Bitcoin(BTC) tăng giá kéo theo cổ phiếu đào tiền mã hóa ứng dụng AI tăng vọt

Khi Bitcoin tăng giá, cổ phiếu doanh nghiệp "ai đào tiền mã hóa" cũng tăng theo — rủi ro và cơ hội chồng lấn

Mỗi khi Bitcoin tăng mạnh, một nhóm cổ phiếu khác cũng tăng vọt theo. Đó là các doanh nghiệp được gọi bằng cái tên “đào tiền mã hóa ứng dụng AI”, vốn là các công ty chuyên đào Bitcoin(BTC) nhưng gần đây đã chuyển hướng sang lĩnh vực cho thuê hạ tầng máy chủ AI hoặc điện toán hiệu năng cao (HPC). Dù vậy, thị trường vẫn coi họ là “biến thể” của nhóm cổ phiếu theo chủ đề Bitcoin, khiến giá cổ phiếu chịu ảnh hưởng mạnh từ diễn biến của đồng tiền số này.

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), phần lớn cơ sở hạ tầng phục vụ việc đào Bitcoin — như hệ thống làm mát, nguồn điện công suất lớn hay khả năng vận hành liên tục 24/7 — hoàn toàn tương thích với yêu cầu của ngành AI. Nhờ sự tương đồng này, mô hình “doanh thu dựa trên năng lượng” đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ nhà đầu tư.

Bình luận: Các công ty khai thác tiền mã hóa tuy không trực tiếp sản xuất AI, nhưng cơ sở hạ tầng của họ đang ngày càng được định giá lại như một phần trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu.

Khi Bitcoin, cổ phiếu đào tiền mã hóa và ngành điện toán cùng chuyển động

Giá cổ phiếu trong nhóm này hiếm khi phản ánh mô hình kinh doanh thực tế mà chủ yếu biến động theo “mức độ rủi ro”. Cụ thể, Bitcoin, công ty đào coin và các cổ phiếu chủ đề AI — điện toán hiệu năng cao được xếp vào nhóm tài sản “beta cao”, nghĩa là dễ tăng mạnh cũng như giảm sâu. Khi thị trường trở nên lạc quan, nhà đầu tư đổ xô vào những công ty sở hữu cơ sở máy tính hiệu năng cao, bất kể họ có thật sự liên quan đến AI hay không. Ngược lại, trong những đợt bán tháo, nhóm này cũng lao dốc theo nhau.

Bình luận: Dù nhiều công ty đã công bố chiến lược xoay trục sang hạ tầng AI, nhưng trong ngắn hạn, giá cổ phiếu vẫn đồng hành cùng giá Bitcoin — cho thấy đánh giá của thị trường phần lớn vẫn dựa vào biến động của đồng tiền số này.

Hạ tầng AI – hướng đi mới mang lại giá trị thật?

Việc xoay trục sang mảng AI được thể hiện rõ ở các công ty nổi bật như Marathon Digital(MARA), Riot Blockchain(RIOT), Coinbase(COIN) hay Hut 8(HUT). Đáng chú ý, Hut 8 đã ký hợp đồng cho thuê trung tâm dữ liệu AI tại Riverbend, Canada với quy mô lên tới 478MW trong thời hạn 15 năm. Tổng giá trị hợp đồng dao động từ 7 tỷ đến 17,7 tỷ USD (khoảng từ 177.000 đến hơn 450.000 tỷ đồng), với sự bảo lãnh tài chính từ Google. Điều này cho thấy mức độ uy tín của dự án.

Ngoài ra, các công ty CIFR, CORZ hay IREN cũng công bố kế hoạch hỗ trợ hệ thống GPU của NVIDIA(NVDA) và các hợp đồng dài hạn cung cấp điện cho ứng dụng AI và HPC. Mục tiêu chung là giảm lệ thuộc vào giá Bitcoin và xây dựng nguồn thu ổn định từ AI.

Tuy nhiên, phần lớn cổ phiếu vẫn lên xuống theo Bitcoin

Dù triển vọng dài hạn là tích cực, nhưng các dòng tiền và thu nhập thực tế từ hạ tầng AI thường mất thời gian để hiện thực hóa. Trong thời gian đó, cổ phiếu của các công ty này vẫn phản ứng theo biến động giá Bitcoin. Do đó, khi thị trường mạnh, họ được xem là “cổ phiếu AI tiềm năng”, nhưng khi tiền số điều chỉnh, giá của họ cũng bị bán tháo như các tài sản rủi ro cao gắn với Bitcoin.

Do đó, điều đặc biệt quan trọng là phải xem xét tính thực chất của từng hợp đồng AI. Những câu hỏi cần đặt ra: bao nhiêu MW đã được ký kết? Hợp đồng kéo dài bao lâu? Khách hàng cụ thể là ai? Mô hình tạo doanh thu hoạt động thế nào? Và quan trọng nhất — liệu công ty có đảm bảo nguồn vốn mà không pha loãng cổ phần?

Bình luận: Nhà đầu tư không nên bị cuốn theo các thông báo PR về “chuyển sang AI” mà cần đánh giá dữ liệu cụ thể — nhất là công suất thực tế và khả năng sinh dòng tiền từ các hợp đồng đã ký.

Đầu tư vào “lai giữa Bitcoin và AI” – chọn câu chuyện nào?

Rốt cuộc, liệu nhóm cổ phiếu này là tài sản đòn bẩy cho Bitcoin hay là mô hình hạ tầng AI bền vững? Thị trường hiện chưa có câu trả lời rõ ràng. Nhưng một chỉ báo hữu ích là giá cổ phiếu NVIDIA(NVDA) — công ty dẫn đầu mảng GPU, đóng vai trò là thước đo kỳ vọng về tăng trưởng AI toàn cầu.

Khi thị trường lạc quan về AI, nhóm cổ phiếu “đào tiền mã hóa kiêm AI” tăng theo. Ngược lại, nếu AI giảm nhiệt và Bitcoin lao dốc, đây sẽ là những cái tên đầu tiên bị bán ra. Do vậy, câu hỏi quan trọng với nhà đầu tư là: nếu cổ phiếu này hiện vẫn chuyển động theo giá Bitcoin, thì bạn có dám giữ nó khi thị trường trải qua cú sốc biến động tiếp theo — chỉ dựa vào “câu chuyện AI hàng trăm MW kéo dài nhiều năm”?

Kết luận

Trong bối cảnh chuyên đổi mạnh mẽ giữa “đào tiền mã hóa” và “AI hạ tầng”, nhà đầu tư cần hiểu rõ sự khác biệt giữa các công ty chỉ chạy theo xu hướng và các doanh nghiệp thật sự sở hữu hợp đồng dài hạn, khách hàng uy tín và nguồn thu ổn định. Dù đồng hành với Bitcoin(BTC) trong ngắn hạn, tiềm năng của họ về dài hạn lại gắn liền với quy mô điện năng cung cấp (MW), tính thực tế của mô hình kinh doanh và mức độ phát triển của ngành AI.

Từ khóa: “Bitcoin(BTC)”, “đào tiền mã hóa”, “AI”, “hạ tầng điện toán hiệu năng cao”, “MW”, “GPU NVIDIA(NVDA)”