Chỉ số loại trừ AI tăng 12,4%, có lúc vượt S&P 500

Chỉ số loại trừ AI của Goldman Sachs tăng 12,4% từ đầu năm đến ngày 22 tháng 10, có lúc vượt mức tăng 12% của S&P 500. Đến ngày 26, khi cổ phiếu công nghệ phục hồi, mức sinh lời của hai chỉ số lại gần tương đương.

Chỉ số do Goldman Sachs tính toán đã kém S&P 500 trong phần lớn năm 2026. CNBC đưa tin chỉ số không gồm cổ phiếu AI thu hẹp khoảng cách với S&P 500 trong bối cảnh cổ phiếu liên quan đến AI tiếp tục bị bán tháo. CNBC cho biết hai chỉ số trở lại gần mức tương đương sau đợt phục hồi của cổ phiếu công nghệ ngày 26.

Chỉ số này loại các công ty mà Goldman Sachs xếp vào nhóm hỗ trợ phát triển và phổ biến AI khỏi danh sách cổ phiếu thuộc S&P 500, sau đó áp dụng phương pháp tính trọng số của S&P 500 cho các cổ phiếu còn lại. Vì vậy, đây không phải chỉ số chỉ gồm các công ty không sử dụng AI. Chênh lệch sinh lời so với S&P 500 thông thường cũng có thể thay đổi tùy cách phân loại cổ phiếu liên quan đến AI.

Theo CNBC, các công ty công nghệ và AI chiếm khoảng 45% S&P 500. Tỷ trọng này đã góp phần nâng lợi suất chỉ số trong thị trường đi lên, nhưng gần đây lại tạo áp lực giảm khi cổ phiếu bị bán tháo. Theo số liệu của CNBC, nhóm công nghệ trong S&P 500 giảm khoảng 7% trong tháng 10.

Trong khi đó, các ETF lớn theo dõi nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu, y tế và tiện ích tăng 7–10% trong cùng tháng. Nhóm năng lượng cũng tăng 10%, nhưng CNBC cho rằng diễn biến này liên quan nhiều hơn đến chiến tranh Iran.

Ngày 22 tháng 10, S&P 500 giảm 1,2% và Nasdaq Composite giảm 2,6%, trong khi Dow Jones Industrial Average tăng nhẹ. Diễn biến trái chiều giữa các chỉ số có tỷ trọng cổ phiếu công nghệ cao và thấp cho thấy lợi suất khác biệt giữa các nhóm ngành.

Kế hoạch huy động vốn và đầu tư cơ sở hạ tầng của các công ty AI cũng nằm trong diện đánh giá của nhà đầu tư. Meta($META) công bố tăng chi tiêu vốn và kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu; giá cổ phiếu công ty giảm khoảng 7% ngày 22. Các nhà cung cấp điện và thiết bị cũng chịu đợt bán tháo gần đây.

Trong bài viết trước của TokenPost về đà giảm của ETF trái phiếu dài hạn Mỹ và sự gia tăng phát hành trái phiếu quy mô lớn của các tập đoàn công nghệ lớn, áp lực đầu tư hạ tầng AI và huy động vốn cũng được đề cập.

Goldman Sachs Asset Management đề cập đồng thời diễn biến yếu của cổ phiếu liên quan đến AI và đà tăng của các cổ phiếu không liên quan đến AI trong bản cập nhật thị trường hằng tuần. Tuy nhiên, việc lợi suất đảo chiều tính đến ngày 22 chỉ diễn ra trong thời gian ngắn; sau đợt phục hồi ngày 26, hai chỉ số lại ở mức gần tương đương.