Mega Matrix rót 2 tỷ USD vào Ethena(ENA), cược lớn vào token chia lợi nhuận

Mega Matrix đầu tư mạnh tay vào Ethena(ENA), khởi động chiến lược tài sản số trị giá 2 tỷ USD

Công ty Mega Matrix (MTMT), một tập đoàn niêm yết trên sàn chứng khoán Mỹ, vừa công bố chiến lược táo bạo đầu tư vào thị trường tiền mã hóa khi nộp hồ sơ "shelf registration" trị giá 2 tỷ USD lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), khoản đăng ký này nhằm mục đích chuẩn bị trước cho đợt phát hành chứng khoán linh hoạt để tập trung đầu tư vào hệ sinh thái Ethena(ENA).

Theo định nghĩa, "shelf registration" cho phép doanh nghiệp phát hành chứng khoán dần dần trong một khung thời gian nhất định mà không cần nộp hồ sơ riêng biệt cho từng lần phát hành—một bước đi chiến lược cho phép Mega Matrix huy động vốn nhanh chóng khi cơ hội thị trường xuất hiện.

Mega Matrix tuyên bố sẽ dồn toàn bộ số vốn huy động được để đầu tư vào hệ sinh thái Ethena(ENA). Trọng tâm của chiến lược là thu mua quy mô lớn token quản trị ENA nhằm tận dụng mô hình chia sẻ lợi nhuận thông qua cơ chế “fee-switch”. Khi cơ chế này được kích hoạt, người sở hữu ENA có thể nhận phân phối từ phí giao dịch của người dùng hệ thống, giúp biến token ENA trở thành tài sản tạo thu nhập. Công ty nhấn mạnh đây là điểm cốt lõi khiến họ lựa chọn đầu tư vào ENA thay vì các tài sản khác trong cùng hệ sinh thái.

Không giống như các tổ chức khác thường nắm giữ trực tiếp stablecoin USDe, Mega Matrix lựa chọn tập trung hoàn toàn vào mô hình thu lời của ENA. Do đó, công ty kỳ vọng không chỉ tối ưu hóa lợi nhuận mà còn tăng cường ảnh hưởng tại các diễn đàn quản trị của dự án. Trong tuyên bố chính thức, Mega Matrix khẳng định chiến lược này lấy trọng tâm là “toàn lực đầu tư vào một tài sản số duy nhất nhằm tối đa hóa tiềm năng sinh lời và quyền lực trong hệ sinh thái”.

Bình luận: Việc Mega Matrix chọn duy nhất ENA để đầu tư thay vì rải vốn cho các loại token khác phản ánh xu hướng đầu tư chuyên sâu và niềm tin vào *từ*governance token như ENA như một kênh sinh lợi lâu dài.

Đằng sau quyết định của Mega Matrix là sự nổi lên của xu hướng “dự trữ tài sản số” trong chiến lược tăng trưởng của các doanh nghiệp công nghệ tài chính. Các công ty như Circle thành công với mô hình dựa vào stablecoin đang ghi nhận sự phát triển vượt trội. Ethena(ENA) cũng là một phần của làn sóng này, nổi bật với USDe—một loại *từ*stablecoin tổng hợp được neo giá theo USD không dựa hoàn toàn vào tiền pháp định mà dựa vào hợp đồng phái sinh trong thị trường perpetual futures (hợp đồng tương lai vĩnh viễn).

Khác với USDC hay USDt, USDe sử dụng cấu trúc thế chấp hỗn hợp từ các hợp đồng phái sinh để giữ giá ổn định. Chính cấu trúc này cho phép USDe tạo ra *từ*lợi nhuận liên tục từ thị trường phái sinh thay vì chỉ đóng vai trò lưu trữ giá trị.

Sự năng động của mô hình này trở nên đặc biệt hấp dẫn trong bối cảnh Mỹ đang thảo luận về Đạo luật GENIUS—văn bản pháp lý cấm các tổ chức phát hành token cung cấp lợi nhuận trực tiếp cho nhà đầu tư. Quy định mới vô tình thúc đẩy nhu cầu đầu tư vào các cấu trúc như USDe, vốn tạo ra thu nhập thông qua cơ chế nội bộ hoặc staking.

Julio Moreno, giám đốc nghiên cứu của CryptoQuant, bình luận: “Khi các tổ chức không thể trực tiếp trả lãi, nhà đầu tư đã chuyển sang lựa chọn các stablecoin có khả năng sinh lời như USDe hoặc các mô hình staking để tối ưu hóa thu nhập.”

Tuy quy mô vốn hóa của Ethena hiện chưa bằng các dự án hàng đầu, nhưng tốc độ tăng trưởng của hệ sinh thái này là rất ấn tượng. Theo cập nhật mới nhất từ công ty phát triển Ethena Labs, tính đến tháng 8 vừa qua, tổng lợi nhuận lũy kế từ nền tảng đã vượt mốc 500 triệu USD (khoảng 6.950 tỷ đồng).

Bình luận: Khoản sinh lời ấn tượng này khiến các tổ chức như Mega Matrix không thể đứng ngoài cuộc. Nếu chiến lược của công ty thành công, khả năng cao *từ*chuỗi công ty niêm yết khác cũng sẽ bắt đầu triển khai chiến lược “dự trữ bằng tài sản số” tương tự, tạo làn sóng mới cho thị trường blockchain toàn cầu.

Kết luận: Với bước đi trị giá 2 tỷ USD, Mega Matrix đang mạnh dạn khẳng định vị trí tiên phong trong xu hướng đầu tư vào *từ*tài sản số như ENA. Trong bối cảnh luật pháp ngày càng siết chặt, các mô hình thu nhập phi truyền thống đang lên ngôi, và các token như ENA trở thành lựa chọn chiến lược thay thế stablecoin truyền thống.