Bitcoin(BTC) đối mặt rủi ro biến động mạnh khi chỉ số DVOL chạm mức thấp kỷ lục

Thị trường Bitcoin(BTC) đang trong giai đoạn trầm lắng về biến động giá, khi chỉ số biến động quyền chọn DVOL của Deribit chạm mức thấp kỷ lục — điều cảnh báo khả năng biến động mạnh trong ngắn hạn. Theo dữ liệu từ công ty phân tích on-chain Glassnode, hiện tại chỉ số này đang ở mức thấp thuộc nhóm 2,6% trong lịch sử, phản ánh xu hướng “tự mãn” của nhà đầu tư và rủi ro tiềm ẩn nếu thị trường bất ngờ biến động mạnh.

Cụ thể, theo Glassnode thông tin ngày 15, **chỉ số DVOL** – vốn đo lường mức kỳ vọng biến động trong thị trường quyền chọn Bitcoin – đã giảm xuống mức cực thấp. Diễn biến này cho thấy đa số nhà đầu tư hiện không đặt cược vào kịch bản giảm giá, trong bối cảnh giá Bitcoin đang tiếp tục điều chỉnh sau khi đạt đỉnh trong thời gian qua. Bình luận, đây là dấu hiệu điển hình của thị trường khi mất khả năng phòng thủ với cú sốc bất ngờ – một trạng thái dễ dàng tạo tiền đề cho những cú giảm giá sâu.

Ở khía cạnh trung hạn, **chỉ số tỷ lệ biến động hàm ẩn (Implied Volatility Ratio – IVR)** cũng đang duy trì ở mức cao bất thường. Điều này phản ánh sự lo ngại về yếu tố bất định trong thời gian tới, khi các nhà đầu tư bắt đầu điều chỉnh lại vị thế theo hướng phòng thủ hơn. Bình luận, thị trường đang tĩnh lặng một cách nguy hiểm, tiềm ẩn rủi ro “ngủ đông” có thể phát nổ bất cứ lúc nào.

Tính đến ngày 15, theo CoinGlass, giá Bitcoin giao dịch quanh mức 117.927 USD (khoảng 1,66 tỷ đồng). Phân tích kỹ thuật ngắn hạn cho thấy vùng 127.000 USD (khoảng 1,77 tỷ đồng) là ngưỡng kháng cự quan trọng; nếu vượt qua, khả năng tăng tiếp lên mức 144.000 USD (khoảng 2 tỷ đồng) là hoàn toàn có thể.

Ở chiều ngược lại, chỉ số thực hiện lời/lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn (SOPR) đang có tín hiệu tích cực. Sau khi rơi xuống vùng lỗ, chỉ số này đã nhanh chóng phục hồi và ổn định quanh mức 112.000 USD (khoảng 1,56 tỷ đồng). Đây được xem là dấu hiệu cho thấy áp lực bán từ phe đầu cơ ngắn hạn đã phần nào suy giảm.

Tuy nhiên, giới chuyên gia cảnh báo rằng tình trạng **biến động thấp hiện tại** có thể khơi mào cho các phản ứng dữ dội nếu xuất hiện tin tức bất ngờ. Trong khi nhu cầu quyền chọn bán đang yếu đi, cấu trúc thiên lệch về vị thế mua khiến thị trường trở nên dễ bị tổn thương trước các đợt “squeeze” hoặc áp lực bán mạnh.

Glassnode nhận định: “Trong bối cảnh thị trường tỏ ra quá lạc quan và chủ quan, chỉ một biến động nhỏ từ các yếu tố kinh tế hoặc địa chính trị có thể gây chấn động giá.” Công ty khuyến nghị các nhà đầu tư cần sớm triển khai các chiến lược bảo vệ rủi ro, bao gồm cả việc thiết lập **chiến lược phòng thủ trước kịch bản giảm giá**.

Mặc dù triển vọng tăng giá dài hạn của Bitcoin(BTC) vẫn được đánh giá khả quan, nhưng xét về ngắn hạn, khả năng thị trường tiếp tục điều chỉnh là có thật. Vì vậy, nhà đầu tư cần duy trì sự cảnh giác và bám sát các chỉ báo biến động để kịp thời thích ứng với mọi kịch bản.

Từ khóa: Bitcoin, DVOL, Deribit, biến động thấp, Glassnode, chiến lược phòng thủ, Implied Volatility Ratio, SOPR