4 hãng bán dẫn Mỹ có CDS 5 năm 104–168 bp; nhóm đám mây ở mức 53–114 bp

Tính đến ngày 28/10, chênh lệch hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn 5 năm của bốn hãng bán dẫn Mỹ nằm trong khoảng 104–168 bp. Mức của bốn tập đoàn đám mây lớn được so sánh là 53–114 bp.

Crypto Briefing đưa tin, các số liệu này dựa trên tài liệu danh mục AI của Barclays. Intel (INTC) có CDS ở mức 104 bp, AMD (AMD) 121 bp, Nvidia (NVDA) 125 bp và Broadcom (AVGO) 168 bp.

Trong nhóm đám mây, Microsoft (MSFT) ở mức 53 bp, Alphabet (GOOGL) 80 bp, Amazon (AMZN) 81 bp và Meta (META) 114 bp. Hai khoảng số liệu có phần giao nhau.

Xét từng doanh nghiệp, CDS của Intel thấp hơn Meta 10 bp. Ngược lại, các mức của AMD, Nvidia và Broadcom đều cao hơn mức cao nhất trong nhóm đám mây, thuộc về Meta.

Bài viết không nêu cách 구성 hoặc tỷ trọng của từng nhóm doanh nghiệp. Vì vậy, cần phân biệt số liệu của từng công ty với phép so sánh ở cấp nhóm.

CDS là hợp đồng bảo vệ trước các sự kiện tín dụng như vỡ nợ. Chi phí bên mua bảo vệ phải trả được thể hiện qua mức chênh lệch; 1 bp bằng 0,01 điểm phần trăm.

Mức chênh lệch cao hơn đồng nghĩa chi phí mua bảo vệ tín dụng tăng, nhưng riêng con số này không đủ để kết luận một doanh nghiệp sắp vỡ nợ.

Trong phân tích ngày 23/10, JPMorgan Private Bank cho biết mức chênh lệch CDS chịu ảnh hưởng của nhu cầu phòng hộ và các đợt phát hành nợ quy mô lớn. Ngân hàng này cũng cho biết bất định về huy động vốn trong tương lai có thể được phản ánh vào giá.

Trong tin ngày 7/11 của IFR, một chiến lược gia tín dụng tại Barclays nhận định thị trường tín dụng phản ánh cung cầu vào giá và khó xem việc hạ xếp hạng tín nhiệm là mối lo ngại ngắn hạn. Một đại diện của S&P Global Market Intelligence cho biết mức bù đắp rủi ro mà nhà đầu tư yêu cầu tăng lên cùng với dòng tiền suy yếu ở một số doanh nghiệp đều được phản ánh vào mức chênh lệch.

Điểm giao với ngành tài sản số là một số công ty có xuất thân từ hoạt động khai thác Bitcoin (BTC) đã tham gia mảng trung tâm dữ liệu AI. Điều này không có nghĩa phép so sánh CDS lần này chỉ gồm các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đó.

Trong phân tích ngày 4/11, VanEck thống kê cổ phiếu của nhóm doanh nghiệp vận hành trung tâm dữ liệu có nguồn cung điện, bao gồm một số công ty xuất thân từ khai thác Bitcoin, giảm trung bình khoảng 35% trong tháng 10 giữa những lo ngại về tín dụng và lãi suất. Con số này nói về giá cổ phiếu của nhóm doanh nghiệp đó.

VanEck cho biết không có trường hợp hủy hợp đồng thuê đã ký nào trong số các doanh nghiệp được theo dõi. Công ty cũng công khai rằng có thể nắm giữ vị thế trong các tài sản và doanh nghiệp liên quan.

Trong báo cáo ngày 16/10, Coinbase Institutional nhận định mối tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu bán dẫn đã giảm xuống dưới một nửa mức đỉnh hồi tháng 1. Báo cáo cho biết khi đó Bitcoin phản ứng nhạy hơn với những thay đổi về lãi suất.

Không có căn cứ cho thấy chênh lệch CDS giữa các công ty bán dẫn và đám mây trực tiếp dẫn đến đà giảm cổ phiếu của các nhà vận hành trung tâm dữ liệu hoặc biến động giá Bitcoin. Trước đó, TokenPost từng đưa tin về việc các công ty AI phát hành trái phiếu và gánh nặng vay nợ của Big Tech. Bài viết lần này so sánh khoảng CDS của từng doanh nghiệp.