IMF nhận đề xuất phân tích cách rủi ro từ stablecoin lan truyền

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Saudi Arabia Ayman M. Al-Sayari đề xuất Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) phân tích cách việc sử dụng stablecoin gia tăng có thể truyền dẫn hoặc khuếch đại các điểm dễ tổn thương về tiền tệ và tài chính. Ông đặc biệt lưu ý khả năng rủi ro lan rộng hoặc tăng lên tại các thị trường mới nổi và nền kinh tế đang phát triển.

Trong tuyên bố gửi tới cuộc họp Ủy ban Tiền tệ và Tài chính Quốc tế (IMFC) tại Bangkok ngày 17 tháng 10, ông Al-Sayari cho biết: “Việc sử dụng stablecoin gia tăng có thể tạo ra những kênh mới để truyền dẫn hoặc khuếch đại các điểm dễ tổn thương về tiền tệ và tài chính”. Ông đề xuất IMF phân tích các yếu tố thúc đẩy việc chấp nhận stablecoin và những kênh truyền dẫn rủi ro, sau đó đưa kết quả vào hoạt động giám sát kinh tế theo từng quốc gia, thiết kế chương trình hỗ trợ và tăng cường năng lực chính sách. Ông nói thêm công việc này có thể được triển khai với sự hợp tác của các ngân hàng trung ương, cơ quan giám sát và tổ chức xây dựng tiêu chuẩn quốc tế, phù hợp với nhiệm vụ của IMF.

Stablecoin là tài sản mã hóa được thiết kế để neo giá vào tiền pháp định như USD hoặc một tài sản nhất định. Tuyên bố của ông Al-Sayari đề xuất phân tích rủi ro, không công bố kế hoạch của Saudi Arabia về việc cho phép hay cấm phát hành stablecoin hoặc triển khai quy định.

Tuyên bố cũng đề cập tỷ lệ vay nợ cao, chênh lệch thanh khoản và mức độ tiếp xúc rủi ro thiếu minh bạch tại các tổ chức tài chính phi ngân hàng như những điểm dễ tổn thương về tài chính. Tuy nhiên, các nội dung này được trình bày riêng, không nằm trong phần về stablecoin.

Trong một nghiên cứu riêng, các nhà nghiên cứu thuộc Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) phân tích khoảng 98% giá trị stablecoin được định danh bằng USD. Nhóm nghiên cứu xem xét kịch bản stablecoin ngoại tệ được sử dụng rộng rãi có thể làm suy giảm vai trò của đồng nội tệ tại một số nền kinh tế mới nổi. Con số và nhận định này không nằm trong tuyên bố của ông Al-Sayari.

Ủy ban Toàn cầu về Hệ thống Tài chính thuộc BIS từng đưa sự phổ biến của stablecoin vào chương trình đánh giá chính sách tiền tệ và ổn định tài chính. Tổng giám đốc IMF cũng từng đề cập cả hiệu quả thanh toán lẫn rủi ro đối với chủ quyền tiền tệ của stablecoin trong bài viết trước của TokenPost.