Trump mở đường cho Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) gia nhập danh mục hưu trí Mỹ trị giá 12 nghìn tỷ USD

Tổng thống Trump mở đường cho Bitcoin và Ethereum thâm nhập thị trường hưu trí Mỹ trị giá hàng nghìn tỷ USD

Một sắc lệnh hành pháp mới do Tổng thống Trump ký ngày 7 (giờ địa phương) đang tạo ra làn sóng thay đổi sâu rộng trong ngành hưu trí nước Mỹ, với điểm đáng chú ý là mở ra khả năng đưa các tài sản kỹ thuật số như “Bitcoin(BTC)” và “Ethereum(ETH)” trở thành lựa chọn mặc định trong danh mục đầu tư của các tài khoản hưu trí, đặc biệt là loại hình phổ biến 401(k).

Theo nội dung sắc lệnh, Bộ Lao động Hoa Kỳ, Ủy ban Giao dịch Chứng khoán (SEC) và Bộ Tài chính Mỹ sẽ phải xem xét lại các quy định hiện hành về đầu tư trong các quỹ hưu trí. Điều này cho phép các công ty quản lý quỹ cân nhắc việc đưa các quỹ đầu tư liên quan đến tiền mã hóa, như ETF hoặc quỹ đầu tư tư nhân, vào sản phẩm hưu trí dưới hình thức “sleeve” – một cấu phần của danh mục đầu tư.

Đặc biệt, nếu tài sản kỹ thuật số như “Bitcoin” hay “Ethereum” được đưa vào các sản phẩm đầu tư tự động như Target Date Fund (TDF) hay Collective Investment Trust (CIT), hàng triệu người lao động Mỹ sẽ gián tiếp đầu tư vào tiền mã hóa. Do đặc điểm đầu tư định kỳ theo tháng, cấu trúc này có thể dẫn đến tình trạng vốn được tự động phân bổ vào tiền mã hóa từ lương hằng tháng mà người lao động không cần tự mình chủ động đầu tư.

Tác động tiềm tàng của thay đổi này là rất lớn. Thị trường hưu trí theo hình thức đóng góp xác định (Defined Contribution) của Mỹ hiện có quy mô khoảng 12,2 nghìn tỷ USD (tương đương hơn 1,695 triệu tỷ đồng), trong đó tài khoản 401(k) chiếm khoảng 8,7 nghìn tỷ USD (khoảng 1,209 triệu tỷ đồng). Chỉ cần 0,1% lượng tài sản này được phân bổ vào một "sleeve" chứa tiền mã hóa trong danh mục mặc định, thị trường có thể chứng kiến dòng vốn mới trị giá khoảng “122 tỷ USD (tương đương 1.695.800 tỷ đồng)” đổ vào lĩnh vực này.

“Bình luận”: Nếu 50% thị trường áp dụng phân bổ 1% vào tiền mã hóa, thì dòng vốn chảy vào thị trường có thể đạt tới “610 tỷ USD (tức khoảng 84.900 tỷ đồng)”. Đây là con số mang tính cấu trúc và không chỉ phản ánh nhu cầu đầu cơ.

Dù lượng vốn thực tế còn phụ thuộc vào tỷ lệ phân bổ mặc định, sự chấp nhận của các kế hoạch hưu trí cũng như quyết định của người lao động, các chuyên gia đánh giá rằng nếu quá trình ban hành quy định rõ ràng, minh bạch và hạ tầng kỹ thuật được hoàn thiện kịp thời, việc đầu tư vào “Bitcoin” và “Ethereum” qua kênh hưu trí có thể dần trở thành một phần không thể thiếu trong danh mục dài hạn tại Mỹ.

Không giống tác động từ các sự kiện thúc đẩy giá ngắn hạn, bước đi lần này được kỳ vọng sẽ góp phần hình thành một dòng tiền mua vào ổn định từ thị trường sơ cấp, với nền tảng là các quỹ ETF. Điều này giúp củng cố nguồn cầu thể chế dài hạn cho thị trường tiền mã hóa, làm giảm tính đầu cơ vốn là một đặc điểm đặc trưng của thị trường này.

Một số hãng vận hành quỹ TDF lớn tại Mỹ hiện đã thí điểm việc đưa tài sản phi truyền thống như chứng khoán tư nhân vào sản phẩm mới. Điều này mở ra khả năng rằng tiền mã hóa cũng sẽ được cân nhắc trong tương lai gần, đánh dấu một bước tiến rõ ràng của tài sản kỹ thuật số vào thị trường tài chính truyền thống.

Tuy vậy, theo nhận định của tờ Washington Post, bên cạnh tiềm năng tăng trưởng, tiền mã hóa vẫn tồn tại nhiều rủi ro đáng kể như biến động giá mạnh, thanh khoản hạn chế và chi phí vận hành cao. Các yếu tố này cần được xem xét nghiêm túc trong thiết kế chính sách cũng như bảo vệ nhà đầu tư hưu trí.

“Bình luận”: Với sắc lệnh hành pháp lần này, Tổng thống Trump đã biến một ý tưởng còn đang tranh cãi thành một hướng đi thực tiễn trong việc tích hợp “Bitcoin” và “Ethereum” vào cấu trúc hưu trí quốc gia. Nếu quá trình xây dựng quy định tiếp theo diễn ra thuận lợi, tiền mã hóa hoàn toàn có thể đóng vai trò là một dạng tài sản dài hạn trong hệ sinh thái đầu tư của hàng triệu công dân Mỹ.