Bitcoin(BTC) sắp bước vào đợt biến động mạnh khi chỉ báo STH-SOPR tiến sát ngưỡng quyết định

Thị trường Bitcoin(BTC) đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng khi nhiều chỉ báo kỹ thuật và hành vi của nhà đầu tư cho thấy sự phân kỳ rõ rệt giữa các lực mua hiện nay. Trong bối cảnh chỉ số SOPR của nhóm nắm giữ ngắn hạn (STH-SOPR) đang dao động quanh ngưỡng 1.0 – mức được coi là trung tính về tâm lý chốt lời – giới đầu cơ gia tăng đòn bẩy trong khi các nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục mua vào. Điều này khiến thị trường duy trì trạng thái giằng co, nhưng cũng cho thấy khả năng cao sẽ có một đợt biến động mạnh hình thành trong thời gian tới.

Theo dữ liệu từ công ty phân tích blockchain CryptoQuant đưa tin ngày 24, chỉ số STH-SOPR từng duy trì dưới mức 1.0 trong đầu năm 2023, phản ánh xu hướng thị trường giá xuống. Nhưng sang đầu năm 2024, chỉ số này đã bật lên 1.2, cho thấy nhà đầu tư đã bắt đầu hiện thực hóa lợi nhuận khi giá Bitcoin vượt mốc 70.000 USD (khoảng 9,73 triệu đồng). Ở thời điểm hiện tại, chỉ số này một lần nữa lùi về gần mức 1.0 và dao động quanh ngưỡng này, thể hiện tâm lý quan sát và chờ đợi đang chiếm ưu thế trên thị trường.

Hiện tại, giá Bitcoin đang được giao dịch quanh mức 113.600 USD (khoảng 1,578 tỷ đồng). Nếu chỉ số STH-SOPR vượt lên rõ ràng trên 1.0, điều đó ngụ ý rằng các nhà đầu tư ngắn hạn dù đang chốt lời vẫn không rời khỏi vị thế, qua đó giữ được động lực tăng giá. Trong kịch bản này, Bitcoin có thể tiến lên vùng 120.000–130.000 USD (tương đương khoảng 1,668–1,807 tỷ đồng). Ngược lại, nếu chỉ số STH-SOPR tụt xuống dưới mốc 1.0, áp lực bán ra do thua lỗ có thể tăng lên, tạo nguy cơ khiến giá điều chỉnh về vùng 95.000–100.000 USD (tức khoảng 1,320–1,390 tỷ đồng).

Bình luận: Trạng thái bấp bênh của thị trường hiện nay được ghi nhận là phản ánh cấu trúc kép giữa hoạt động đầu cơ và nhu cầu thực.

Theo CryptoQuant, tổng giá trị mở (open interest) trên các sàn giao dịch phái sinh đã vượt 40 tỷ USD (tương đương 55,6 nghìn tỷ đồng) – một mức lịch sử. Cùng lúc, phí cấp vốn (funding rate) có xu hướng tăng, cho thấy thị trường đang nghiêng mạnh về phía mua lên (long), từ đó tiềm ẩn nguy cơ bị thanh lý hàng loạt nếu giá bất ngờ đảo chiều. Đây chính là yếu tố có thể dẫn tới những đợt giảm giá cực nhanh trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, nhà đầu tư tổ chức vẫn duy trì quan điểm tích lũy dài hạn. Các quỹ ETF và các công ty nắm giữ Bitcoin như một phần dự trữ tài chính đã gom hơn 1,3 triệu BTC và đang tiếp tục mua vào. Tập hợp các nhà đầu tư này đóng vai trò như lớp đệm hỗ trợ giá, do họ xem Bitcoin như tài sản chiến lược, không bị tác động bởi biến động ngắn hạn.

Bình luận: Cán cân giữa hành vi đầu cơ ngắn hạn và lực mua dài hạn của tổ chức chính là điểm mấu chốt kiểm soát độ biến động của thị trường.

Các chuyên gia nhận định rằng khi chỉ báo SOPR chấm dứt giai đoạn trung lập và xác lập xu hướng rõ ràng, rất có thể thị trường sẽ chứng kiến một chuyển động mạnh theo một trong hai hướng. Giới phân tích cho rằng sự mất cân đối giữa đòn bẩy đầu cơ và cầu thực mới chính là “kíp nổ” cho pha biến động lớn sắp tới.

Tổng kết lại, thị trường Bitcoin hiện đang trong trạng thái “tĩnh lặng trước cơn bão” – và dấu hiệu cho thấy cuộc bứt phá tiếp theo đang đến gần. Dựa theo diễn biến của chỉ số STH-SOPR, thị trường có thể sẽ nghiêng về một trong hai thái cực: tăng vượt đỉnh lịch sử hoặc điều chỉnh sâu về các vùng hỗ trợ quan trọng. Điều này khiến nhà đầu tư cần theo dõi sát các chỉ báo on-chain và quản trị rủi ro một cách chặt chẽ trong giai đoạn nhạy cảm hiện nay.

Từ khóa: “Bitcoin(BTC)”, “STH-SOPR”, “CryptoQuant”, “đòn bẩy”, “biến động mạnh”