Ondo Finance sẽ đưa từ token hóa cổ phiếu và ETF Mỹ lên Solana(SOL) vào năm 2026

Theo kế hoạch được Ondo Finance công bố, nền tảng này đang chuẩn bị cho một bước tiến quan trọng trong việc đưa tài sản truyền thống lên chuỗi khối. Cụ thể, dự kiến vào đầu năm 2026, Ondo sẽ phát hành các “từ token hóa cổ phiếu và quỹ ETF của Mỹ” trên chuỗi khối Solana(SOL), theo báo cáo ngày 24 từ TokenPost.

Đây là một phần trong chiến lược mở rộng mạng lưới đa chuỗi của Ondo, nhằm nâng cao khả năng tiếp cận và tốc độ giao dịch cho các sản phẩm mang tên “Global Markets”. Hiện atại, nền tảng đã cung cấp hơn 100 loại cổ phiếu và ETF thông qua blockchain Ethereum(ETH).

Mô hình hoạt động được thiết kế để bảo đảm rằng các token đại diện cho từ cổ phiếu và quỹ ETF truyền thống sẽ mang lại “tiếp xúc kinh tế” — tức nghĩa là giá trị và mức cổ tức — nhưng không bao gồm quyền sở hữu pháp lý như quyền biểu quyết hay tham gia đại hội cổ đông. Các tài sản gốc vẫn sẽ được lưu giữ trong tài khoản của các công ty môi giới đã được cấp phép tại Mỹ, và người dùng sẽ tương tác thông qua ví tiền mã hóa với các tài sản được mã hóa.

Điểm đáng chú ý là mức độ “luôn sẵn sàng” của hệ thống. Việc đúc (mint) và hoàn trả (redeem) token có thể diễn ra trong thời gian thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa (24 giờ mỗi ngày, từ thứ Hai đến thứ Sáu), trong khi các hoạt động giao dịch, chuyển giao giữa ví và tích hợp với ứng dụng DeFi diễn ra liên tục 24/7/365. “Từ Solana”, nổi bật với thời gian tạo khối siêu nhanh (khoảng 400 mili giây) và chi phí giao dịch cực thấp (chỉ khoảng 0.00025 USD mỗi giao dịch), được xem là nền tảng lý tưởng để hiện thực hóa dự án.

Để bảo đảm tính minh bạch trong việc định giá tài sản, Ondo Finance cho biết sẽ hợp tác cùng Chainlink(LINK) nhằm thiết lập một hệ thống oracle (trình cung cấp dữ liệu ngoài chuỗi) giúp cập nhật giá theo thời gian thực, tính cả cổ tức và các hành động của doanh nghiệp. Cách làm này đảm bảo token phản ánh “tổng giá trị đầu tư” chứ không đơn giản chỉ là giá cổ phiếu tức thời.

Bên cạnh đó, để kiểm soát hoạt động phát hành và luân chuyển token sao cho phù hợp với quy định địa phương, Ondo sẽ áp dụng kỹ thuật “Transfer Hook” — một tính năng trong “Token Extensions” của Solana. Hệ thống này cho phép xác thực tư cách hai bên gửi và nhận token theo thời gian thực, từ đó đảm bảo giao dịch không vi phạm hạn chế pháp lý đã được định sẵn.

Về mặt vận hành, người dùng ngoài nước Mỹ — đủ điều kiện theo KYC và các tiêu chí cư trú — có thể sử dụng dịch vụ bằng cách kết nối ví Solana và nạp từ stablecoin như USDC hoặc USDT, sau đó lựa chọn token đại diện cho cổ phiếu hoặc ETF cụ thể. Các token này có thể được sử dụng như bất kỳ đồng tiền mã hóa nào: giao dịch, chuyển ví, dùng trong DeFi, hoặc làm tài sản thế chấp. Tuy nhiên, như đã nói ở trên, quyền sở hữu pháp lý vẫn không thuộc về người nắm giữ token.

Nỗ lực đưa “từ cổ phiếu lên chuỗi” của Ondo Finance được nhiều chuyên gia đánh giá là một bước tiến phù hợp giữa đổi mới và tuân thủ pháp lý. Việc mô phỏng cổ phiếu dưới dạng token hóa mang lại tính thanh khoản cao, giao dịch linh hoạt và khả năng tương tác với hệ sinh thái DeFi — điều mà hệ thống chứng khoán truyền thống hiện nay chưa thể thực hiện.

Tuy vậy, dự án không tránh khỏi những rủi ro tiềm ẩn. Mô hình này phụ thuộc rất lớn vào hoạt động đồng bộ giữa đơn vị giám sát tài sản truyền thống (custodian), hệ thống đúc và hoàn trả token, cùng cơ chế cập nhật dữ liệu giá. Chỉ cần một trong các khâu này gặp trục trặc, giá token có thể sẽ vênh lớn so với giá thực tế trên thị trường chứng khoán.

Từ bình luận của các chuyên gia, Ondo Finance được xem là đã có kinh nghiệm vận hành mô hình tương tự trên mạng BNB Chain, do đó việc mở rộng sang “từ Solana” không tạo ra áp lực kỹ thuật quá lớn. Tuy nhiên, yếu tố pháp lý vẫn là ẩn số then chốt. Trong bối cảnh Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) vẫn lo ngại về các sản phẩm “giống cổ phiếu nhưng không phải cổ phiếu”, Ondo có khả năng sẽ phải siết chặt hơn nữa các điều kiện xác minh danh tính và giới hạn khu vực cung cấp dịch vụ.

Tóm lại, với sự kết hợp giữa nền tảng công nghệ mạnh mẽ và sự tuân thủ pháp lý, Ondo Finance đang cho thấy một chiến lược rõ ràng trong nỗ lực đưa tài sản truyền thống lên blockchain. Tuy chưa thể thay thế hoàn toàn hệ thống chứng khoán hiện tại, nhưng mô hình “từ token hóa cổ phiếu và ETF” có tiềm năng làm thay đổi cách mà các nhà đầu tư trên toàn cầu tiếp cận thị trường tài chính.

Từ khóa: “từ token hóa cổ phiếu và quỹ ETF”, “từ Solana”