Bitcoin(BTC) giảm còn 115.300 USD sau khi chạm đỉnh 124.300 USD: Tín hiệu tích lũy hay điều chỉnh sâu?

Giá Bitcoin(BTC) gần đây đã chạm đỉnh lịch sử mới tại mức 124,300 USD (khoảng 1,726,700,000 VNĐ), nhưng nhanh chóng giảm khoảng 6%, tạo nên làn sóng lo ngại trong cộng đồng nhà đầu tư. Hiện tại, giá đang dao động quanh mức 115,300 USD (tương đương 1,602,700,000 VNĐ), phản ánh sự điều chỉnh mạnh mẽ sau giai đoạn tăng nóng. Không chỉ chịu áp lực từ việc chốt lời sau đỉnh, mà hàng loạt yếu tố như hành động thanh lý quy mô lớn, bất ổn chính sách và tâm lý lo ngại từ nhà đầu tư càng làm dấy lên sự thận trọng trên thị trường.

Theo dữ liệu thị trường trong ngày 24 (giờ địa phương), khoảng 131,000 tài khoản giao dịch đã bị thanh lý với tổng giá trị lên tới 550 triệu USD (gần 7,645 tỷ VNĐ). Riêng trên nền tảng BitMEX, một vị thế bị thanh lý với giá trị lên đến 7.8 triệu USD (gần 108 tỷ VNĐ), cho thấy mức đòn bẩy hiện đang rất cao. Lượng vị thế bán khống (short) còn tồn đọng ước tính vượt quá 6 tỷ USD (hơn 83,400 tỷ VNĐ), đặt ra nguy cơ xảy ra hiện tượng “short squeeze” nếu giá phục hồi quá nhanh.

Phân tích từ dữ liệu on-chain cho thấy, tỷ lệ nhà đầu tư ngắn hạn (STH) vẫn duy trì ở mức 47%, trong khi lượng BTC di chuyển trong 30 ngày gần nhất gần như bằng 0, cho thấy chưa xuất hiện lực bán lớn. Nhà phân tích Axel Adler Jr. từ CryptoQuant đánh giá đây là tín hiệu thị trường đang rơi vào “trạng thái cân bằng”, chứ chưa bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh. Theo ông, kỳ vọng lớn hơn là thị trường sẽ tích lũy đi ngang để hấp thụ áp lực, thay vì sụp đổ giá.

Bình luận: Việc tỷ lệ bán ra hạn chế dù giá đã tăng mạnh cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá ổn định và kỳ vọng tiếp tục tăng vẫn còn hiện hữu. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với việc rủi ro đã giảm.

Tuy vậy, các chỉ số kỹ thuật khác đang đưa ra cảnh báo trái chiều. Chỉ số “Sức kiệt của bên bán” (Seller Exhaustion Constant) vẫn ở mức cao, ngụ ý lực bán ngắn hạn chưa dừng lại. On-Chain College – một nhà phân tích dữ liệu – chỉ ra rằng tỷ lệ MVRV hiện tại thấp hơn so với các chu kỳ trước. Theo ông, việc cho rằng Bitcoin đã đạt đỉnh ở thời điểm hiện tại là không phù hợp về mặt xác suất và dữ liệu lịch sử.

Bối cảnh vĩ mô tiếp tục ảnh hưởng mạnh đến xu hướng sắp tới của thị trường. Đặc biệt, nhà đầu tư đang theo sát bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole sắp tới, cũng như biên bản họp chính sách tiền tệ của Fed sắp được công bố. Cùng lúc đó, cuộc gặp giữa Tổng thống Trump và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy có thể tạo ra các yếu tố địa chính trị mới ảnh hưởng đến biến động giá.

Một dữ kiện đáng chú ý là chỉ số “Coinbase Premium” – chênh lệch giá giữa sàn Coinbase và các sàn giao dịch quốc tế – đã đạt mức cao nhất trong vòng một tháng, cho thấy lực mua từ Mỹ đang tăng mạnh bất chấp giá điều chỉnh. Một số nhà phân tích cho rằng đây có thể là dấu hiệu cho thấy các quỹ đầu tư lớn hoặc cá voi đang âm thầm tích trữ. “Khả năng Michael Saylor – CEO của MicroStrategy – đang tiếp tục mua vào mỗi ngày không thể loại trừ. Ngoài ra, các tổ chức lớn có thể cũng chuẩn bị tham gia mạnh mẽ hơn”, một phân tích nhận định.

Trong khi đó, về mặt phân tích kỹ thuật, Bitcoin đang giữ được vùng hỗ trợ quanh đường trung bình động 21 ngày – một tín hiệu cho thấy xu thế tăng dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ. Tuy nhiên, với những dữ liệu hiện tại, xác suất tiếp tục tăng mạnh là khá thấp, và thị trường nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh nhẹ trong ngắn hạn.

Tóm lại, trước khi xác định được xu hướng tiếp theo, nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi chặt chẽ các “từ” dữ liệu on-chain, sự kiện vĩ mô và các yếu tố kỹ thuật. Khi niềm tin và lo ngại đang đối đầu nhau, cuộc “giằng co” giữa nhà đầu tư lướt sóng và người nắm giữ dài hạn sẽ quyết định hướng đi kế tiếp của Bitcoin – đồng tiền mã hóa vốn luôn tiềm ẩn bất ngờ.