224 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) đáo hạn, thị trường đối mặt biến động mạnh

Vào ngày 28 (giờ địa phương), thị trường tiền mã hóa ghi nhận một cột mốc quan trọng khi khối lượng hợp đồng quyền chọn trị giá khoảng 224 tỷ USD (tương đương 311,36 nghìn tỷ đồng) chính thức đáo hạn. Sự kiện trùng thời điểm kết thúc quý và tháng khiến giới đầu tư đặc biệt chú ý, do có thể tạo ra biến động lớn đối với các sản phẩm phái sinh dựa trên mô hình của  từ Bitcoin(BTC) và  từ Ethereum(ETH).

Theo dữ liệu từ sàn quyền chọn tiền mã hóa Deribit, riêng hợp đồng quyền chọn của  từ Bitcoin(BTC) đã chiếm khoảng 170,6 tỷ USD (tương đương 237,13 nghìn tỷ đồng), trong khi đó  từ Ethereum(ETH) đóng góp thêm 52 tỷ USD (khoảng 72,3 nghìn tỷ đồng). Trong đợt đáo hạn lần này, mức giá “Max Pain” – nơi các nhà đầu tư chịu thiệt hại nhiều nhất – được ước tính ở mức 110.000 USD (tương đương 1,529 tỷ đồng) đối với  từ Bitcoin và 3.800 USD (khoảng 52,7 triệu đồng) với  từ Ethereum.

Hiện tượng đáo hạn này diễn ra trong bối cảnh xu hướng tiêu cực tiếp tục thống lĩnh thị trường. Theo dữ liệu từ nền tảng Coinglass, tổng giá trị OI (Open Interest – tổng số hợp đồng phái sinh chưa tất toán) đối với quyền chọn  từ Bitcoin trên toàn bộ sàn giao dịch lên tới 60 tỷ USD (khoảng 83,4 nghìn tỷ đồng), gần chạm mức đỉnh trong lịch sử. Đối với hợp đồng tương lai  từ Bitcoin, con số này thậm chí còn cao hơn, xấp xỉ 80 tỷ USD (tương đương 111,2 nghìn tỷ đồng).

Sàn Deribit mô tả kỳ đáo hạn này là “lớn nhất trong năm 2024 đến nay”. Cùng quan điểm, công ty phân tích phái sinh tiền mã hóa GreeksLive bình luận rằng đang có sự dịch chuyển rõ rệt về mức premium (phí quyền chọn) từ quyền chọn mua sang quyền chọn bán, cho thấy kỳ vọng giảm giá đang thống trị thị trường.

Phân tích cấu trúc giá thực hiện (strike price) trong các hợp đồng quyền chọn cho thấy tâm lý thị trường phân hóa rõ rệt: với  từ Bitcoin, phần lớn hợp đồng chưa tất toán tập trung ở mức 140.000 USD (tương đương 1,946 tỷ đồng) và 120.000 USD (khoảng 1,668 tỷ đồng), trong khi phe bán khống lại đặt cược ở mức 95.000 USD (1,322 tỷ đồng). Trong khi đó, hơn 1,3 triệu hợp đồng quyền chọn của  từ Ethereum sẽ đáo hạn, đưa tổng OI lên tới 18 tỷ USD (tương đương 25 nghìn tỷ đồng).

Cùng lúc, thị trường tiếp tục dao động trong xu hướng giảm, làm trầm trọng thêm sự lo ngại của nhà đầu tư. Cuối tuần qua,  từ Bitcoin rơi khỏi vùng hỗ trợ 112.000 USD (xấp xỉ 1,556 tỷ đồng), hiện giao dịch quanh mốc 109.000 USD (1,510 tỷ đồng), đánh dấu mức giảm khoảng 12% so với đỉnh gần nhất.  Từ Ethereum cũng chứng kiến lúc giảm về dưới 3.830 USD (530 triệu đồng) trước khi hồi phục nhẹ lên 3.950 USD (548 triệu đồng), tương ứng mất khoảng 20% từ đỉnh.

Làn sóng giảm giá cũng ảnh hưởng mạnh tới nhóm  từ altcoin. Các đồng như  từ Ripple(XRP),  từ Solana(SOL),  từ Avalanche(AVAX) và  từ Sui(SUI) đều ghi nhận mức suy giảm hai chữ số, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang trong trạng thái  từ cực kỳ yếu.

 Bình luận: Dù thị trường có thể bước vào giai đoạn tạm thời “nghỉ ngơi” sau đợt đáo hạn quy mô này để tìm lại hướng đi, giới phân tích cảnh báo rủi ro vẫn còn cao. Chính sách lãi suất “diều hâu” từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục gây áp lực lên tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền mã hóa. Các chuyên gia nhận định, chỉ khi  từ Bitcoin và  từ Ethereum lấy lại được các vùng hỗ trợ mạnh, khả năng đảo chiều xu hướng mới thực sự rõ nét.