Tether(USDT) và USD Coin(USDC) mất hơn 5% thị phần stablecoin từ đầu năm

Hai đồng stablecoin có vốn hóa lớn nhất thị trường là Tether (USDT) và USD Coin (USDC) đang dần mất đi thị phần trong vòng một năm qua, bất chấp sự tăng trưởng chung của thị trường. Diễn biến này được đánh giá là dấu hiệu của sự thay đổi cán cân quyền lực trên thị trường stablecoin.

Theo dữ liệu từ DefiLlama và CoinGecko ngày 2 tháng 10, thị phần kết hợp của Tether(USDT) và USD Coin(USDC) đã giảm hơn 5% kể từ đầu năm đến nay. Dù cả hai dự án đều mở rộng tài sản đảm bảo và gia tăng vốn hóa thị trường, tỷ trọng của chúng trong tổng quy mô stablecoin lại suy giảm. Đây là một điểm đáng chú ý trong bối cảnh mức vốn hóa toàn thị trường vẫn không ngừng tăng lên.

Chuyên gia phân tích tiền mã hóa kiêm đối tác của Castle Island Ventures, Nic Carter, đăng tải trên X (Twitter trước đây) bình luận: “Cơ cấu ổn định giữa hai stablecoin thống trị đang bị phá vỡ”. Ông cho rằng sự nổi lên của các stablecoin có lợi suất — tức stablecoin mang lại thu nhập từ lãi suất — sẽ làm xói mòn lợi thế lâu nay của các nhà phát hành truyền thống như Tether và USDC. Ngoài ra, các tổ chức tài chính truyền thống như ngân hàng cũng có thể gia nhập cuộc đua, trở thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp trong lĩnh vực này.

Tether(USDT) và USD Coin(USDC) từng đạt đỉnh thị phần vào tháng 3 năm 2024, khi vốn hóa toàn bộ thị trường stablecoin đạt khoảng 194,6 tỷ USD (tương đương 270,5 nghìn tỷ đồng). Vào thời điểm đó, Tether(USDT) nắm giữ 99 tỷ USD và USD Coin(USDC) chiếm 29 tỷ USD, nâng tổng thị phần hai đồng này lên đến 91,6%. Những con số này cho thấy mức độ "thống trị tuyệt đối" mà hai stablecoin này từng nắm giữ.

Tuy nhiên, thị trường stablecoin hiện nay đang chứng kiến sự đa dạng hóa với sự tham gia của nhiều nhà phát hành mới và sản phẩm mới, đặc biệt là những đồng stablecoin có lãi suất, đang trở thành lựa chọn hấp dẫn đối với nhà đầu tư tổ chức. Điều này đặt ra khả năng rằng xu hướng sụt giảm thị phần của hai stablecoin dẫn đầu không chỉ là hiện tượng tạm thời mà có thể kéo dài trong tương lai.

Nhiều chuyên gia cảnh báo, sự thay đổi hiện tại có thể vượt ra ngoài vấn đề thị phần đơn thuần, mà còn ảnh hưởng đến vai trò chức năng của stablecoin cũng như định hướng chính sách trong những năm tới. Trong bối cảnh "bản đồ ảnh hưởng đang được vẽ lại", các bên tham gia thị trường buộc phải điều chỉnh chiến lược để thích nghi.

Từ khóa: “Tether(USDT)”, “USD Coin(USDC)”, “stablecoin”.