Kỳ vọng mùa Altcoin trỗi dậy, nhưng thị trường vẫn chia rẽ quan điểm

Kỳ vọng mới vào mùa “Altcoin”, nhưng thị trường vẫn chưa đồng thuận

Khi thị trường tiền mã hóa đang trong trạng thái đi ngang, thì kỳ vọng về một “mùa Altcoin” – thời điểm các đồng tiền mã hóa ngoài Bitcoin(BTC) dẫn dắt xu hướng tăng trưởng – lại một lần nữa trở thành đề tài tranh luận sôi nổi trong giới phân tích. Một số chuyên gia cho rằng, với việc tỷ lệ thống trị của Bitcoin đang suy giảm và một vài đồng Altcoin ghi nhận mức tăng trưởng ngắn hạn vượt trội, tâm lý nhà đầu tư có dấu hiệu chuyển dịch sang các tài sản rủi ro cao hơn. Tuy nhiên, cũng có nhiều ý kiến phản đối, cho rằng xu hướng này thiếu cơ sở vững chắc về mặt cấu trúc thị trường.

Theo báo cáo được công ty tài chính tiền mã hóa Matrixport công bố ngày 24 (giờ địa phương), làn sóng phục hồi hiện tại của Altcoin có thể chỉ là “cơn bão trong tách trà”. Chuyên gia Markus Thielen nhận định rằng, kể từ quý IV năm 2024 tới nay, thị trường Altcoin đã hai lần ghi nhận sóng tăng ngắn nhưng đều bị đảo chiều nhanh chóng do thiếu hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản. “Việc tỷ lệ tài trợ (funding rate) đang giảm cho thấy tín hiệu mệt mỏi của đà tăng,” – Thielen bình luận – “Thị trường Altcoin vẫn còn yếu về mặt cấu trúc.”

Số liệu thị trường gần đây cho thấy, tỷ lệ thống trị của Bitcoin đã giảm xuống mức 60%. Đây là ngưỡng thường được xem là dấu hiệu cho thấy dòng tiền từ Bitcoin đang luân chuyển sang các đồng Altcoin, qua đó châm ngòi cho kỳ vọng về sự khởi đầu của “mùa Altcoin”.

Tuy nhiên, một số chuyên gia lại cho rằng điều này chỉ là dự đoán sớm mang tính kỳ vọng. Theo nền tảng phân tích dữ liệu on-chain Swissblock, chỉ số nội bộ "Altcoin Vector" cho thấy thị trường hiện mới ở giai đoạn rất đầu của chu kỳ mở rộng. “Chúng tôi chưa thấy một điểm bứt phá rõ ràng, tuy nhiên có tín hiệu rằng một số dòng tiền thông minh đang âm thầm tham gia thị trường,” – đại diện Swissblock cho biết – “Đây thường là giai đoạn tiền đề trước khi niềm tin phổ rộng quay trở lại.”

Trong khi đó, biến động tỷ lệ thống trị của Tether(USDT) – đồng stablecoin phổ biến nhất hiện nay – đang tạo nên thêm một góc nhìn mới. Một chuyên gia dữ liệu thị trường nhận định rằng: “Tỷ lệ chiếm lĩnh của USDT đã duy trì trong mô hình tam giác gần hai năm và đang tới ngưỡng phá vỡ theo hướng giảm.” Theo phân tích này, nếu tỷ trọng USDT suy giảm, nghĩa là dòng tiền có thể đang chuyển dịch từ tài sản ổn định sang các khoản đầu tư mang tính rủi ro như Altcoin, từ đó kích hoạt một chu kỳ thanh khoản mới cho thị trường.

Tổng kết lại, một số dữ liệu kỹ thuật và chỉ số thị trường cho thấy cấu trúc tương đồng với các pha khởi đầu của mùa “Altcoin”, song phần lớn giới phân tích vẫn duy trì sự thận trọng. Các đợt “tăng ảo” lặp đi lặp lại, kết hợp với nền tảng yếu và tâm lý thiếu kiên định của nhà đầu tư, đang tạo ra tâm lý hoài nghi. *Từ khóa* như “mùa Altcoin” hay “Altcoin” vẫn là tiêu điểm được theo dõi sát sao, nhưng để khẳng định thời điểm bùng nổ đã tới hay chưa, thị trường sẽ cần thêm các tín hiệu rõ ràng hơn trong thời gian tới.