Tron(TRX) vượt mặt Ethereum(ETH) về phát hành USDT, phản ánh tâm lý thị trường giữa biến động giá Bitcoin(BTC)

Thị trường tiền mã hóa khởi sắc kéo theo cuộc cạnh tranh giữa các nền tảng stablecoin, đặc biệt là xoay quanh Tether(USDT), đang trở nên sôi động trở lại. Trong đó, sự dịch chuyển về tỷ trọng phát hành USDT giữa Ethereum(ETH) và Tron(TRX) được phân tích là có mối liên hệ chặt chẽ với biến động giá của Bitcoin(BTC). Việc người dùng lựa chọn nền tảng blockchain để giao dịch không chỉ bị chi phối bởi chi phí, mà còn phản ánh yếu tố tâm lý thị trường và nhận thức về bảo mật tài sản.

Theo dữ liệu từ công ty phân tích on-chain CryptoQuant ngày 24 (giờ địa phương), vào năm 2019, tỷ trọng USDT trên mạng lưới Tron chỉ bằng khoảng 1/3 so với Ethereum. Tuy nhiên, vào thời điểm Bitcoin vượt mốc 64.000 USD (tương đương khoảng 8,9 tỷ đồng) trong năm 2021, Tron lần đầu tiên vượt mặt Ethereum về khối lượng USDT phát hành. Điều này được thúc đẩy bởi hệ thống phí thấp và tốc độ giao dịch nhanh của Tron, khiến mạng lưới này trở thành lựa chọn ưu tiên của người dùng cần giao dịch nhanh và rẻ.

Giai đoạn từ năm 2022 đến 2023 chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ của Tron. Trong thời điểm này, lượng cung USDT trên Tron chênh lệch đến 8 tỷ USD (khoảng 111,2 nghìn tỷ đồng) so với Ethereum. Tuy vậy, đáng chú ý là đến năm 2025, khi giá Bitcoin vượt ngưỡng 100.000 USD (tương đương khoảng 13,9 tỷ đồng), thị phần của Ethereum đã phục hồi trở lại, rút ngắn khoảng cách đáng kể với Tron. CryptoQuant "bình luận", đây là biểu hiện rõ ràng cho thấy trong các giai đoạn giá tăng mạnh hoặc thị trường biến động lớn, người dùng có xu hướng ưu tiên yếu tố bảo mật - điều mà Ethereum được đánh giá cao hơn.

Hiện tại, không chỉ về lượng cung, Tron còn vượt trội cả về khối lượng giao dịch USDT. Tính đến ngày 29 tháng 6, quy mô chuyển USDT trên mạng lưới Tron đạt khoảng 6,94 triệu USD (khoảng 96,6 tỷ đồng), gấp hơn 5 lần so với Ethereum với chỉ 1,31 triệu USD (khoảng 18,2 tỷ đồng). Khoảng cách này phần nào phản ánh xu hướng sử dụng USDT TRC-20 trong cuộc sống thường ngày của người dân tại các quốc gia mới nổi như Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria, Argentina và Venezuela - nơi đang phải đối mặt với "lạm phát cao". Trong bối cảnh đó, USDT trên Tron đã trở thành giải pháp thanh toán thay thế ngày càng phổ biến.

Việc nhiều sàn giao dịch lớn toàn cầu chọn TRC-20 làm giao thức mặc định cũng góp phần củng cố vị thế của Tron. Hiện tại, tổng lượng USDT đang lưu hành vượt mốc 80 tỷ USD (khoảng 1.112 nghìn tỷ đồng), trong đó phần lớn được phân phối thông qua mạng Tron, giúp hệ sinh thái này vươn lên thành một "mạng lưới trung tâm của stablecoin".

Ngoài ra, Tron cũng đang xem xét khả năng IPO thông qua con đường gián tiếp bằng sáp nhập với SRM Entertainment. Mặc dù phía dự án đã phủ nhận tin đồn liên quan đến Eric Trump, song giới phân tích nhận định rằng động thái này là tín hiệu cho thấy tham vọng mở rộng hệ sinh thái Tron thông qua nguồn vốn từ bên ngoài.

Sự thay đổi trong tỷ trọng USDT giữa Tron và Ethereum là một chỉ báo quan trọng, không chỉ đơn giản là cuộc cạnh tranh về nền tảng mà còn phản ánh rõ ràng "tâm lý người dùng và xu hướng né tránh rủi ro". Trong các chu kỳ kế tiếp của Bitcoin, sự biến động về mức chiếm lĩnh USDT giữa hai mạng lưới này hứa hẹn sẽ trở thành thước đo nhạy cảm để nắm bắt xung lực thị trường stablecoin.