Công ty Mỹ thất bại khi dùng Binance Coin(BNB) làm tài sản dự trữ, bị Nasdaq dọa hủy niêm yết

Một công ty công nghệ sinh học của Mỹ vừa đối mặt với nguy cơ bị loại khỏi sàn Nasdaq sau khi nỗ lực ứng dụng tài sản kỹ thuật số để xoay chuyển tình hình tài chính thất bại. Trường hợp này cho thấy rằng việc tích lũy tiền mã hóa như Binance Coin (BNB) không phải lúc nào cũng là giải pháp tối ưu cho doanh nghiệp đang gặp khó khăn.

Theo tài liệu nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), sàn Nasdaq đã thông báo sẽ hủy niêm yết Windtree Therapeutics(WINT) vào ngày 19 tháng 8 năm 2025 (giờ địa phương). Quyết định này được đưa ra do cổ phiếu của công ty liên tục giao dịch dưới mức 1 USD (khoảng 1.390 đồng/cổ phiếu), vi phạm tiêu chuẩn duy trì niêm yết. Cổ phiếu Windtree sẽ chính thức ngừng giao dịch từ khi mở cửa ngày 21 tháng 8 cùng năm.

Trước đó, vào tháng 7, Windtree Therapeutics(WINT) tuyên bố sẽ đưa Binance Coin(BNB) vào làm "tài sản dự trữ chiến lược", với kỳ vọng củng cố thanh khoản và cải thiện bảng cân đối. Động thái này được khởi động sau khi công ty nhận được khoản đầu tư khởi đầu 60 triệu USD (tương đương khoảng 834 tỷ đồng) từ Build and Build Corp. Sau đó, công ty đặt mục tiêu huy động thêm tổng cộng 520 triệu USD (khoảng 7.228 tỷ đồng) thông qua phát hành thêm cổ phiếu.

Tuy nhiên, trái với kỳ vọng, thông báo này không nhận được phản hồi tích cực từ thị trường. Giá cổ phiếu Windtree tăng nhẹ từ 0,90 USD lên 1,19 USD trong hai ngày, rồi nhanh chóng lao dốc. Chỉ trong 6 tháng, mã này đã mất hơn 97% giá trị – cho thấy thiếu niềm tin từ nhà đầu tư dù công ty tích cực triển khai chiến lược tài chính liên quan đến BNB.

Trái ngược với diễn biến của cổ phiếu Windtree, bản thân Binance Coin(BNB) lại hoạt động tích cực trên thị trường tiền mã hóa. Tính từ đầu năm đến nay, giá BNB đã tăng 53%, hiện dao động quanh mức 850 USD (tương đương khoảng 1,18 triệu đồng). Diễn biến này đặt ra câu hỏi: liệu việc nắm giữ BNB có thực sự gia tăng giá trị cho doanh nghiệp, hay chỉ là công cụ tài chính mang tính ngắn hạn?

Bình luận về vấn đề này, nhiều chuyên gia cho rằng chiến lược dự trữ tài sản kỹ thuật số chỉ phù hợp với các công ty đã có nền tảng tài chính bền vững và khả năng quản lý rủi ro cao. Trường hợp Windtree là minh chứng rõ cho độ rủi ro khi tích hợp tài sản mã hóa vào doanh nghiệp truyền thống mà không có sự đồng thuận từ thị trường.

Trong khi đó, Chiến lược (Strategy) – công ty do Michael Saylor sáng lập và nổi tiếng với việc tích trữ Bitcoin(BTC) – cũng vừa trải qua tuần giao dịch bất lợi khi cổ phiếu giảm 9%, xuống còn 344 USD (khoảng 47,8 triệu đồng). Tuy nhiên, cổ phiếu này vẫn tăng hơn 143% so với cùng kỳ năm ngoái và đạt mức tăng gấp 23 lần trong 5 năm, giúp giảm bớt lo ngại từ nhà đầu tư về động thái điều chỉnh ngắn hạn.

Gần đây, Michael Saylor đã gửi công bố tới cổ đông, thông báo sẽ nới lỏng điều kiện phát hành cổ phiếu để tăng khả năng huy động vốn – phục vụ các đợt mua thêm Bitcoin(BTC). Dù động thái này giúp doanh nghiệp linh hoạt hơn về dòng tiền, nhưng cũng gây lo ngại về rủi ro pha loãng với các cổ đông hiện tại.

Bình luận, trường hợp của Windtree càng cho thấy rằng việc sử dụng những loại tài sản như Binance Coin(BNB) trong chiến lược tài chính không phải lúc nào cũng mang lại thành công. Thực tế nhấn mạnh tính phức tạp khi tiền mã hóa và thị trường vốn truyền thống giao thoa – một bài học cần cân nhắc cẩn trọng cho các doanh nghiệp đang tìm kiếm đột phá bằng con đường crypto.