Hơn 10 tỷ USD quyền chọn Bitcoin(BTC) sắp đáo hạn, thị trường đứng trước biến động lớn

Thị trường tiền mã hóa đang trở nên sôi động khi ngày đáo hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin(BTC) trị giá hơn 8.000 tỷ won đang đến gần. Theo The Block đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), vào lúc 17 giờ ngày 26 tháng 12 (theo giờ Hàn Quốc), thị trường sẽ chứng kiến sự tất toán của tổng giá trị hợp đồng quyền chọn lên tới 88 tỷ USD (khoảng 122.300 tỷ won), trong đó riêng quyền chọn liên quan đến Bitcoin đã có thể vượt quá 10 tỷ USD (tương đương hơn 13.900 tỷ won). Tuy nhiên, để có thể thu được lợi nhuận thực tế từ các hợp đồng này, giá Bitcoin phải vượt mốc “200.000 USD (khoảng 278 triệu won)”, một điều vẫn đang nằm ngoài tầm với hiện tại.

Trong giao dịch quyền chọn, dữ liệu cho thấy phần lớn các nhà đầu tư đang nắm giữ quyền chọn mua (call option). Theo tổng khối lượng mở của thị trường (open interest), quyền chọn mua chiếm khoảng 64,5 tỷ USD (gần 89.700 tỷ won), trong khi quyền chọn bán (put option) chỉ ở mức 23,6 tỷ USD (khoảng 32.800 tỷ won). Sự chênh lệch lớn này phản ánh “tâm lý thiên về xu hướng tăng vẫn đang chiếm ưu thế rõ rệt” trong giới nhà đầu tư, cho thấy niềm tin rằng giá Bitcoin có thể tăng tiếp trong thời gian tới.

Tuy nhiên, đối với những hợp đồng quyền chọn yêu cầu giá vượt ngưỡng 200.000 USD mới sinh lời, “khả năng thực hiện thành công chỉ được ước tính dưới 3%”. Điều này cho thấy dù nhà đầu tư lạc quan, nhưng thị trường vẫn duy trì kỳ vọng trong tầm kiểm soát và không đặt cược vào các kịch bản tăng giá quá mức. Thực tế là nhiều nhà giao dịch đang áp dụng các chiến lược như chiến lược chênh lệch xiên (diagonal spread) hoặc chiến lược bướm (butterfly spread) quanh mức giá 160.000 USD (khoảng 222 triệu won), phản ánh xu hướng “ưu tiên sự tăng trưởng ổn định và biến động giá có kiểm soát” hơn là đặt cược vào đột biến ngắn hạn.

Mặt khác, nếu giá Bitcoin giữ ở mức dưới 120.000 USD (khoảng 167 triệu won), một bộ phận nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế bán vẫn có thể tránh được tổn thất đáng kể. Điều này cho phép họ “duy trì sự ổn định tâm lý ngay cả trong bối cảnh thị trường hiện tại”. Qua đó có thể thấy, thị trường đang tích cực sử dụng các công cụ phái sinh như quyền chọn để “quản trị rủi ro” một cách linh hoạt, và thay vì trông chờ vào cú bứt phá giá mạnh, xu hướng hiện tại thiên về “tối đa hóa lợi nhuận trong khung biến động hợp lý” và kiểm soát rủi ro thực tế.

Bình luận: Với khối lượng quyền chọn Bitcoin khổng lồ sắp đáo hạn, đây có thể sẽ là một trong những thời điểm có mức biến động cao nhất của thị trường trong quý 4. Nhà đầu tư cần lưu ý các mốc giá kỹ thuật quan trọng cũng như tiếp tục theo dõi diễn biến của hợp đồng quyền chọn để “điều chỉnh chiến lược phù hợp trong thời điểm nhạy cảm này”.