Bitcoin(BTC) đối mặt nguy cơ bán tháo khi đòn bẩy đạt 13,7 tỷ USD

Thị trường tiền mã hóa một lần nữa chứng kiến làn sóng đầu cơ gia tăng mạnh mẽ khi khối lượng hợp đồng mở (Open Interest - OI) trên sàn Binance chạm ngưỡng khoảng 13,7 tỷ USD (tương đương 19.530 tỷ won), cùng lúc với sự phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin(BTC). Theo dữ liệu mới nhất từ CryptoQuant công bố ngày 24 (giờ địa phương), mức OI này đang tiến sát mức đỉnh được thiết lập vào giữa tháng 7, cho thấy sự căng thẳng gia tăng xung quanh hướng đi tiếp theo của thị trường.

Điểm đáng chú ý là đà tăng của OI lần này không xuất phát từ việc thanh lý các vị thế bán khống, mà chủ yếu do dòng tiền mới đổ vào các vị thế mua. CryptoQuant nhận định: “OI tăng nhanh hơn giá cho thấy có thể đang hình thành lượng lớn vị thế đòn bẩy, khiến nguy cơ xảy ra long squeeze (buộc phải bán tháo vị thế mua) nếu giá quay đầu giảm là rất cao”.

Trong bối cảnh đó, vùng kháng cự quan trọng hiện tại đang được thị trường đặc biệt chú ý là từ 119.000 đến 120.000 USD (khoảng 1,654 đến 1,668 tỷ đồng). Nếu Bitcoin vượt qua vùng giá này một cách rõ ràng, giá có thể có dư địa tăng tiếp lên ngưỡng 122.000 đến 124.000 USD (khoảng 1,696 đến 1,719 tỷ đồng). Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng “việc giá vượt lên vùng này trong khi OI quá cao cũng có thể dễ dẫn đến cú đảo chiều mạnh”, đồng thời nếu vùng kháng cự này bị từ chối, “lượng lớn vị thế bị thanh lý vì đòn bẩy cao” có thể kích hoạt áp lực bán tháo.

Theo số liệu hiện tại, OI đang tiến gần mức kỷ lục khoảng 14 tỷ USD (tức gần 19.460 tỷ won). Việc thị trường tiếp tục mở rộng đòn bẩy tại mức này có thể dẫn đến sự mất cân bằng nghiêm trọng, gây bất ổn trên diện rộng. CryptoQuant cho rằng, nếu Bitcoin có thể duy trì mức giá đóng cửa trên 120.000 USD trong bối cảnh OI ổn định hoặc suy giảm nhẹ, đó sẽ là tín hiệu đáng tin cậy hơn – cho thấy sự tham gia từ nhà đầu tư giao dịch giao ngay hoặc sự rút lui nhẹ từ các vị thế bán khống để chốt lời. Đây sẽ là nền tảng tốt hơn cho một đợt tăng giá bền vững.

Ngoài chỉ số OI, công ty phân tích thị trường Swissblock cho biết hai yếu tố khác cần được theo dõi sát sao là tốc độ tăng trưởng mạng lưới và thanh khoản lưu thông. Hiện tại, theo dữ liệu được công bố ngày 24 (giờ địa phương), chỉ số mạng lưới đạt mức 82 – mức cao cho thấy hệ sinh thái đang tăng trưởng tốt. Tuy nhiên, thanh khoản hiện dừng ở mức 52 – tương đối thấp. Swissblock nhận định: “Nếu thanh khoản được cải thiện, giá Bitcoin vẫn còn dư địa tăng ngắn hạn”, nhưng cũng cảnh báo rằng “trong trường hợp thanh khoản giảm dưới mốc 40, dù mạng lưới tăng trưởng vẫn mạnh, thị trường có thể đã đạt đỉnh ngắn hạn”.

bình luận: Sự đồng thuận giữa các chỉ báo kỹ thuật và yếu tố vĩ mô đang cho thấy rằng đợt tăng giá hiện tại của Bitcoin(BTC) không hoàn toàn được thúc đẩy bởi hoạt động đầu tư thực mà chủ yếu dựa vào đòn bẩy tài chính. Trong bối cảnh đó, việc Bitcoin có thể giữ vững mốc 120.000 USD mà không bị bán tháo do hiệu ứng thanh lý sẽ là chìa khóa then chốt quyết định đà tăng có được duy trì hay không.

Tóm lại, đợt phục hồi gần đây của Bitcoin(BTC) đang kéo theo sự gia tăng đáng kể trong các hợp đồng mở, phản ánh tâm lý đầu cơ gia tăng trong ngắn hạn. Nếu không có cải thiện về thanh khoản và giá vẫn tiếp tục dựa chủ yếu vào dòng tiền đòn bẩy, khả năng điều chỉnh mạnh là điều không thể loại trừ. Nhà đầu tư nên đặc biệt thận trọng khi Bitcoin tiến sát các vùng kháng cự quan trọng, nhất là trong bối cảnh rủi ro long squeeze đang gia tăng rõ rệt.