Cảnh báo rủi ro điều chỉnh giá Bitcoin(BTC) do thị trường phái sinh đòn bẩy

Giữa lúc giá Bitcoin(BTC) duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ, chuyên gia tiền mã hóa kỳ cựu Max Keiser đã đưa ra cảnh báo về khả năng xảy ra một đợt “từ” điều chỉnh quy mô lớn “từ” trong thời gian tới. Theo chia sẻ của ông trên mạng xã hội X (trước đây là Twitter), nguyên nhân chính dẫn đến rủi ro này có thể đến từ “từ” thị trường phái sinh sử dụng đòn bẩy “từ”, một lĩnh vực đang ngày càng mở rộng đáng lo ngại.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Max Keiser hiện đang đảm nhận vai trò cố vấn chính sách Bitcoin cho chính phủ El Salvador. Trong bài viết mới nhất, ông lập luận mô hình chu kỳ 4 năm vốn được giới đầu tư xem là nguyên lý cốt lõi hỗ trợ giá Bitcoin, nay đang mất dần hiệu lực do “từ” sự bùng nổ của các sản phẩm phái sinh có sử dụng đòn bẩy “từ”. Keiser cho biết: “Thị trường phái sinh đang ngày một mở rộng, và điều này có thể dẫn tới áp lực bán tháo quy mô lớn trong tương lai gần.”

Nhận định của ông là phản hồi trực tiếp đối với bình luận của nhà phân tích Pierre Rochard, một người ủng hộ Bitcoin lâu năm. Rochard khẳng định phần lớn lượng Bitcoin đã được khai thác, và chu kỳ 4 năm (halving) giờ đây không còn ảnh hưởng đáng kể đến khối lượng giao dịch. Thay vào đó, ông chỉ ra lực cầu hiện nay đến từ “từ” nhà đầu tư nhỏ lẻ, các sản phẩm hoán đổi danh mục ETP, và lĩnh vực tài chính doanh nghiệp.

Chuyên gia đầu tư Sergio Bermudez đã nhắc lại sự cố năm 2021 để củng cố lo ngại của Keiser. Khi đó, khoảng 10 tỷ USD (tương đương hơn 13,9 nghìn tỷ đồng) các vị thế đòn bẩy Bitcoin đã buộc phải tất toán, kéo theo giá BTC lao dốc mạnh. Theo ông, nếu khối lượng giao dịch dựa trên đòn bẩy tiếp tục tăng, kịch bản tương tự hoàn toàn có khả năng tái diễn.

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 120.726 USD (xấp xỉ 1,67 tỷ đồng), tăng nhẹ 1% trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, trước đó một ngày, giá đã giảm tới 2,21%, với biên động dao động từ 122.300 USD (khoảng 1,698 tỷ đồng) xuống 119.590 USD (khoảng 1,661 tỷ đồng), cho thấy mức “từ” biến động giá ngày càng cao “từ”.

Trong một diễn biến khác, công ty quản lý tài sản Strategy do Michael Saylor điều hành – người nổi danh với các thương vụ đầu tư lớn vào Bitcoin thông qua MicroStrategy(MSTR) – đã công bố mua thêm 155 Bitcoin trong đợt mới, trị giá khoảng 18 triệu USD (tức hơn 250,2 tỷ đồng). Giá mua trung bình là 116.401 USD (khoảng 1,618 tỷ đồng) mỗi BTC. Tổng cộng, Strategy hiện nắm giữ khoảng 628.946 Bitcoin, với tổng giá trị mua vào đạt gần 46,09 tỷ USD (tương đương 64,2 nghìn tỷ đồng), mức giá trung bình quanh 73.288 USD (hơn 1,019 tỷ đồng)/BTC.

“từ” Thị trường phái sinh đòn bẩy “từ” đang đóng vai trò ngày càng lớn trong cấu trúc định giá Bitcoin, khiến những đợt biến động mạnh trở nên khó đoán hơn bao giờ hết. “bình luận”: Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao trong bối cảnh tăng giá ngắn hạn dễ tạo ra hiệu ứng domino khi thị trường đảo chiều, đẩy lệnh thanh lý hàng loạt và làm trầm trọng thêm chuỗi điều chỉnh giá. Đây là yếu tố mà nhà đầu tư cần đặc biệt theo dõi, bất chấp xu hướng tăng tích cực của BTC thời gian gần đây.