Mỹ thúc đẩy luật CLARITY và GENIUS: Đặt nền móng pháp lý mới cho tiền mã hóa

Ngành tiền mã hóa đang đón nhận những thay đổi lớn về chính sách dưới thời Tổng thống Trump, với hai dự luật trọng điểm là “từ CLARITY” và “từ GENIUS” được đẩy mạnh nhằm định hình một khung pháp lý rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số. Điều này không chỉ cho thấy sự thay đổi rõ rệt so với chính quyền trước mà còn mở ra kỳ vọng lớn về việc dòng tiền thể chế sẽ đổ vào thị trường.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), chính quyền Tổng thống Trump đã và đang triển khai một loạt chính sách mang tính “thân thiện với tiền mã hóa”, từ việc giảm thiểu các hành động cưỡng chế của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (từ SEC) đến việc ký thông qua “từ GENIUS” – đạo luật đầu tiên đặt ra khung quản lý cấp liên bang cho stablecoin. Luật này dự kiến có hiệu lực từ năm 2026.

Chuyên gia Ruslan Lienka – Giám đốc chiến lược thị trường của YouHodler – bình luận: “Nếu có khung pháp lý rõ ràng, các ngân hàng và tổ chức tài chính sẽ nhanh chóng gia nhập thị trường. Tôi kỳ vọng thị trường sẽ chứng kiến dòng vốn lớn từ giới tổ chức vào năm 2026”.

Một trong những trọng tâm chính sách hiện nay là “từ CLARITY”, đạo luật đang tiến gần hơn đến việc được thông qua tại Thượng viện Mỹ sau khi đã vượt qua Hạ viện hồi tháng 7. Dự luật này sẽ trao thêm quyền giám sát cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (từ CFTC), giúp làm rõ ranh giới quản lý giữa SEC và CFTC đối với tài sản kỹ thuật số.

Theo công ty quản lý tài sản Grayscale, “từ CLARITY” sẽ tạo tiền đề cho sự hội tụ giữa công nghệ blockchain công khai và hệ thống tài chính truyền thống, đồng thời cho phép công ty khởi nghiệp và các doanh nghiệp lớn phát hành chứng khoán trên chuỗi. Ngoài ra, luật này còn góp phần gỡ bỏ sự mơ hồ trong việc phân loại tài sản – điều vốn gây tranh cãi giữa SEC và CFTC suốt thời gian qua. Trong khi SEC tập trung vào ETF và các tài sản bị coi là chứng khoán, CFTC quản lý trực tiếp Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) dưới dạng “hàng hóa kỹ thuật số”.

Bên cạnh đó, luật “từ GENIUS” đóng vai trò thiết lập nền tảng cho cơ chế giám sát stablecoin ở cấp liên bang. Sau khi chính thức được Tổng thống Trump ký thành luật vào tháng 7, các bước tiếp theo gồm giai đoạn tham vấn cộng đồng từ Bộ Tài chính Mỹ trong tháng 8–9, theo sau là việc xây dựng dự thảo quy định dự kiến ra mắt vào nửa đầu năm 2026.

Giám đốc điều hành sàn Bitget – bà Gracy Chen – bình luận: “Khi có khung pháp lý rõ ràng, các ngân hàng sẽ có thể mạnh dạn xây dựng công cụ on-chain, phát hành stablecoin phù hợp quy định và thậm chí cả tiền gửi dạng token. Điều này không chỉ nâng cao thanh khoản toàn cầu mà còn thúc đẩy đổi mới DeFi trong khuôn khổ pháp lý rõ ràng”.

Song song với cải cách lập pháp, CFTC đã chứng kiến những thay đổi quan trọng về mặt nhân sự vào năm 2025. Trong bối cảnh 4/5 ghế tại CFTC bị bỏ trống, Tổng thống Trump đã bổ nhiệm cựu quan chức SEC – ông Michael Selig – làm Chủ tịch mới của CFTC, sau khi ứng cử viên ban đầu Bryan Quintenz bị rút lui do phản đối từ giới công nghiệp. Sau khi vượt qua vòng bỏ phiếu tại Thượng viện với tỷ lệ 53–43, ông Selig chính thức nhậm chức vào cuối năm. Tuy nhiên, các vị trí còn lại tại CFTC vẫn chưa được công bố.

Ở cấp độ bang, Texas đã trở thành bang tiên phong khi thông qua kế hoạch đầu tư trực tiếp vào Bitcoin, bắt đầu bằng việc mua ETF Bitcoin vật lý của BlackRock với số tiền 5 triệu USD. Tiếp theo đó, bang đang xem xét kế hoạch mua thêm trực tiếp Bitcoin vào năm 2026. Ngoài ra, Arizona và New Hampshire cũng đã thông qua các dự luật cho phép sở hữu Bitcoin như tài sản tài khóa cấp bang. Các động thái này cho thấy sự chấp nhận tiền mã hóa đang lan rộng từ chính phủ liên bang xuống đến cấp địa phương.

từ Bình luận: Từ việc đẩy mạnh pháp lý đến sự thay đổi nhân sự tại CFTC, chính quyền Tổng thống Trump đang từng bước đặt nền móng cho một thị trường tiền mã hóa ổn định và hấp dẫn hơn đối với dòng vốn thể chế. Đạo luật “từ CLARITY” nếu được thông qua sẽ đánh dấu bước ngoặt lớn trong việc tạo ra luật chơi rõ ràng và nhất quán. Trong khi đó, “từ GENIUS” mở ra tương lai cho các sản phẩm tiền kỹ thuật số gắn với hệ thống ngân hàng truyền thống – một bước gần hơn tới mục tiêu hội nhập tài chính số.

Điều này cho thấy, nếu được thực thi hiệu quả vào năm 2026, các đạo luật trên có thể là chất xúc tác đưa tiền mã hóa ra khỏi vùng mờ pháp lý, tạo đà cho giai đoạn phát triển mới mang tính bền vững hơn, minh bạch hơn và quy chuẩn hơn.

Từ khóa: “từ CLARITY”, “từ GENIUS”