BlackRock: Stablecoin mở đường cho Bitcoin(BTC) trở thành kênh đầu tư dài hạn

Theo báo cáo mới nhất do Tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock công bố ngày 24 (giờ địa phương), sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp stablecoin tại Mỹ đang đóng vai trò nền tảng cho triển vọng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin(BTC). BlackRock cho rằng stablecoin không chỉ thúc đẩy việc mở rộng hệ sinh thái tiền mã hóa mà còn hỗ trợ Bitcoin trở thành “công cụ đa dạng hóa lợi nhuận tiềm năng” trong danh mục đầu tư.

Cụ thể, BlackRock đánh giá stablecoin đang góp phần tăng cường vị thế của đồng đô la Mỹ trong thanh toán kỹ thuật số. Đặc biệt, đạo luật GENIUS (Generating Enhanced National Infrastructure Using Stablecoins) mới được đề xuất vào tháng trước đang giúp định hình lại khuôn khổ pháp lý cho stablecoin tại Mỹ. Luật này đặt trọng tâm vào việc quy định minh bạch cấu trúc phát hành stablecoin, đồng thời tạo điều kiện để các token tài sản dựa trên đô la được tích hợp vào hệ thống tài chính chính thức.

Bình luận về tác động này, BlackRock cho rằng việc stablecoin được quản lý chặt chẽ sẽ củng cố quyền lực tài chính toàn cầu của đồng đô la, kéo theo nhu cầu dài hạn đối với tài sản định giá bằng đô la như Bitcoin. Nhờ đó, vị thế của Bitcoin như một kênh đầu tư dài hạn có thể càng được nâng cao.

Dù có ý kiến cho rằng sự gia tăng nguồn cung stablecoin có thể khiến nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ tăng đột biến trong ngắn hạn, BlackRock lại đánh giá lo ngại này là không đáng kể. Theo họ, phần lớn vốn chảy vào stablecoin sẽ là dòng tiền xoay vòng từ các quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn và các sản phẩm tài chính tương tự, thay vì là dòng tiền mới. Hiện tại, cung trái phiếu ngắn hạn vẫn vượt cầu, nên khả năng lãi suất bị ảnh hưởng lớn là rất thấp.

Trên thực tế, BlackRock đã sớm mở rộng ảnh hưởng trong lĩnh vực stablecoin. Năm 2022, họ đã đầu tư cổ phần vào Circle – công ty phát hành USD Coin(USDC). Sang năm 2024, họ tiếp tục ra mắt một quỹ thanh khoản token hóa đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ, vận hành trên nền tảng blockchain – một bước đi nhằm kết nối giữa thị trường tài chính truyền thống và DeFi (tài chính phi tập trung). Hiện quỹ này được xem là một trong những dự án trọng điểm thể hiện chiến lược tài sản kỹ thuật số của BlackRock.

Tính từ đầu năm tới nay, Bitcoin đã tăng hơn 25%, tạo động lực cho toàn thị trường. BlackRock nhận định, trong bối cảnh tài sản số vẫn còn nhiều biến động, Bitcoin tiếp tục khẳng định vai trò là “công cụ phòng vệ lạm phát dài hạn và kênh thanh khoản toàn cầu thay thế”. Họ cho rằng chính sự mở rộng của hạ tầng stablecoin đã gia tăng độ tin cậy đối với chức năng đó của Bitcoin.

Bình luận: Phân tích lần này của BlackRock gợi ý rằng ổn định hóa tỷ giá thông qua stablecoin và sự phát triển của hạ tầng tài chính liên kết blockchain có thể tạo ra mối quan hệ cộng sinh giữa stablecoin và Bitcoin. Đây có thể là nền tảng để Phố Wall tiếp cận tiền mã hóa một cách bài bản và chiến lược hơn trong thời gian tới.

Từ khóa: “Bitcoin”, “stablecoin”