ETF Ethereum(ETH) ghi nhận giao dịch hơn 1 tỷ USD, Solana(SOL) tiến gần hệ thống tài chính Mỹ

Thị trường tiền mã hóa tại Mỹ đang chứng kiến những bước tiến quan trọng về mặt pháp lý và đầu tư, trong đó nổi bật là sự phát triển của các quỹ ETF (quỹ hoán đổi danh mục) liên quan đến Ethereum(ETH) và Solana(SOL). Dù đã chính thức ra mắt, nhưng dòng vốn đầu tư vào các ETF này vẫn mang tính chu kỳ và chưa tạo ra đà tăng trưởng ổn định.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 23 tháng 7 (giờ địa phương), các quỹ ETF giao ngay Ethereum(ETH) đã chính thức được niêm yết và giao dịch tại Mỹ. Ngay trong ngày đầu tiên, sản phẩm này đã thu hút tới 1,07 tỷ USD giá trị giao dịch và ghi nhận dòng vốn ròng ở mức 107 triệu USD – một khởi đầu mạnh mẽ. Tuy nhiên, đặc trưng biến động cao của tài sản phi tập trung khiến dòng vốn vào ETH ETF trở nên thiếu ổn định. Cụ thể, trong suốt nửa đầu năm 2025, các quỹ Ethereum ETF liên tục luân phiên giữa việc thu hút và rút vốn, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư tổ chức.

Tình hình chỉ thật sự khởi sắc từ cuối tháng 8 đến giữa tháng 9, khi các nhà đầu tư tổ chức quay trở lại với quy mô lớn. Điều này giúp tăng tổng tài sản quản lý (AUM) của các sản phẩm dựa trên Ethereum. Đây được xem là tín hiệu tích cực cho thấy niềm tin đối với tiềm năng dài hạn của Ethereum đang được củng cố trở lại.

Trong khi đó, Solana(SOL) đang âm thầm xây dựng nền tảng pháp lý và hạ tầng tài chính để mở rộng ảnh hưởng tại các thị trường lớn. Ngày 17 tháng 3 năm 2025, Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) – một trong những sàn phái sinh lớn nhất tại Mỹ – đã ra mắt hợp đồng tương lai Solana. Tiếp đó, vào ngày 13 tháng 10 tới, CME đang chờ phê duyệt để triển khai thêm sản phẩm quyền chọn (options) dành cho đồng này. Việc các sản phẩm tài chính phái sinh liên quan đến Solana lần lượt được phê duyệt là bằng chứng cho thấy dự án đang tiến gần hơn đến hệ thống tài chính chính thống.

Ngoài Mỹ, các thị trường phát triển như châu Âu và Canada cũng đã sớm cung cấp các sản phẩm đầu tư vào Solana dưới hình thức được quản lý. Trong đó có thể kể đến những công ty như 21Shares của châu Âu hay 3iQ tại Canada đều đã triển khai các sản phẩm liên quan đến SOL dành cho nhà đầu tư tổ chức. Điều này giúp tăng tính thanh khoản, đồng thời củng cố địa vị của Solana trên thị trường quốc tế.

Bước ngoặt lớn tiếp theo của ngành tiền mã hóa đến từ động thái của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Theo thông cáo ngày 30 tháng 9 (giờ địa phương), SEC đã chính thức thông qua bộ "tiêu chí niêm yết chung" (generic listing standards), tạo điều kiện thuận lợi cho các sàn giao dịch ETF có thể niêm yết tài sản mã hóa không chỉ giới hạn ở Bitcoin(BTC) và Ethereum. Với quy định này, cơ hội đưa các loại tiền mã hóa khác – như Solana – vào danh sách các quỹ ETF giao ngay là rất lớn trong thời gian tới.

Tuy vậy, để Solana có thể cạnh tranh ngang bằng hoặc vượt mặt Ethereum, các chuyên gia phân tích lưu ý rằng chỉ dừng lại ở việc gia nhập hệ thống tài chính chính thức là chưa đủ. Theo đó, Solana cần đảm bảo các yếu tố then chốt như: hoạt động "thiết lập mới" (creation) của quỹ diễn ra liên tục, thị trường có nhu cầu phòng ngừa rủi ro (hedging demand) thực sự, các ứng dụng sử dụng đồng SOL trên chuỗi (on-chain) mang lại giá trị thực tiễn và cộng đồng phát triển viên ngày càng mở rộng. "Bình luận": Đây là những yếu tố căn bản giúp Solana không chỉ đứng vững mà còn mở rộng phạm vi ảnh hưởng trong hệ sinh thái tiền mã hóa toàn cầu.

Sự kiện Ethereum vượt qua ngưỡng cản pháp lý và vai trò nổi lên của Solana trong các sản phẩm đầu tư truyền thống cho thấy cuộc đua không chỉ là vấn đề dòng tiền. Cuộc cạnh tranh tương lai giữa các tiền mã hóa sẽ ngày càng xoáy sâu vào năng lực công nghệ, khả năng ứng dụng thực tế trên chuỗi và mức độ tích hợp vào hạ tầng tài chính toàn cầu. Và ở đó, **Ethereum(ETH)** cùng **Solana(SOL)** chính là hai đối thủ đáng gờm trong cuộc chiến giành quyền dẫn dắt thị trường tài sản số thế hệ tiếp theo.