Bitcoin(BTC) trải qua đợt thanh lý 19 tỷ USD, Glassnode: 'Đây là tái cơ cấu cần thiết'

Thị trường Bitcoin(BTC) vừa trải qua đợt thanh lý đòn bẩy quy mô lớn vào tuần trước, nhưng theo nhiều phân tích, đây lại là một đợt “tái cơ cấu cần thiết” để thiết lập lại cân bằng thị trường. Công ty phân tích on-chain Glassnode đánh giá đợt sụt giảm này đã giúp loại bỏ các vị thế đòn bẩy quá mức, điều chỉnh lại tâm lý đầu tư và giảm rõ rệt các vị thế đầu cơ trong thị trường phái sinh.

Theo Glassnode đưa tin ngày 10 (giờ địa phương), sự kiện bắt đầu khi căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc leo thang, đẩy tâm lý bất ổn toàn cầu lên cao. Điều này khiến thị trường tiền mã hóa lao dốc mạnh, dẫn đến loạt thanh lý trên diện rộng từ thị trường giao ngay (spot), hợp đồng tương lai đến sản phẩm phái sinh. Chỉ trong thời gian ngắn, khoảng 19 tỷ USD (tương đương 26,4 nghìn tỷ đồng) lệnh mở (Open Interest) đã “bốc hơi” khỏi thị trường – mức đáy mới kể từ giai đoạn thị trường giá xuống năm 2022.

Hệ quả là mức đòn bẩy bị siết chặt nhanh chóng. Chỉ số sức mạnh tương đối RSI của Bitcoin giảm 26%, từ 71,7 xuống còn 52,8 – chuyển từ vùng quá mua xuống mức trung lập. Đồng thời, CVD (Cumulative Volume Delta) giao dịch giao ngay sụt mạnh từ 8,6 triệu USD xuống âm 326,9 triệu USD, một cú rơi 3.883%, cho thấy tâm lý “bán ra chiếm ưu thế” ngày càng dâng cao và xu hướng lạc quan ngắn hạn đang suy yếu.

Bên cạnh đó, khối lượng lệnh mở trên thị trường tương lai giảm từ 48,7 tỷ USD (khoảng 67,7 nghìn tỷ đồng) xuống còn 45,1 tỷ USD (khoảng 62,7 nghìn tỷ đồng). Phí tài trợ (funding rate) cũng giảm hơn 51%, từ 2,9 triệu USD xuống 1,4 triệu USD. Ngay cả CVD hợp đồng vĩnh viễn cũng rơi xuống dưới mức thống kê bình quân thấp nhất, ám chỉ áp lực bán đang đạt đỉnh trong ngắn hạn.

Tuy vậy, một số dấu hiệu hồi phục cũng bắt đầu le lói. Lượng lệnh mở trên thị trường quyền chọn đã tăng 12,9%, cho thấy nhà đầu tư đang điều chỉnh chiến lược để đón đầu giai đoạn biến động kế tiếp. Theo bình luận từ Glassnode, việc thiên về các chiến lược phòng thủ và ưu tiên bảo vệ rủi ro cho thấy thị trường vẫn thận trọng, nhưng không rút lui hoàn toàn.

Tổng kết lại, đợt điều chỉnh khốc liệt vừa rồi được xem là bước thanh lọc tích cực cho toàn cảnh thị trường. Việc loại bỏ *đòn bẩy* quá mức và hạn chế nhu cầu đầu cơ ngắn hạn giúp tâm lý thị trường quay về mức thực tế hơn. Dòng tiền từ các quỹ ETF cùng khối lượng giao dịch giao ngay ổn định tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ. Các tổ chức và dòng vốn dài hạn vẫn hiện diện, góp phần vào giai đoạn “tái thiết” hiện tại.

Bình luận: Đợt sụt giảm gần đây không đơn thuần là cú sốc thanh lý, mà mang tính tích cực khi nhìn ở khía cạnh dài hạn. Đây là đợt điều chỉnh cần thiết để giải tỏa những cấu trúc bong bóng do *đòn bẩy* tích tụ, mở đường cho sự phát triển bền vững hơn của thị trường tiền mã hóa, điển hình là *Bitcoin(BTC)*.