Chiến lược gom Bitcoin(BTC) của Strategy chịu áp lực khi hơn 51% tài sản thua lỗ

Chiến lược đầu tư Bitcoin của Strategy đối mặt với áp lực khi phần lớn tài sản đang ở thế thua lỗ

Chiến lược mua Bitcoin(BTC) quy mô lớn của công ty Strategy đang đối mặt với những nghi ngờ ngày càng tăng, khi dữ liệu mới cho thấy phần lớn lượng coin nắm giữ hiện được định giá thấp hơn giá mua ban đầu. Điều này dấy lên câu hỏi về hiệu quả của chiến lược đầu tư tập trung vào việc tích lũy Bitcoin ở các đỉnh thị trường.

Theo dữ liệu phân tích on-chain từ CryptoQuant ngày 24 (giờ địa phương), công ty Strategy hiện đang nắm giữ tổng cộng 649.870 BTC. Tuy nhiên, hơn 51% trong số đó đã được mua ở mức giá cao hơn giá thị trường hiện tại. Cụ thể, giá mua trung bình của Strategy là 74.430 USD (xấp xỉ 1,09 tỷ đồng), trong khi hiện tại, Bitcoin đang được giao dịch quanh mức 68.900 USD (khoảng 1,28 tỷ đồng). Điều này có nghĩa là công ty đã thực hiện các giao dịch lớn vào thời điểm thị trường ở đỉnh cao, và nhiều trong số đó nay đang bị “lỗ tạm thời”.

Phân tích sâu hơn cho thấy, các đợt mua tập trung vào năm 2021, đầu năm 2024 và đặc biệt là đầu năm 2025 – giai đoạn thị trường tăng nóng. Tuy nhiên, khi giá hiện tại thấp hơn mức mua vào ở các thời điểm này, đáng chú ý là hơn nửa tổng lượng Bitcoin của Strategy đang trong trạng thái “âm hiệu suất đầu tư”. Số Bitcoin được mua với giá dưới 20.000 USD vẫn đang ở mức có lời, nhưng chiếm tỷ trọng nhỏ hơn trong danh mục đầu tư.

Thực trạng này không chỉ ảnh hưởng đến hiệu suất đầu tư mà còn phản ánh rõ ràng trên thị trường chứng khoán. Giá cổ phiếu của Strategy (MSTR) gần đây lao dốc mạnh, dẫn tới hiện tượng vốn hóa thị trường của công ty thấp hơn giá trị tài sản thực tế đang nắm giữ. Hiện tại, vốn hóa thị trường của Strategy vào khoảng 49 tỷ USD (khoảng 1.136 nghìn tỷ đồng), trong khi tổng tài sản Bitcoin mà công ty đang nắm giữ được định giá lên tới khoảng 56,4 tỷ USD (gần 1.308 nghìn tỷ đồng).

Bình luận: Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lo ngại không chỉ về tài sản công ty đang giữ, mà đặc biệt về chiến lược mua vào – bán ra mang tính chu kỳ của Strategy và mức độ nhạy cảm của họ đối với biến động giá Bitcoin trong tương lai. Chiến lược “nắm giữ dài hạn dù giá giảm sâu đến 25.000 USD” do Strategy công bố trước đó hiện đang bị đặt dấu hỏi về mức độ khả thi khi đối mặt với rủi ro thị trường.

Các chuyên gia trong ngành cũng cho rằng, việc Strategy từng mua vào một khối lượng lớn ở các mức giá cụ thể có thể vô tình tạo ra các “vùng hỗ trợ kỹ thuật” cho Bitcoin về sau nếu giá giảm sâu. Tuy nhiên, trong kịch bản giá không phục hồi về các mức mua vào trong thời gian tới, tâm lý thị trường có thể sẽ xấu đi, kéo theo nhiều hệ lụy cho cổ phiếu cũng như vị thế tài chính của Strategy.

Bình luận: Trong bối cảnh thị trường Bitcoin tiếp tục trải qua các đợt điều chỉnh, nhà đầu tư có thể sẽ chuyển sang đánh giá lại mức độ rủi ro dựa trên từng “phân khúc giá mua” thay vì chỉ nhìn vào mức giá trung bình tổng thể. Việc cổ phiếu Strategy bị giao dịch dưới giá trị tài sản thực tế có thể được coi là tín hiệu cảnh báo rằng thị trường đang chiết khấu rủi ro trong tương lai.

Mặc dù Strategy là doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin nhiều nhất thế giới, tình trạng gia tăng “tài sản bị định giá thấp hơn giá mua” khiến giới đầu tư đặt câu hỏi liệu rằng công ty có nên điều chỉnh chiến lược mua vào trong những giai đoạn thị trường tăng nóng, thay vì tiếp tục “gom hàng” bất chấp giá cả.

Từ khóa: từ Bitcoin, từ Strategy, từ giá mua trung bình, từ vốn hóa thị trường

Kết luận: Những dữ liệu mới nhất về các vị thế mua vào của Strategy một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đánh giá chiến lược đầu tư dài hạn đối với từ Bitcoin. Với hơn một nửa khối lượng nắm giữ đang trong trạng thái âm hiệu suất, công ty đang đối diện với những thách thức không nhỏ, từ rủi ro tài chính cho đến niềm tin thị trường. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao chiến lược mua vào và cách thức kiểm soát rủi ro của Strategy trong bối cảnh thị trường biến động ngày càng mạnh mẽ.