Stablecoin có thể bị hợp nhất dưới nhãn 'USD' trên sàn giao dịch

Mối đe dọa đối với sự phân biệt giá giữa các stablecoin: Sắp tới sàn giao dịch chỉ còn hiển thị “USD”?

Các loại tiền mã hóa ổn định giá trị với đồng đô la Mỹ như stablecoin đang đứng trước nguy cơ mất đi sự hiển thị giá trị riêng biệt trên các sàn giao dịch. Theo nhận định từ Mert Mumtaz, Giám đốc điều hành của công ty cung cấp cơ sở hạ tầng RPC – Helius, phần lớn sàn giao dịch trong tương lai có thể hợp nhất nhiều loại stablecoin khác nhau ở tầng kỹ thuật số (backend) và chỉ hiển thị một lựa chọn duy nhất là “USD” cho người dùng.

Nhận định này được đưa ra sau cuộc cạnh tranh gay gắt xung quanh stablecoin “USDH” do Hyperliquid phát hành. Trong hệ sinh thái của Hyperliquid, nhiều dự án đã tham gia vào cuộc chiến “lợi nhuận 100%” nhằm thu hút người dùng. Bình luận về hiện tượng này, Mert Mumtaz cho rằng thị trường stablecoin “đã bị hàng hóa hóa” – nghĩa là mất đi tính khác biệt cốt lõi, chỉ còn là công cụ thay thế với cùng giá trị danh nghĩa.

Xu hướng hiện tại có thể làm thay đổi cách tổ chức và phát hành stablecoin. Mert Mumtaz dự đoán rằng trong tương lai, ngày càng nhiều công ty sẽ phát hành stablecoin riêng, đồng thời các đơn vị phát hành hiện tại cũng sẽ xây dựng chuỗi thanh toán nội bộ. Bình luận, điều này có thể dẫn tới hiện tượng “phân mảnh thanh khoản”, khiến lượng vốn bị kẹt trong các hệ sinh thái riêng biệt, hạn chế tính liên thông giữa các nền tảng.

Trước làn sóng phát hành stablecoin dồn dập, nhiều chuyên gia trong ngành cho rằng đây chính là lúc thị trường cần một sự “hợp nhất” về mặt thể hiện giá trị. Thay vì phân biệt USDT, USDC hay USDH, người dùng cuối cùng có thể chỉ thấy một đơn vị “USD” trên giao diện giao dịch – từ đó chuyển trọng tâm sang yếu tố cốt lõi: mức độ ổn định và độ tin cậy của đồng tiền. Bình luận, điều này sẽ thay đổi cách người dùng đánh giá stablecoin – không còn quan trọng “là token nào”, mà là liệu “USD” có được bảo chứng an toàn hay không.

Từ khóa: “stablecoin”, “USD”, “Hyperliquid”, “Mert Mumtaz”.