Bitcoin(BTC) có thể chạm mốc 140.000 USD nếu giữ vững ngưỡng hỗ trợ 84.000 USD

Thị trường Bitcoin(BTC) đang bước vào một giai đoạn mới khi chu kỳ truyền thống 4 năm dường như không còn mang tính quyết định. Theo đánh giá từ công ty phân tích tiền mã hóa Copper, từ khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay ra mắt hồi tháng 1, giá Bitcoin không còn đi theo chu kỳ dựa trên đợt halving, mà thay vào đó xoay quanh “chi phí trung bình mua vào” (*từ khóa*: “chi phí trung bình mua vào” hay "cost basis") của các nhà đầu tư ETF. Giai đoạn biến động mới này lặp lại nhanh chóng trong hai năm qua và có thể đưa Bitcoin cán mốc gần 19,5 tỷ đồng (140.000 USD) chỉ trong vòng 6 tháng tới.

Theo Copper công bố ngày 24 (giờ địa phương), sự ra đời của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã tạo ra ba chu kỳ giá tương đồng chỉ trong vòng hơn một năm. Mỗi chu kỳ đều tuân theo mô hình: chạm đỉnh lịch sử → điều chỉnh mạnh → nhận hỗ trợ tại *chi phí trung bình mua vào* của nhà đầu tư ETF → phục hồi nhanh chóng. Đáng chú ý, mỗi chu kỳ đều mang lại mức lợi nhuận trên 60%, cho thấy lực mua tại mức giá trung bình đóng vai trò hỗ trợ đáng kể. Tại thời điểm hiện tại, giá Bitcoin đang trở lại gần vùng chi phí trung bình này.

Bình luận từ ông Fadi Aboualfa, Trưởng phòng nghiên cứu tại Copper, cho biết rằng mức *chi phí trung bình mua vào* hiện tại của các quỹ ETF Bitcoin rơi vào khoảng 11,95 tỷ đồng (84.000 USD). Dựa vào quỹ đạo tăng trưởng trong các chu kỳ tương tự trước đây, ông dự đoán Bitcoin có thể đạt ngưỡng 19,5 tỷ đồng (140.000 USD) trong vòng 180 ngày tiếp theo. Nếu chỉ số *chi phí trung bình mua vào* tiếp tục tăng thêm khoảng 10-15%, mốc cao nhất tiềm năng có thể dao động quanh 20,2 tỷ đồng (148.000 USD).

Tuy nhiên, không phải mọi tín hiệu đều tích cực. Dòng tiền mới vào các quỹ ETF Bitcoin đã giảm mạnh từ tháng 12, sau khi ghi nhận dòng vốn rút ròng trong tháng 11. Theo dữ liệu từ thị trường, các quỹ do BlackRock và Fidelity quản lý đang nắm giữ 6,57% tổng vốn hóa thị trường Bitcoin. Điều này đặt ra rủi ro về áp lực bán tháo nếu tình trạng rút vốn tiếp diễn.

Một mối lo khác liên quan đến công ty niêm yết lớn nhất hiện nắm giữ Bitcoin, đó là Strategy. Doanh nghiệp này đang sở hữu hơn 660.000 BTC – hơn 3% tổng nguồn cung Bitcoin hiện tại. Tuy nhiên, phần lớn số Bitcoin này được mua thông qua đòn bẩy tài chính. Nếu chỉ số mNAV (tỷ lệ giữa giá trị thị trường và giá trị tài sản nắm giữ) giảm xuống dưới 1, công ty sẽ buộc phải bán một phần tài sản để đảm bảo an toàn tài chính.

Bình luận từ nền tảng phân tích Amberdata cho thấy nếu giá Bitcoin giảm xuống dưới mức *chi phí trung bình mua vào*, cụ thể là dưới 11,95 tỷ đồng (84.000 USD), các tổ chức sẽ ngay lập tức rơi vào vùng thua lỗ. Nếu việc này kéo dài, nó có thể kích hoạt hội đồng đầu tư yêu cầu thoái vốn hoặc gặp áp lực rút vốn từ khách hàng, dẫn đến làn sóng bán tháo. Trong trường hợp giá giảm sâu xuống dưới 11,72 tỷ đồng (80.000 USD), thị trường có thể chứng kiến cú đảo chiều quy mô lớn, gây tổn thất nặng nề về mặt tâm lý nhà đầu tư.

Tổng kết lại, khi chu kỳ 4 năm truyền thống của Bitcoin dần mất đi vai trò chỉ báo chính, thì *chi phí trung bình mua vào* của nhà đầu tư ETF – yếu tố mới nổi từ năm 2024 – đang trở thành trung tâm điều phối diễn biến giá. Việc theo dõi sát chỉ số này có thể giúp nhà đầu tư xác định xu hướng thị trường và đánh giá khả năng điều chỉnh hay bứt phá trong trung hạn.

Tính đến thời điểm hiện tại, mọi ánh mắt đang đổ dồn vào ngưỡng hỗ trợ 11,95 tỷ đồng (84.000 USD) của Bitcoin. Nếu mốc này được giữ vững, kỳ vọng về việc chạm đỉnh mới quanh 19,5 tỷ đồng (140.000 USD) là hoàn toàn khả thi. Tuy nhiên, nếu giá thủng hỗ trợ này, các yếu tố như rút vốn khỏi ETF hay thanh lý tài sản do đòn bẩy có thể tạo ra chu kỳ điều chỉnh đau đớn đúng nghĩa. Như vậy, trong bối cảnh hiện nay, khả năng duy trì hoặc đánh mất vùng *chi phí trung bình mua vào* sẽ là yếu tố quyết định vận mệnh của Bitcoin trong nửa năm tới.