừa rủi ro và kê lệnh phái sinh.

Phái sinh “on-chain” trưởng thành, thị trường phi tập trung bứt phá

Không chỉ các sàn giao dịch tập trung, thị trường phái sinh phi tập trung (DeFi) cũng có những bước tiến lớn trong năm 2025. Với sự phát triển của các chuỗi hiệu suất cao và kiến trúc chuyên biệt, một số nền tảng on-chain đã bắt đầu cạnh tranh trên thị trường với ưu thế về khả năng chống kiểm duyệt và tính linh hoạt chiến lược.

Mặt khác, môi trường pháp lý cũng dấn bước theo. Mỹ tiếp tục thúc đẩy xây dựng dự luật nhằm giảm bớt các “từ” rào cản pháp lý. Tại châu Âu, khung pháp lý MiCA và MiFID được điều chỉnh để tăng cường bảo vệ người tiêu dùng. Hong Kong, Singapore và UAE đã trở thành trung tâm thân thiện với blockchain, giúp kéo dòng vốn toàn cầu về châu Á.

“bình luận”: Các động thái đồng bộ hóa toàn cầu đang từng bước hiện thực hóa nguyên tắc “cùng rủi ro, cùng quản lý”, thúc đẩy tính minh bạch và hiệu quả thị trường ở quy mô quốc tế.

Từ "sòng bạc đầu cơ" trở thành trụ cột quản trị rủi ro tài chính kỹ thuật số

Nhìn tổng thể, năm 2025 là cột mốc đánh dấu quá trình chuyển mình của thị trường “từ” phái sinh tiền mã hóa — từ sân chơi đầu cơ cá nhân sang một “từ” trụ cột mới trong hệ thống tài chính số toàn cầu.

Phái sinh đã và đang định nghĩa lại cách thức định giá, vận chuyển và quản lý rủi ro trong thế giới kỹ thuật số. Với nền tảng vững chắc, ngành công nghiệp này đang sẵn sàng bước vào giai đoạn phát triển phức tạp và tinh vi hơn, hướng đến một tương lai nơi phái sinh tiền mã hóa trở thành công cụ không thể thiếu trong mọi chiến lược đầu tư chuyên nghiệp.