Pump.fun trở thành trung tâm meme coin Solana(SOL), cảnh báo lợi nhuận nghiêng về nền tảng

Theo báo cáo mới công bố của Galaxy Research ngày 3 (giờ địa phương), mặc dù các đồng tiền mã hóa theo phong cách "meme" (gọi tắt là từ meme coin) có thể giúp thu hút người dùng mới cho hệ sinh thái blockchain, nhưng phần lớn lợi nhuận thực tế lại tập trung vào các nền tảng phát hành và giao dịch thay vì các nhà đầu tư cá nhân.

Nội dung báo cáo cho thấy phần lớn các nhà giao dịch từ meme coin thực chất hoạt động như một hình thức "cá cược ngắn hạn", không khác gì trò chơi may rủi. Trong khi đó, các bên cung cấp cơ sở hạ tầng như nền tảng khởi chạy dự án (launchpad), sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoặc bot giao dịch lại thu được lợi nhuận lên tới hàng trăm triệu USD. Một ví dụ điển hình được nêu trong báo cáo là nền tảng Pump.fun — một launchpad chuyên dành cho meme coin trên Solana(SOL).

Pump.fun được ra mắt vào đầu năm 2024 và chỉ trong thời gian ngắn đã cho thấy sự gia tăng đột biến về quy mô. Theo Galaxy Research, tổng giá trị vốn hóa (fully diluted market cap) của tất cả các đồng token được niêm yết trên Pump.fun đã lên đến khoảng 4,8 tỷ USD (tương đương 6.672 tỷ won) — một dấu hiệu cho thấy nền tảng này đã trở thành "trung tâm của hệ sinh thái meme coin" trên Solana.

Cụ thể, trong số tổng cộng 32 triệu token từng được tạo ra trên Solana, khoảng 13 triệu token — tương đương hơn 40% — đến từ Pump.fun. Con số này đã tăng gần 300% chỉ trong chưa đầy hai năm. Báo cáo nhận định rằng Pump.fun đã "công nghiệp hóa việc phát hành token" trên mạng Solana, biến quy trình từng dành cho các nhà phát triển cá nhân trở thành một mô hình sinh lời quy mô lớn.

Từ khóa: meme coin, Pump.fun, Solana(SOL)

Bình luận thêm, báo cáo cảnh báo rằng hiện tượng trên không chỉ cho thấy sự sôi động của thị trường meme coin, mà còn phản ánh một thực tế đáng lo ngại — việc phân phối lợi nhuận đang nghiêng về phía các nền tảng hơn là nhà đầu tư. Theo các chuyên gia, cần phải cẩn trọng với cấu trúc lợi nhuận "lệch" này, vì nó làm méo mó vai trò ban đầu của meme coin như một phương tiện phi tập trung và hướng tới cộng đồng. Thay vào đó, chúng đang ngày càng trở thành công cụ để các nền tảng tối đa hóa lợi nhuận riêng.

Kết luận, dù từ meme coin có thể đóng vai trò tích cực trong việc mở rộng cộng đồng blockchain, nhưng các nhà đầu tư nhỏ lẻ cần hiểu rõ bản chất của cuộc chơi. Việc kiểm soát rủi ro và sáng suốt lựa chọn nền tảng uy tín sẽ là điều kiện quyết định nếu muốn tham gia vào thị trường đang sôi động nhưng đầy ẩn số này.