15 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) sắp đáo hạn, thị trường đối mặt biến động mạnh

Thị trường tiền mã hóa sắp chứng kiến đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn lớn chưa từng có trong tuần này, khiến giới đầu tư cảnh giác trước những biến động mạnh. Theo dữ liệu từ Deribit, tổng giá trị danh nghĩa của lượng hợp đồng sẽ đáo hạn vào ngày thứ Sáu lên đến khoảng 15 tỷ USD — tương đương hơn 20,8 nghìn tỷ đồng.

Theo Deribit công bố ngày 24 (giờ địa phương), khoảng 103.000 hợp đồng quyền chọn Bitcoin(BTC) sẽ đáo hạn vào ngày 29 tháng 8. Tổng giá trị danh nghĩa của loạt hợp đồng này ước đạt 11,7 tỷ USD, tương đương hơn 16,2 nghìn tỷ đồng — một con số thể hiện quy mô hiếm thấy, phần nào do sự trùng khớp với thời điểm cuối tháng.

Tỷ lệ put/call của các hợp đồng này hiện là 0,79, cho thấy phần lớn nhà đầu tư đặt cược vào khả năng tăng giá. Mức “đau tối đa” (Max Pain) — khu vực mà người mua quyền chọn chịu thiệt hại nhiều nhất — được định ở ngưỡng 116.000 USD. Trong khi đó, lệnh mở (OI) tập trung nhiều nhất ở vùng giá 140.000 USD, với tổng giá trị khoảng 2,8 tỷ USD. Các vùng giá 120.000 và 130.000 USD cũng ghi nhận OI đáng kể, lần lượt đạt 1,9 tỷ USD và 1,9 tỷ USD. Ở chiều ngược lại, các vị thế bán vẫn duy trì ở ngưỡng 110.000 và 95.000 USD.

Trong khi đó, thị trường Ethereum(ETH) cũng thu hút sự chú ý đáng kể. Tổng cộng 697.000 hợp đồng quyền chọn ETH sẽ đáo hạn cùng ngày với giá trị danh nghĩa ước tính 3,2 tỷ USD. Tỷ lệ put/call ở mức 0,76, cho thấy xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế. Mức Max Pain của ETH hiện nằm tại 3.800 USD.

“Với tổng giá trị đáo hạn của **toàn bộ hợp đồng quyền chọn liên quan đến BTC và ETH lên đến 15 tỷ USD**, thị trường đang đứng trước nguy cơ biến động dữ dội,” giới phân tích nhận định.

Bình luận từ nền tảng phân tích phái sinh Greeks.Live cho biết: “BTC đang chạm vùng kháng cự quanh mức 112.000 USD. Một số nhà đầu tư quyền chọn bán (put) tỏ ra nhẹ nhõm khi mức này chưa bị xuyên thủng. Đồng thời, kết quả kinh doanh của Nvidia cũng đang được theo dõi sát để đánh giá tác động đến biến động chung của thị trường.”

Tính đến sáng thứ Sáu, vốn hóa toàn thị trường tiền mã hóa ghi nhận mức giảm nhẹ, còn 3.950 tỷ USD. **Bitcoin(BTC)** sau khi chạm 113.000 USD vào ngày trước đó, hiện đang được giao dịch quanh mức 111.300 USD, tức vẫn giảm khoảng 10% so với đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, một số phân tích kỹ thuật cho thấy ngưỡng giá hiện tại đang đóng vai trò hỗ trợ vững chắc.

Với **Ethereum(ETH)**, đồng tiền này từng vượt ngưỡng 4.600 USD trong phiên giao dịch tại châu Á, sau đó điều chỉnh về mức 4.475 USD, tương đương mức giảm 1% trong ngày. Trong khi đó, các altcoin lớn như **Solana(SOL)**, **Chainlink(LINK)** và **Avalanche(AVAX)** có xu hướng tăng, đối nghịch với sự sụt giảm của các token như **Hyperliquid** và **Chronos(CRO)**.

Bên cạnh yếu tố **đáo hạn hợp đồng quyền chọn**, thị trường còn đang chờ đợi chỉ số PCE (chi tiêu tiêu dùng cá nhân) tháng 7 của Mỹ — một dữ liệu lạm phát cốt lõi mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sử dụng để làm cơ sở điều chỉnh chính sách tiền tệ. Kết quả PCE có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường cả trong ngắn và trung hạn.

Một yếu tố khác đang được các nhà giao dịch đặc biệt quan tâm là mức độ *liên kết giữa thị trường tiền mã hóa và thị trường tài chính truyền thống*. Một số nhận định cho rằng các tài sản kỹ thuật số đang dần tách rời khỏi biến động của nhóm cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, cũng có không ít ý kiến cho rằng dòng vốn trong thị trường mã hóa vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ tâm lý rủi ro của nhà đầu tư trên Phố Wall.

Với nhiều biến số sắp xảy ra cùng lúc, bao gồm đáo hạn quyền chọn khổng lồ và dữ liệu kinh tế quan trọng, thị trường tiền mã hóa có thể tiếp tục rung lắc mạnh sau ngày thứ Sáu. Do đó, nhà đầu tư được khuyến nghị điều chỉnh danh mục một cách linh hoạt, đồng thời đánh giá rủi ro từ cả yếu tố kỹ thuật và vĩ mô.