XRP: Đề xuất cho vay chặn rút tiền trong kỳ đầu tư

Vault cho vay dạng đóng trên Sổ cái XRP (XRP Ledger, XRPL) được thiết kế để chặn rút tiền trong giai đoạn đầu tư và chỉ mở lại từ giai đoạn trả nợ. Nếu người vay không thể hoàn trả khoản vay, số tiền người gửi có thể thu hồi cũng có thể giảm.

Tài liệu kỹ thuật LendingProtocolV1_1 mô tả đề xuất yêu cầu các bên trung gian cho vay mới sử dụng vault dạng đóng. Vault vận hành qua ba giai đoạn: huy động vốn, đầu tư và trả nợ.

Trong giai đoạn huy động vốn, người dùng có thể nạp và rút tiền. Sang giai đoạn đầu tư, cả hai hoạt động đều bị dừng, còn tài sản trong vault có thể được dùng để cho vay.

Khi bước vào giai đoạn trả nợ, việc rút tiền được mở lại, nhưng nạp tiền mới và cho vay mới sẽ dừng. Tài liệu về vault dạng đóng nêu rằng các mốc thời gian cho từng giai đoạn được ấn định khi tạo vault và không thể thay đổi sau đó.

Theo tài liệu về quy tắc giao dịch, thời gian đầu tư có thể được đặt từ tối thiểu 180 giây đến dưới 30 năm. Việc vault chuyển sang giai đoạn trả nợ sau khi thời gian đầu tư kết thúc không đồng nghĩa người gửi sẽ được hoàn lại toàn bộ tiền gốc.

Số tiền thực tế có thể thu hồi phụ thuộc vào tài sản còn lại trong vault và tình hình trả nợ của người vay. Vì vậy, thời điểm được phép rút tiền trở lại và số tiền người gửi có thể nhận lại là hai vấn đề riêng biệt.

Tài liệu XLS-66 mô tả khoản vay có kỳ hạn cố định và không có tài sản thế chấp. Việc đánh giá tín dụng người vay và quản lý rủi ro diễn ra ngoài sổ cái.

Khi khoản vay được giải ngân, tiền gốc sau khi trừ phí được chuyển cho người vay, còn người gửi nắm giữ phần sở hữu trong vault. Nếu người vay không trả được nợ, lượng tài sản có thể thu hồi thông qua phần sở hữu đó cũng có thể giảm.

Nguồn vốn chịu lỗ đầu tiên do bên trung gian cung cấp là tùy chọn. Tài liệu đề xuất XLS-66 mô tả khoản vốn này là cơ chế bù đắp một phần tổn thất do vỡ nợ. Nếu không có khoản vốn đó hoặc khoản vốn không đủ bù tổn thất, người gửi có thể phải chịu thiệt hại.

Kho XRPL Standards trên GitHub có đề xuất của cộng đồng yêu cầu khoản vốn chịu lỗ đầu tiên phải được tính bằng XRP. Đề xuất này chưa được thông qua thành quy tắc chính thức.

Với vault cho phép chuyển nhượng phần sở hữu, người gửi có thể chuyển phần đó sang tài khoản khác ngay trong giai đoạn đầu tư. Tuy nhiên, tài liệu XLS-65 nêu rằng tài khoản nhận phải có quyền nắm giữ phần sở hữu và tài sản cơ sở. Quy tắc cho phép chuyển nhượng tự nó không bảo đảm sẽ có người mua hoặc mức giá giao dịch.

Không nên hiểu giới hạn rút tiền là XRP bị giảm vĩnh viễn khỏi lượng lưu hành. Khi khoản vay được giải ngân, tiền gốc được chuyển cho người vay; do đó, quyền rút tiền của người gửi cần được phân biệt với việc tài sản chuyển sang người vay. Cơ chế kế toán tiền mặt của V1.1 không ghi nhận lãi dự kiến thành doanh thu tại thời điểm giải ngân mà chỉ ghi nhận khi khoản lãi thực sự được trả, nhưng cơ chế này không bảo đảm người vay sẽ trả nợ.

TokenPost trước đó đưa tin tiêu chuẩn cho vay gốc trên XRP Ledger đang ở giai đoạn xem xét và thử nghiệm. Bản sửa đổi lần này đề cập đến cấu trúc khoản vay, quyền rút tiền theo từng giai đoạn của vault dạng đóng và cách phân bổ tổn thất.

Trong các cuộc thảo luận của cộng đồng XRP trên Reddit, người dùng đề cập rằng tính năng cho vay chưa được kích hoạt trên mainnet và khoản vay gốc không phải lúc nào cũng yêu cầu tài sản thế chấp bằng XRP. Nội dung này phù hợp với cấu trúc cho vay không có tài sản thế chấp được XLS-66 đề xuất.

Theo số liệu bỏ phiếu được kiểm tra ngày 13 tháng 11, sửa đổi về vault đơn tài sản nhận được sự ủng hộ của 23 trong số 35 validator; đề xuất giao thức cho vay và bản sửa đổi V1.1 mỗi đề xuất nhận được 22 phiếu. Bảng theo dõi cho thấy cả ba đề xuất đều chưa đạt 29 phiếu cần thiết để kích hoạt.

Quy tắc sửa đổi của XRP Ledger quy định một sửa đổi phải duy trì sự ủng hộ của hơn 80% validator đáng tin cậy trong hai tuần mới được kích hoạt. Ba đề xuất được kiểm tra hiện chưa đạt ngưỡng này.