Bitcoin(BTC) đối mặt rủi ro thanh lý hàng loạt do đòn bẩy quá mức

Hiện tượng “bất cân xứng thanh lý” bất thường trên thị trường phái sinh Bitcoin(BTC) đang khiến giới đầu tư lo ngại, khi hàng triệu USD vị thế đã bị xóa sổ chỉ trong vòng vài giờ. Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích phái sinh toàn cầu CoinGlass ngày 24 (giờ địa phương), trong 4 giờ gần nhất, thị trường đã ghi nhận sự chênh lệch thanh lý lên tới 1.530% giữa các vị thế mua và bán. Tổng cộng khoảng 5,62 triệu USD (tương đương 78,1 tỷ đồng) giá trị hợp đồng đã bị thanh lý – trong đó, vị thế mua (long) chiếm đến 5,28 triệu USD, còn vị thế bán (short) chỉ ở mức 345.000 USD.

Hiện tượng thanh lý hàng loạt lần này xảy ra trong bối cảnh giá Bitcoin liên tục dao động trong biên độ hẹp quanh 111.000 USD đến 111.300 USD (tương đương 1,5429 tỷ đến 1,5457 tỷ đồng), tạo nên một vùng giá nén mạnh. Đây được xem là nguyên nhân chính dẫn đến đà sụt giảm mạnh của các vị thế *long*, khi giá không thể bật tăng như kỳ vọng khiến lượng lớn nhà đầu tư đòn bẩy bị thanh lý một cách đồng loạt.

Giới chuyên gia chỉ ra rằng cấu trúc thị trường đang bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi tình trạng "*quá mức đòn bẩy*" và thanh khoản yếu. Mặc dù quy mô thanh lý rất lớn, nhưng khối lượng giao dịch thực tế lại không tương xứng, cho thấy một vài lệnh giao dịch bất thường đã đủ sức gây ra chuỗi phản ứng dây chuyền. Đáng chú ý, tại các sàn lớn như Binance và OKX, tỷ lệ lệnh *long* so với *short* lần lượt là 1,89 và 1,88; điều này đồng nghĩa với việc lượng người đặt cược giá tăng cao gấp đôi so với giá giảm. Thống kê cũng cho thấy, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang giữ tỷ lệ *long* vượt trội, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ tiếp tục xảy ra thanh lý chéo nếu giá không đảo chiều.

Tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin đang dao động quanh mốc 111.140 USD (khoảng 1,5444 tỷ đồng) – tưởng chừng như không có nhiều biến động, nhưng thực tế thị trường vẫn đang tồn tại cấu trúc "*nghiêng mạnh về đòn bẩy mua*", chưa được giải quyết. Một số chuyên gia cảnh báo rằng, nếu *trạng thái mất cân bằng này* tiếp tục kéo dài, khả năng xảy ra một làn sóng thanh lý mới vẫn còn rất cao, dù thị trường không biến động mạnh.

Bình luận: Sự kiện bất cân đối thanh lý nghiêm trọng lần này cho thấy những rủi ro tiềm ẩn từ chiến lược sử dụng đòn bẩy cao trên thị trường tiền mã hóa nói chung và Bitcoin(BTC) nói riêng. Trong bối cảnh thị trường phái sinh chưa được kiểm soát chặt chẽ, nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý đến quản trị rủi ro và tránh rơi vào tình trạng bị đòn bẩy cuốn theo xu hướng, để hạn chế thiệt hại từ những đợt thanh lý đột ngột.