Bitcoin(BTC) có thể phục hồi mạnh dù dữ liệu on-chain vẫn tiêu cực

Theo đà điều chỉnh gần đây của thị trường, giá Bitcoin (BTC) đang thu hút sự chú ý từ giới phân tích với những quan điểm trái chiều – một số lo ngại về xu hướng giảm dài hạn, trong khi những người khác lại cho rằng đây là tiền đề cho một đợt phục hồi mạnh. Trong đó, nhà phân tích thị trường Alessio Rastani nhấn mạnh rằng sự kết hợp giữa tâm lý “cực kỳ sợ hãi” và tín hiệu kỹ thuật “điểm giao tử thần” (dead cross) có thể là dấu hiệu cho một đợt đảo chiều tăng giá mạnh mẽ.

Theo dữ liệu thị trường, Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 91.000 USD (khoảng 1,34 tỷ đồng), tăng hơn 6% trong 7 ngày qua. Tuy nhiên, so với mức đỉnh lịch sử đạt được vào tháng 10 là 126.000 USD, hiện tại Bitcoin vẫn giảm 28%. Dù vậy, Rastani vẫn cho rằng mức giá hiện nay có thể là cơ hội “mua vào ở đáy”.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Rastani đã phản đối quan điểm cho rằng thị trường đã bước vào xu hướng giảm chỉ dựa trên các đợt giảm sâu gần đây. Ông trích dẫn các dữ liệu trong quá khứ cho thấy: hơn 75% các lần xuất hiện “điểm giao tử thần” – khi đường trung bình động 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày – thường trùng với vùng đáy. Phần lớn trong số đó sau đó ghi nhận mức hồi phục tích cực trong vòng 1 đến 3 tháng.

Đáng chú ý, lần gần nhất tín hiệu “điểm giao tử thần” xuất hiện là vào ngày 15 tháng 11, ngay sau khi Bitcoin lập đỉnh, được ông Rastani đánh giá là tăng thêm độ tin cậy cho phân tích của mình. Ngoài ra, ông cũng nhấn mạnh rằng thị trường hiện đang trong trạng thái tâm lý “cực kỳ sợ hãi” – theo chỉ số Fear & Greed – một yếu tố trong lịch sử thường đánh dấu vùng đáy. Chỉ số này đã duy trì ở vùng đỏ trong nhiều tuần qua. Trên mạng xã hội, thậm chí có những đồn đoán rằng giá Bitcoin có thể giảm sâu về vùng 10.000 USD.

Rastani gọi giai đoạn hiện tại là “thời điểm đầu hàng của nhà đầu tư cá nhân” – giai đoạn cuối của một đợt điều chỉnh. Ông dự báo Bitcoin có thể phục hồi 15–20% trong vài tuần tới và thậm chí thiết lập mức đỉnh giá mới vào đầu năm 2026. Ngoài tín hiệu từ chỉ số RSI hàng tuần – vốn đang rơi vào vùng quá bán – ông cũng dẫn chứng rằng về dài hạn, Bitcoin vẫn giữ được đường hỗ trợ kỹ thuật chủ chốt. Từ đó, ông gọi đây là “giai đoạn điều chỉnh trong xu hướng tăng tổng thể”.

Tuy nhiên, không phải tất cả các chuyên gia đều đồng tình. Một số phân tích khác cảnh báo rằng dữ liệu on-chain vẫn đang cho tín hiệu tiêu cực. Chỉ số MVRV trong khung 30 ngày và 365 ngày hiện đều nằm tại vùng âm, cho thấy số lượng lớn nhà đầu tư đang bị lỗ.

Mặt khác, hoạt động bán ra từ các ví cá voi – ví sở hữu từ 10 đến 10.000 BTC – đã kéo dài liên tục trong 6 tuần vừa qua. Điều này khiến giới phân tích cho rằng rất khó để Bitcoin quay trở lại mốc 6 con số trong ngắn hạn.

Ở thị trường phái sinh, việc sử dụng đòn bẩy quá mức cũng đang gây lo ngại. Nhà phân tích João Wedson nhận xét rằng hiện tại Bitcoin là “tài sản bị dồn đòn bẩy nhiều nhất trong lịch sử”. Thống kê trong tháng 10 cho thấy giá trị hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Bitcoin đã đạt gấp 5 lần mức đỉnh năm 2021. Ngoài ra, 72% tổng số vị thế trên nền tảng Binance và Bybit hiện đang là “lệnh mua vào” (long), cho thấy sự thiên lệch trong kỳ vọng tăng giá.

Bình luận: Nếu đúng như nhận định của Rastani về khả năng thị trường đã chạm đáy nhờ tín hiệu kỹ thuật và tâm lý tiêu cực cực độ, thì cơ hội hồi phục là có thể xảy ra. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain và hành vi cá voi vẫn ảnh hưởng mạnh tới xu hướng ngắn hạn, dẫn đến khả năng thị trường sẽ còn biến động lớn trong thời gian tới.

Tóm lại, mặc dù một số chỉ báo như “điểm giao tử thần”, chỉ số RSI và tâm lý thị trường tiêu cực đang được giới phân tích xem như tín hiệu đảo chiều, nhưng các yếu tố như dữ liệu on-chain yếu và đòn bẩy cao vẫn cần được cân nhắc kỹ lưỡng. Trong bối cảnh đó, việc đầu tư vào Bitcoin(BTC) ở thời điểm hiện tại đòi hỏi sự thận trọng và chiến lược quản lý rủi ro rõ ràng.