Dòng tiền rút mạnh khỏi Ethereum(ETH) ETF, nhà đầu tư chuyển sang thế phòng thủ

Nhà đầu tư quay lưng với Ethereum ETF: Dòng vốn chững lại giữa lúc thị trường chuyển sang trạng thái quan sát

Sự quan tâm của nhà đầu tư đối với quỹ hoán đổi danh mục Ethereum(ETH) – viết tắt là ETF – đang có dấu hiệu suy giảm rõ rệt. Dòng vốn từng đóng vai trò đòn bẩy đẩy giá Ethereum tăng mạnh đang dần chững lại, báo hiệu tâm lý thị trường chuyển hướng sang trạng thái phòng thủ. Trong khi đó, Bitcoin(BTC) tiếp tục biến động trong biên độ hẹp từ 1,5 tỷ đến 1,57 tỷ đồng (tương đương khoảng 108.000 - 113.000 USD), phản ánh xu hướng "án binh bất động" trên toàn thị trường tiền mã hóa.

Theo báo cáo gần đây từ sàn giao dịch Bitfinex công bố ngày 24 (giờ địa phương), các quỹ ETF Ethereum đã ghi nhận lượng rút vốn trong ngày cao thứ hai kể từ khi hình thành. Trong khi suốt tháng 8, mỗi ngày trung bình có khoảng từ 55.000 – 85.000 ETH đổ vào ETF, hỗ trợ đà tăng giá, thì kể từ tuần cuối tháng 8 xu hướng đó đã đảo chiều. Tuần vừa rồi, lượng ETH bị rút ra bình quân lên tới -41.400 ETH mỗi ngày, trong đó riêng ngày thứ Sáu ghi nhận dòng rút khoảng 104.100 ETH, tương đương khoảng 6.209 tỷ đồng (447 triệu USD) theo giá thị trường thời điểm đó.

Bitfinex nhận định chính mô hình ETF đang ngày càng ảnh hưởng mạnh đến quá trình hình thành giá của thị trường tiền mã hóa. Ngoài ra, khi mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro của các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) giảm sút, dòng vốn chảy vào ETF cũng bị hạn chế. Đáng lưu ý hơn, Ethereum hiện đang có mức “từ”phụ thuộc vào ETF và các định chế tài chính cao hơn so với Bitcoin.

Một khía cạnh khác đáng chú ý là sự khác biệt trong hành vi đầu tư giữa hai loại tài sản kỹ thuật số lớn nhất hiện nay. Báo cáo chỉ ra dòng tiền vào Bitcoin chủ yếu đến từ các ETF giao dịch trực tiếp (spot ETF), thể hiện nhu cầu mua thực sự. Trong khi đó, Ethereum lại thu hút dòng vốn từ cả spot ETF lẫn các chiến lược phái sinh như “cash-and-carry” – hình thức kết hợp nắm giữ tài sản và bán hợp đồng tương lai nhằm kiếm lợi nhuận chênh lệch. Điều này khiến cho dòng vốn vào Ethereum mang tính “từ”đầu cơ và mang đậm đặc điểm của các chiến lược tài chính có cấu trúc phức tạp – yếu tố khiến xu hướng giá khó đoán định.

Trong khi Ethereum đang đối mặt với các tín hiệu rủi ro từ ETF, Bitfinex cũng đưa ra nhận định lạc quan hơn với Bitcoin. Theo dự báo, trong tháng 9 Bitcoin có thể “từ”hình thành vùng đáy trung hạn, tạo nền tảng cho một đợt phục hồi trong quý tiếp theo – bất chấp bối cảnh kinh tế vĩ mô còn nhiều bất ổn.

“Bình luận”: Tình hình ETF Ethereum hiện tại là một lời nhắc nhở quan trọng rằng dòng vốn tổ chức không chỉ đơn thuần là thống kê, mà là một tín hiệu định hướng toàn thị trường. Nếu thị trường tiền mã hóa muốn khởi động lại chu kỳ tăng giá, thì điều kiện tiên quyết sẽ là sự “từ”quay lại của dòng tiền tổ chức – đặc biệt là vào các ETF lớn như Ethereum và Bitcoin.