Grayscale ra mắt ETP staking đầu tiên tại Mỹ, mở cánh cửa cho nhà đầu tư tổ chức

Một bước ngoặt lớn đang diễn ra khi ranh giới giữa Phố Wall và thế giới tiền mã hóa ngày càng mờ dần. Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), công ty quản lý tài sản số Grayscale vừa ra mắt sản phẩm đầu tư giao dịch trên sàn (ETP) dựa trên cơ chế staking đầu tiên tại Mỹ – một cột mốc thể hiện rõ nét sự hội tụ giữa hệ thống tài chính truyền thống và công nghệ phi tập trung.

Nội dung chính xoay quanh việc Grayscale tích hợp tính năng “staking” vào các sản phẩm ETP tiền mã hóa giao ngay như Ethereum(ETH) và Solana(SOL). Đây là bước đột phá khi cho phép nhà đầu tư tổ chức nhận phần thưởng staking mà không cần trực tiếp điều hành node hay can thiệp vào kỹ thuật phức tạp liên quan đến blockchain. Trong bối cảnh mà staking truyền thống yêu cầu vốn lớn, hạ tầng 24/7 và rủi ro bị "slashing" nếu vi phạm quy tắc, sản phẩm mới của Grayscale được xem là “lối tắt” hợp pháp, hiệu quả, an toàn cho các định chế tài chính muốn tham gia vào lĩnh vực này.

Staking là hoạt động cam kết giữ tiền mã hóa nhằm tham gia vận hành mạng lưới blockchain dựa trên cơ chế bằng chứng cổ phần (PoS), đổi lại nhận phần thưởng. So với mô hình bằng chứng công việc (PoW) của Bitcoin(BTC), cơ chế PoS tiết kiệm năng lượng hơn và có ngưỡng tiếp cận dễ hơn. Tuy vậy, những yêu cầu kỹ thuật đã khiến staking chủ yếu được sử dụng bởi cá nhân am hiểu công nghệ, thay vì các tổ chức lớn.

Grayscale ra đời từ năm 2013 và hiện có tổng tài sản quản lý trị giá 49 tỷ USD (khoảng 68,1 nghìn tỷ đồng), là một trong những nhà quản lý tài sản số hàng đầu. Bằng việc cung cấp sản phẩm staking thông qua mô hình được cấp phép và không cần đầu tư cơ sở hạ tầng chạy node, Grayscale đang thúc đẩy quá trình định chế hóa cho hoạt động staking trong ngành tiền mã hóa.

Các sản phẩm như Grayscale Ethereum Trust (ETHE), Ethereum Mini Trust (ETH) và Solana Trust (GSOL) được đánh giá là các ETP đầu tiên tại Mỹ kết hợp giữa đầu tư giao ngay và phần thưởng staking. Trong đó, ETHE phân phối phần thưởng trực tiếp cho nhà đầu tư, còn ETH và GSOL phản ánh phần thưởng này qua giá trị tài sản ròng (NAV), đưa đến dòng thu nhập gián tiếp. Sau khi khấu trừ phí lưu ký và quản lý, nhà đầu tư vẫn có thể nhận được lợi nhuận mà không cần vận hành thủ công hoặc lo ngại rủi ro kỹ thuật.

Để củng cố uy tín và bảo đảm an toàn tài sản, Grayscale hợp tác với các đơn vị lưu ký cấp tổ chức và nhiều đối tác xác thực. Họ cũng công bố minh bạch tất cả thông tin vận hành, qua đó góp phần đáp ứng quy định pháp lý và tăng cường niềm tin vào sản phẩm đầu tư tiền mã hóa từ giới tổ chức tài chính truyền thống.

Cũng cần lưu ý rằng môi trường pháp lý tại Mỹ đang dần chuyển biến tích cực. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) hồi tháng 5 năm 2025 đã công bố hướng dẫn khẳng định rằng hoạt động staking thông qua nhà lưu ký được quy định vẫn có thể nằm trong khuôn khổ pháp lý hiện hành. Cùng lúc đó, các tên tuổi lớn như BlackRock và Fidelity đã đẩy mạnh gia nhập thị trường ETF tiền mã hóa, tạo nên làn sóng đổi mới và cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Trước bối cảnh đó, Grayscale không chỉ tung ra sản phẩm mà còn đẩy mạnh nội dung giáo dục, ví dụ như chương trình “Staking 101”, nhằm nâng cao nhận thức cho nhà đầu tư. Điều này góp phần lan tỏa quan điểm mới: tiền mã hóa không chỉ để kỳ vọng tăng giá, mà còn có thể là tài sản tạo ra dòng thu nhập thường xuyên – một loại tài sản mang tính “incom”.

Một ví dụ đáng chú ý: chỉ trong một ngày sau khi ra mắt sản phẩm ETP mới, Grayscale đã staking 32.000 ETH (tương đương khoảng 2.085 tỷ đồng). Đây là lần đầu tiên tại Mỹ staking hiện thực hóa lợi nhuận thực tế cho sản phẩm đầu tư giao dịch công khai, mở ra chương mới trong câu chuyện phát triển sản phẩm tài chính gắn liền lợi nhuận bền vững từ blockchain.

Bình luận: Việc Grayscale kết hợp hoạt động staking vào sản phẩm đầu tư được quy định hợp pháp không chỉ là bước tiến cho chính công ty mà còn là tín hiệu khởi đầu của sự thay đổi cấu trúc lớn trong ngành tài chính. Đó là sự hòa quyện giữa hệ thống tài chính truyền thống và thế giới phi tập trung. Trong đó, việc staking giờ đây không chỉ dành riêng cho cá nhân am hiểu kỹ thuật mà đang mở rộng ra toàn thị trường.

Sự kiện này còn thể hiện tiềm năng dài hạn của *staking*, khi nó không chỉ là tính năng kỹ thuật mà dần trở thành một phần không thể thiếu trong chiến lược phân bổ tài sản của các nhà đầu tư tổ chức. Với việc ra đời của các sản phẩm staking trong khuôn khổ pháp lý, thị trường tiền mã hóa tiếp tục tiến gần hơn tới sự hợp pháp hóa và hội nhập đầy đủ vào hệ thống tài chính toàn cầu.

Kết luận: Grayscale đang mở ra cánh cửa mới cho thị trường tiền mã hóa bằng việc ra mắt ETP staking đầu tiên tại Mỹ. Động thái này không chỉ giúp nhà đầu tư tổ chức dễ dàng tiếp cận phần thưởng staking mà còn thiết lập nền tảng cho việc công nhận tiền mã hóa là tài sản tạo ra thu nhập ổn định. Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt và thay đổi lớn trên thị trường, staking đang dần trở thành cấu phần quan trọng của chiến lược đầu tư, đánh dấu một "bước ngoặt" không thể bỏ qua cho cả thị trường và hệ thống tài chính tương lai.