Nhiều cách tạo lợi nhuận từ Bitcoin(BTC) dù không hỗ trợ staking gốc

Bitcoin(BTC) không hỗ trợ cơ chế "bằng chứng cổ phần (PoS)" như Ethereum(ETH) hay Cardano(ADA), đồng nghĩa với việc người dùng không thể thực hiện "staking gốc" trên mạng lưới Bitcoin. Tuy vậy, nhờ sự phát triển của "tài chính phi tập trung (DeFi)" và các giao thức Bitcoin lớp thứ hai, ngày càng nhiều lựa chọn được mở ra để người nắm giữ BTC vẫn có thể thu lợi nhuận từ tài sản của mình.

Theo phân tích của các nhà nghiên cứu ngành blockchain, một trong những cách phổ biến để BTC sinh lời là chuyển đổi thành "Bitcoin bọc (WBTC)" trên nền tảng Ethereum – một token được chốt tỷ lệ 1:1 với BTC. Khi đó, người dùng có thể tham gia vào các hoạt động như vay và cho vay trên Aave, cung cấp thanh khoản trên Curve, hoặc "canh tác lợi nhuận" (yield farming) một cách trực tiếp. Tuy nhiên, hình thức này tồn tại không ít rủi ro. Cụ thể, các sự cố liên quan đến cầu nối chuỗi (bridge), rủi ro từ hợp đồng thông minh và khả năng mất an toàn của đơn vị giám sát lưu ký BitGo khiến nhiều người vẫn do dự.

Trái ngược với các mô hình lấy Ethereum làm nền tảng, một số dự án lớp thứ hai xây dựng trực tiếp cho Bitcoin như Stacks và Babylon lại áp dụng cơ chế sinh lời mà không cần đưa BTC ra khỏi chuỗi gốc. Theo báo cáo mới nhất từ Messari ngày 24, Babylon dựa vào kỹ thuật khóa thời gian (time-lock script) trong khi Stacks sử dụng cơ chế "chứng minh chuyển giao (PoX)". Với PoX, người nắm giữ token STX có thể nhận thưởng bằng chính BTC – một cách tiếp cận không gây ảnh hưởng đến tính bảo mật và triết lý "phi tập trung" cốt lõi của BTC. "Bình luận": Việc giữ nguyên vai trò của chuỗi Bitcoin trong khi tạo ra dòng tiền thụ động dường như là cách dung hòa giữa đổi mới lợi nhuận và bảo toàn triết lý nguyên bản của tiền mã hóa.

Ngoài ra, các nền tảng cho vay tập trung như Binance, Nexo và Ledn cũng đang cung cấp dịch vụ tạo thu nhập từ BTC. Những nền tảng này thường sử dụng BTC của người dùng làm tài sản thế chấp để cho các tổ chức vay, sau đó chia lại lợi nhuận dưới dạng lãi suất. Tuy nhiên, các vụ phá sản gây chấn động của Celsius và BlockFi trong thời gian qua đã cho thấy rủi ro nội tại là rất lớn. Sự phụ thuộc vào năng lực tài chính và quản trị của bên trung gian khiến người dùng phải đánh đổi quyền tự kiểm soát tài sản của mình.

Trong nhóm nền tảng tập trung, Binance hiện nổi bật nhờ đưa ra nhiều lựa chọn khác nhau cho nhà đầu tư BTC. Gói sản phẩm "Simply Earn" mang lại lãi suất linh hoạt theo khối lượng và thời gian giữ tài sản, trong khi "Dual Investment" mang đến lợi suất cao hơn nhưng đi kèm rủi ro, vì lợi nhuận phụ thuộc vào giá trị của cặp tài sản tại thời điểm đáo hạn. Ngoài ra, chương trình "thu nhập on-chain" cho phép người dùng gián tiếp tiếp cận DeFi qua các chiến lược tối ưu hóa tự động do nền tảng triển khai.

Bằng những lựa chọn như vậy, người nắm giữ Bitcoin ngày nay có nhiều cách hơn để tìm kiếm lợi nhuận vượt ra ngoài hoạt động đào coin truyền thống. Tuy nhiên, "từ" Bitcoin ngày càng bị kéo vào hệ sinh thái nơi các ràng buộc hợp đồng thông minh, rủi ro lưu ký và luật định cùng tồn tại. Một số người trong cộng đồng Bitcoin cho rằng những cơ chế tạo lợi nhuận mới đang làm suy yếu tinh thần "không cần niềm tin" vốn là nền móng của đồng tiền này.

"Bình luận": Câu hỏi lớn đặt ra là liệu xu hướng đa dạng hóa lợi nhuận có phải là một bước tiến công nghệ tất yếu, hay đó là sự thỏa hiệp với nguyên lý cốt lõi của Bitcoin? Câu trả lời vẫn còn để ngỏ, phụ thuộc vào cách cộng đồng và thị trường quyết định trong tương lai.