Pantera Capital rót 300 triệu USD vào DAT: Kỳ vọng vượt hiệu suất quỹ ETF tiền mã hóa

Pantera Capital rót 300 triệu USD vào doanh nghiệp quản lý tài sản crypto: Kỳ vọng vượt hiệu suất của quỹ ETF

Pantera Capital – quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên về tiền mã hóa – vừa công bố đã rót khoảng 300 triệu USD (tương đương gần 4.170 tỷ đồng) vào các công ty quản lý tài sản kỹ thuật số, còn gọi là “công ty ngân quỹ crypto (Crypto Treasury Company)”. Động thái này phản ánh niềm tin mạnh mẽ của Pantera Capital rằng mô hình này có thể mang lại lợi suất vượt trội hơn so với các quỹ hoán đổi danh mục tiền mã hóa (ETF).

Theo bài viết đăng trên blog chính thức của Pantera bởi hai đại diện cấp cao là Cosmo Jiang (Đối tác quản lý) và Erik Lowe (Trưởng bộ phận nội dung), mô hình “Ngân quỹ tài sản số (DAT – Digital Asset Treasury)” có khả năng tạo ra doanh thu định kỳ trong khi gia tăng liên tục giá trị tài sản mỗi cổ phần (NAV). Jiang và Lowe nhận định rằng việc đầu tư vào DAT có thể đem lại “tiềm năng sinh lợi vượt trội” so với việc chỉ nắm giữ tài sản hoặc đầu tư vào ETF.

Tính đến thời điểm hiện tại, Pantera Capital đã đầu tư tổng cộng 300 triệu USD vào nhiều công ty DAT hoạt động tại Mỹ, Anh và Israel. Các doanh nghiệp này sở hữu lượng lớn tiền mã hóa đa dạng như Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) và nhiều đồng altcoin khác. Pantera cho biết: “Mỗi công ty triển khai phương pháp tiếp cận khác nhau nhưng đều hướng tới tối ưu hóa mức nắm giữ tài sản số của mình trên cơ sở mỗi cổ phần.”

Trong vài tháng gần đây, DAT nổi lên như một chủ đề đầu tư “nóng” tại Phố Wall. Nhiều công ty trong lĩnh vực này đã hút được hàng tỷ USD từ các nhà đầu tư tổ chức, kéo theo giá cổ phiếu tăng cao. Tuy nhiên, bên cạnh sự hưng phấn, giới phân tích cũng cảnh báo về “nguy cơ quá nhiệt và sụp đổ cục bộ” do cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các doanh nghiệp.

Một trong những khoản đầu tư tiêu biểu của Pantera được nhắc đến là công ty BitMine Immersion Technologies – dự án trọng tâm liên quan đến Ethereum (ETH), do Tom Lee điều hành. Đây là công ty đầu tiên nhận vốn từ quỹ đầu tư chuyên biệt về DAT của Pantera. Theo đánh giá, BitMine là hình mẫu lý tưởng với “chiến lược rõ ràng và ban lãnh đạo vững mạnh trong thực thi”.

Chỉ trong 2 tháng rưỡi, BitMine đã vươn lên trở thành doanh nghiệp sở hữu Ethereum lớn nhất thế giới và đứng thứ ba toàn cầu về tổng giá trị tài sản mã hóa nắm giữ trong nhóm công ty niêm yết. Hiện tại, đơn vị này nắm giữ khoảng 1,2 triệu ETH, tương đương hơn 7.347 tỷ đồng và đặt mục tiêu kiểm soát gần 5% tổng cung Ethereum toàn cầu.

Chiến lược tăng trưởng tài sản của BitMine bao gồm phát hành cổ phiếu cao hơn giá trị tài sản thuần (NAV), vận dụng chuyển đổi trái phiếu theo biến động thị trường, staking cũng như tận dụng lợi suất từ các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi). Những yếu tố này giúp họ khuếch đại khối lượng token nắm giữ một cách hiệu quả.

Theo Pantera, mặc dù cần thêm thời gian để kiểm nghiệm độ bền vững của chiến lược mà BitMine đang theo đuổi, công ty này đã nhanh chóng thu hút được sự chú ý từ những tên tuổi hàng đầu trong ngành tài chính truyền thống như Stan Druckenmiller, Bill Miller và tổ chức đầu tư ARK Invest.

Bình luận: Việc các công ty DAT như BitMine áp dụng chiến lược tài chính kết hợp giữa cổ phiếu, trái phiếu, staking và DeFi thể hiện mức độ linh hoạt và sáng tạo cao hơn hẳn so với các phương thức đầu tư thụ động như ETF. Điều này lý giải vì sao Pantera Capital tin tưởng rằng mô hình này không chỉ giúp gia tăng “từ” tài sản nắm giữ mà còn mở ra “từ” tiềm năng sinh lợi vượt trội trong tương lai.