Hơn 100 ETP tiền mã hóa có thể ra mắt tại Mỹ nhưng sẽ bị thanh lý sớm?

Hơn 100 quỹ đầu tư tiền mã hóa có thể ra mắt tại Mỹ, nhưng nhiều khả năng sẽ bị thanh lý sớm

Thị trường Mỹ được dự báo sẽ chứng kiến sự bùng nổ về số lượng sản phẩm đầu tư chỉ số tiền mã hóa (*Exchange Traded Product - ETP*) trong năm nay và năm sau. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cảnh báo rằng phần lớn trong số đó có thể nhanh chóng bị thanh lý do không thu hút được nhà đầu tư.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ông James Seyffart - chuyên gia phân tích cấp cao tại Bloomberg Intelligence - nhận định rằng thị trường có thể sẽ chứng kiến "hàng trăm" *sản phẩm ETP tiền mã hóa* mới xuất hiện cho đến năm 2026. Quan điểm này tương đồng với dự báo của công ty quản lý tài sản Bitwise. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng số lượng lớn không đồng nghĩa với thành công. “Tôi cho rằng đến cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027, chúng ta sẽ thấy nhiều ETP tiền mã hóa bị thanh lý,” ông bình luận.

Hiện tại, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (*SEC*) đang xem xét hơn 126 đơn xin phê duyệt cho các sản phẩm *ETP tiền mã hóa* mới. Tuy nhiên, ông Seyffart cho rằng cơn sốt phát hành này đang phản ánh một làn sóng đầu tư hơi “quá đà”. Ông bình luận: “Các nhà phát hành đang tung ra quá nhiều sản phẩm, trong khi thị trường không thể hấp thụ hết được.”

Đây không phải là tín hiệu đặc biệt đối với riêng thị trường tiền mã hóa. Thị trường ETF truyền thống trong quá khứ cũng trải qua những giai đoạn tương tự. Chỉ riêng trong năm 2023, đã có 622 ETF bị đóng cửa trên toàn cầu, trong đó 189 sản phẩm đến từ Mỹ - theo dữ liệu từ Morningstar. Đáng chú ý, tuổi thọ trung bình của các ETF bị thanh lý tại Mỹ trong cùng năm chỉ là 5,4 năm.

Thực tế cho thấy, mặc dù thị trường *ETF tiền mã hóa* đang phát triển mạnh mẽ nhờ kỳ vọng vào việc Mỹ phê duyệt các Quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong năm 2024, nhưng sau khi đi vào vận hành, hiệu suất và dòng tiền đổ vào mỗi quỹ lại có sự chênh lệch lớn. Những sản phẩm không thu hút được sự quan tâm từ nhà đầu tư thường sẽ bị đóng cửa sau một thời gian vận hành - điều này lặp lại đúng như trong thị trường ETP truyền thống.

Các chuyên gia cho rằng việc phát triển *ETF tiền mã hóa* không nên chỉ tập trung vào số lượng, mà cần nâng cao chất lượng sản phẩm. Một cấu trúc có khả năng tạo ra hiệu suất bền vững và thu hút dòng vốn dài hạn sẽ là yếu tố quyết định sự sống còn. Bình luận: Việc ra mắt sản phẩm mới cần gắn liền với chiến lược phục vụ nhà đầu tư lâu dài, thay vì chạy theo xu hướng thị trường ngắn hạn.

Từ khóa: “ETP tiền mã hóa”, “ETF tiền mã hóa”, “SEC”

Theo đó, nhà đầu tư nên lựa chọn các *ETP tiền mã hóa* không chỉ dựa vào khả năng sinh lời ngắn hạn mà còn cần xem xét đến hiệu suất thực tế, quy mô quản lý, tính thanh khoản và mức độ quan tâm từ thị trường. Nếu không có điểm khác biệt rõ rệt hay chiến lược dài hạn rõ ràng, các sản phẩm mới khó tránh khỏi cảnh bị loại khỏi đường đua.